近日，据彭博社报道，医疗器械巨头波士顿科学（BSX.N）正在探索收购心血管医疗设备公司Shockwave Medical（SWAV.O），以扩大其心血管产品组合。如果波士顿科学公司确实收购了Shockwave Medical，这将是该公司近期最大的收购。不过，目前Shockwave和Boston Scientific都未就此事发表评论。消息传出后，Shockwave Medical一度大涨，目前Shockwave Medical市值约为103亿美元，而波士顿科学市值约为734亿美元。有分析预测波士顿科学有望以超过700亿人民币的价格收购，这一传言让血管钙化赛道再度吸引目光。在波士顿科学之前，另一大心血管巨头雅培也在今年2月出手布局这一赛道。
被巨头看中，Shockwave亮点何在？
Shockwave的核心产品是血管内冲击波产品：Intravascular lithotripsy，简称IVL。产品如其名，IVL这一产品上市就给行业带来了冲击波。
IVL这一明星产品已在美国、欧洲、中国、日本几大心血管疾病的主要市场商业化。冲击波能量钙化碎裂术IVL 2018年在欧洲获批上市，2021年获得FDA批准上市，2022年在国内获批上市。相比于其他需要经过长达十年才能实现全球商业化的产品，IVL席卷全球的商业化速度可以看出临床对其的认可和关注度。
上市后，IVL的商业化表现也非常亮眼。在2019年-2022年一直保持着高速增长。2022年shockwave收入达到4.89亿美元，同比增长107%，这一表现远好于同类产品。以被雅培收购的CSI为例，CSI 2022财年的收入为2.362亿美元，减少了2280万美元，降幅为8.8%。和CSI收入主要来自外周介入领域不同，shockwave的收入主要由冠脉领域PCI手术驱动，2022年来自冠脉领域的收入达到3.53亿美元，外周收入1.32亿美元。
Shockwave在资本市场也表现强劲，上市仅4年，股价上涨了795.10%。目前市值超100亿美元，有望成为最新十倍医药股。
大部分医疗器械的市场天花板比较低，受制于术式、适应症、应用场景、功能需求的多样化导致大单品出现较难。IVL上市两年来销售额近5亿美元，在高速增长态势下，IVL有望成为冠脉领域新的大单品。
未来，Shockwave天花板有多高？
作为一家专注于医疗器械领域的公司，Shockwave Medical的天花板可能会很高。该公司的核心产品是用于治疗心脏和周围动脉疾病的非侵入性医疗设备，其特点是利用“冲击波”技术来清除血管内的斑块和钙化物，从而恢复血管的正常通畅性。
目前，Shockwave Medical已经成功上市，市值超过20亿美元，其产品已经获得了FDA和欧盟的批准，并在全球范围内得到了广泛的应用。根据公司公布的财报数据，其2021年第一季度营收同比增长超过200%，达到了1300万美元。虽然该公司目前处于亏损状态，但随着其产品的进一步普及和市场份额的增加，未来有望实现盈利。除此之外，Shockwave Medical还在不断推出新产品和新技术，扩大其产品线，例如针对肾脏疾病的产品，以及具有更高效、更精准的“冲击波”技术等。同时，该公司也在不断拓展国际市场，加强与各地区的合作，如在2021年与中国医疗器械巨头迈瑞医疗达成合作协议，进一步拓展了中国市场的机会。
根据灼识咨询报告数据，在美国，PCI手术量已由2015年的592,700例增至2021年的100万例，预计2030年将继续增至350万例。而在美国每年接受PCI手术的100万患者中，有高达30％的患者存在血管钙化病变。在我国接受PCI手术的100万冠脉患者中，约有20-30万中重度钙化病变的病患。全球每年至少有超50万患者需要钙化处理。
如何帮助医生解决PCI手术中血管钙化的难题，一直是全球各大心血管巨头关注的重点市场。冲击波球囊所在血管钙化赛道竞争激烈，这一市场的主要参与者包括波士顿科学、美敦力、雅培、Cardiovascular Systems, Inc. (“CSI”)、飞利浦五家企业。总体来说，Shockwave Medical作为一家在医疗器械领域处于领先地位的公司，未来的天花板可能会非常高，但也需要面对日益激烈的市场竞争和技术创新的挑战。该公司需要继续加强研发、推出创新产品，拓展国际市场等方面的努力，才能在未来保持其领先地位并实现长期稳定的增长。
全球医疗市场规模不断增长
根据市场研究公司Grand View Research发布的报告，全球医疗器械市场规模预计将从2021年的约4480亿美元增长到2028年的约6740亿美元，年复合增长率为5.5%。另外，全球医疗保健市场规模也在不断扩大，根据统计，2020年全球医疗保健市场规模为8.3万亿美元，预计到2026年将达到12.2万亿美元，年复合增长率为6.5%。
人口老龄化和慢性疾病增加,全球人口老龄化趋势明显，加之医疗技术的不断进步，导致人们平均寿命不断延长。老年人的医疗保健需求更加复杂和广泛，从而加剧了对医疗器械和药品的需求。据估计，到2050年，全球65岁及以上的老年人口将超过16亿，占全球总人口的近20%。另外，慢性疾病也在不断增加，这包括心脏病、中风、糖尿病、癌症等。据世界卫生组织数据显示，全球每年因慢性病导致的死亡人数超过4100万，这也增加了人们对医疗保健的需求。
新技术的出现,新技术的出现是医疗健康领域持续发展的重要推动力。例如，互联网医疗已经成为医疗健康领域的一个热门方向。据市场研究公司iResearch发布的报告，2020年中国互联网医疗市场规模已经达到1466亿元人民币，同比增长29.2%。另外，人工智能、大数据、云计算等新技术的应用也为医疗健康领域带来了更多可能性。例如，智能诊断、数字化医疗等新技术的出现，可以提高医疗保健
