今天分享的内容，是基于2021年9月在某个场合，给魔都某私募基金做的一场草根“路演”报告。
时间虽然只过去了6个月，但是国内碳酸锂市场价格行情却一路急剧上升，从6个月前的17万不到到现在现货价格的50万左右，将近整整翻了三倍。最终导致的是很多主流电芯厂也不得不去提升自己的电芯出货价格，以及最终端的OEM不得不提升自己的整车售价。
因此站在当前时点，个人认为：国内锂云母提锂的价值在未来2－3年内会更加凸显。主要的分析框架和逻辑如下：
1． 锂电产业上下游。
从下图的锂电产业上下游图来看，无论是消费电子，还是电动汽车，碳酸锂是制备电芯正极材料不可或缺的一环。
2． 碳酸锂供需情况
未来5年全球碳酸锂需求表（万吨）
未来5年全球碳酸锂供需平衡表（万吨）
从上述的数据，可以看出：
预计 2025 年全球碳酸锂总需求可达到 124 万吨，是2020年的 3．6 倍；2021－2022全球碳酸锂处于紧平衡状态，预计 2023 年供需紧平衡情况开始反转，2025 年供需缺口将扩大至 16 万吨；全球新能源汽车动力电池装机量延续高增长（～40％），贡献了主要的碳酸锂需求；以2020年中国新能源汽车销量 136．7 万辆为基础，后续CAGR30％进行测算，2025年，中国新能源汽车销量增至800万，占据全球销量的～50％。中国的电动汽车是碳酸锂主要需求市场。
3． 国内锂资源的现状
目前国内锂资源产量仅占全球产量的 17％；
中国锂矿石高度依赖澳大利亚，自产矿仅为 3．1 万吨 LCE，满足 15．7％需求，其余84．3％依赖进口；
相关数据表明：综合锂矿资源自给率在30％以下；
澳洲多家锂资源企业均有规划下游锂盐产线的建设。锂资源强国持续、廉价地出口锂资源的概率或将逐渐减小；
从以上可以看出：国内锂资源缺乏，供需不匹配。加快国内锂资源开发，提高锂资源自给率，势在必行。
4． 锂云母提锂
下图：国内主要锂资源的分布
盐湖提锂由于多处于高海拔寒冷地区，开采利用条件差。且含镁量较高，生产成本较高。以青海盐湖为例，成本比南美盐湖的提锂成本高1万元／吨，实际产量与潜能受限；
锂辉石主要位于四川省甘孜／阿坝地区，自然条件恶劣生态环境脆弱，叠加配套设施有限，其开发难度较大；
与盐湖提锂，锂辉石提锂相比，锂云母有如下优势：
资源集中、储量丰富。江西宜春已探明可用氧化锂储量260万吨，占全国矿山锂资源约60％，折碳酸锂约642万吨。
云母提锂综合成本和锂辉石提锂相当甚至更低。原材料成本，相比锂辉石便宜8000元／吨。如果从采选冶一体化计算，云母提锂更具成本优势。
与盐湖相比，扩产简单，迅速。
主要分布地宜春，地处中部，基础设施远好于西部。
电池大厂CATL，国轩入局，进一步打开行业空间。
除了上述CATL和国轩已经有在宜春锂云母提锂的动作之外，近期，富临精工公告称，子公司江西升华与宜春经开区管委会达成合作框架协议，江西升华在宜春经开区投资年产20万吨新型高压实磷酸铁锂正极材料及配套主材一体化项目、研发中心及科技平台。
这意味着，国内的云母提锂行业又迎来了一个新的大玩家，继续带动云母提锂行业的发展。站在当前时点，面向未来，锂云母提锂已经是锂资源国产化不可或缺的选项，锂云母逐渐成为不可忽视性的战略锂资源。与盐湖提锂，锂辉石提锂成强有力的三足鼎立供给局面。
附：
当时给私募推荐的两个国内云母提锂投资标的。
