极客网·极客观察11月30日（文/水木）随着造车新势力相继发布三季度财报，再次将新能源汽车的高景气度行情推向高潮。其中在国产新能源汽车行列中以“蔚小理”的表现尤其抢镜，在突出历史最高交付量的同时，财务业绩也在持续优化。这其中理想的表现越来越可圈可点。
毛利率水平抢眼
根据理想三季度财报显示，三季度营收77.8亿元，市场预期73亿元，上年同期25.1亿元，同比增长209.7%。第三季度净亏损2150万元，亏损同比收窄79.9%，环比收窄90.9%。三季度交付量25116辆，同比增长190%。
不过在交付量创出历史新高的情况下也导致理想汽车在三季度的销售成本有所上升。
2021年第三季度的销售成本为人民币59.6亿元，较去年同期增加196.1%，环比增加45.9%。在三季度理想汽车的研发费用为8.89亿元，同比增加165.6%，环比增加36%。
值得关注的是，尽管成本有所增加，但是毛利率水平得到了明显改善，同比、环比均有所提升，2021年第三季度的理想毛利率达到23.3%，而2020年同期为19.8%，2021年第二季度为18.7%。
在行业中横向对比可以发现，蔚来、小鹏、理想的毛利率水平在三季度都有明显提升，其中理想增幅最快、毛利率水平最高。目前仅次于特斯拉的30.5%。
目前来看，理想汽车在净亏损方面的大幅收窄，或与实现盈利仅一线之隔。
提升产能 突破净盈利最后防线
当前造车新势力在经历毛利率由负转正、持续提升后，能够促使其实现盈利的主要条件就是销量的大幅增长。在这一点上各家车企基本已经达成共识，所以瞄准销量增长将成为接下来众多车企的主要工作。当然有了这个基础共识首先要解决产能问题。
此前5月份网上流传理想汽车将以60亿元的总投资接手北京现代工厂，随着后来相关该厂区招聘信息的陆续公布，理想改造扩建生产基地传闻就此得到实锤。今年10月份，理想汽车北京工厂正式开工建设，根据其规划将在2023年投入运营，届时一期年产能达到10万台。
除此之外，理想汽车也在对常州工厂进行改扩建，虽然目前年产能为10万台，但生产线完成升级后，年产能将提升至20万台。
根据这个规划到2023年理想汽车保守年产能估计在30万台。不过理想方面表示，届时总体年产能将达到50万台，这应该是涵盖了北京工厂可能出现的二期、三期工程。因为北京现代工厂当年落成后的总规划产能为30万台。
此前，理想汽车创始人李想曾给企业设定了一个小目标，即到2025年拿下中国20%的市场份额，根据到时电动车市场的总规模计算，这20%的市场份额相对应的交付数字为160万台，也就是说理想汽车在2025年要想实现销售160万台这个数字，必须要满足的前提条件是要确保届时年产能要超过160台。当然，以目前的产能规划来看，这完全不能满足，所以后续理想汽车尤其是2023年到2025年之间或许还会在产能扩建方面做出大动作。
尽管从目前来看，以纯电车型主导的未来车市已经基本明确，但是理想汽车似乎在布局纯电车型上并不急迫，至少当下不着急。理想计划在2022年推出多款SUV，但其依然会采用增程式的动力总成，后续会在2023年推出两款纯电车型。
所以从这个举动来看，理想汽车在转向纯电车型的道路上相对比较稳健，之所以会有这样的战略打算，还是基于用户体验的角度去考虑，毕竟目前增程式车型并不存在里程焦虑，这也是纯电车型无可比拟的优势。增程式的这一优势到底会持续多久，主要取决于纯电车型在补能方面会取得多大进展以及相关政策是否还会进一步对除纯电车型以外的如混动、增程式、传统燃油车的“限制”程度。
不过，对于理想汽车来说至少在中短期内还会继续享受增程式带给它的“红利”。
来源：极客网 水木
