近期，随着A股市场先后披露2020年第一季度报告，国内医药上市公司疫情后首张“成绩单”陆续公布。据亿欧大健康不完全统计，截至2020年5月29日，已有213家医药上市公司发布了2020年第一季度季报。其中国药控股、上海医药、白云山、华东医药、云南白药、复星医药、恒瑞医药第一季度收入超过50亿元；而超过半数企业一季度净利润相较同期有所下降，部分企业经营受到疫情影响，有人欢喜有人忧。
亿欧大健康通过统计发现，在净利润层面，213家公司中有74家实现了同比上升，占比34.74%；增长率超过100%的公司有15家，占比7.04%；139家同比下降，占比65.26%。
213家医药上市公司业绩画像：46家营收超过10亿元
总体来看，46家公司第一季度营收超过10亿元，占比21.60%；136家公司营收在1-10亿元区间，占比63.85%；31家公司营收未超过1亿元，占比14.55%。收入在50至100亿元的有5家，100亿元以上的有3家，500亿元以上的仅1家——国药控股第一季度以近千亿元营收稳定领跑。
国药控股主营医药分销、配送、零售等业务，亦从事药品、化学制剂、实验用品的制造与销售等，其以接近944亿元的营收，在2020年第一季度营收榜单上遥遥领先，但营收和净利润同比仍有下降。
国药控股旗下上市子公司共有两家，国药集团一致药业股份有限公司（下称一致药业）和国药集团药业股份有限公司（国药股份），其中一致药业第一季度营收贡献128亿元，国药股份第一季度营收贡献82亿元。一致药业在一季度报告中指出，因为新冠疫情的影响，国药集团一季度销售增速有所放缓，加之行业政策变化，使得盈利空间收窄。
从第一季度的净利润分布上来看，38家企业都处于亏损状态，占比17.84%，115家盈利企业利润在1亿元以下，占比53.99%；53家企业净利润在1-10亿元区间，占比24.88%；7家企业的净利润在10亿元以上，占比3.29%，其中2家净利润高于20亿元。
在这些企业之中，有人欢喜有人忧，其中业绩最受瞩目的企业之一——特宝生物，其净利润同比增长超过4000%。
特宝生物是一家从事重组蛋白质及其长效修饰药物研发、生产及销售的创新型生物医药企业，已开发完成4个治疗用生物技术产品派格宾、特尔立、特尔津、特尔康，用于病毒性肝炎、恶性肿瘤等疾病的治疗。
伴随核心产品进入收获期，特宝生物也在科创板上市首年交出一份亮眼的“成绩单”。2019年，特宝生物实现营业收入约7.3亿元，同比增长62.77%；实现净利润6429.39万元，同比增长301.76%。今年一季度，公司延续强劲增长态势，实现净利润2236万元，同比大幅增长4024.37%。
派格宾系国内自主研发的全球首个40kD聚乙二醇长效干扰素α-2b注射液，产品上市打破了国外进口同类产品垄断中国市场的局面。2019年营收、净利润的高增长验证了产品的市场竞争力。
5月8日，特宝生物财务总监、董事会秘书孙志里在其公司业绩说明会上表示，特宝生物业绩增长主要有三大驱动因素，一是生物医药行业销售规模持续高速增长；二是2017年和2018年公司派格宾仍处于新药推广期，随着派格宾产品各省份招标工作逐步开展、乙肝临床治愈科学证据的不断积累，派格宾销售收入同比增幅达93.87%；三是受益特尔津、特尔康产品推广策略的下沉，血肿线产品的销售收入同比增长39.88%。在积极开拓市场的带动下，公司今年一季度业绩迎来开门红。
新冠疫情发生后， 各级医疗机构的诊疗服务及患者就医计划均受到影响，药品终端需求明显下降。 赛隆药业就是其中的代表之一。
据东方财富Choice数据显示，赛隆药业净利润同比下降340.28%，营收同比下降51.07%。
赛隆药业从事药品的研发、生产、 销售，目前产品主要集中在神经系统、心脑血管系统和消化系统等领域，主要产品类型为注射剂，终端客户为各级医疗机构。
赛隆药业解释称，由于疫情期间物流配送、商业推广、各省招投标准入工作受到一定程度限制，而其注射用胸腺法新、阿加曲班注射液、注射用替加环素等 2019 年底获批的新产品，市场导入尚需要一定时间，这些因素一定程度上影响了赛隆药业的营收和净利润。
新冠影响双刃剑：相关用药助推业绩，产业链受损波及利润
疫情对于线下零售、院内销售等环节均造成了冲击，而对于一些企业而言，也有“利好”的一面。今年4月14日，以岭药业发布公告称，以岭药业和其子公司北京以岭药业收到国家药品监督管理局下发的连花清瘟胶囊和连花清瘟颗粒关于新增适应症申请的《药品补充申请批件》。连花清瘟胶囊和连花清瘟颗粒获批在原批准适应症的基础上“功能主治”项增加“在新型冠状病毒性肺炎的常规治疗中。继连花清瘟新增新冠肺炎适应症后，红日药业也发布公告表示，公司产品血必净注射液获批用于新型冠状病毒肺炎重型、危重型的全身炎症反应综合征或/和多脏器功能衰竭。
在得到官方背书后，以岭药业（连花清瘟生产方）、振东制药（药材提供方）、红日药业（血必净注射液生产方）等公司股价迅速涨停。
其中，以岭药业和振东制药的营收和净利润同比均呈现正向增长。振东药业在其2020年一季报中提到，因抗疫中成药受重视和销售增长，公司的主要道地药材销售也随之增长。
除了官方“认证”的药物之外，双黄连也曾“风靡一时”，受到追捧。目前国内获批生产双黄连口服液的上市公司有太龙药业、哈药股份、人民同泰等。
其中，太龙药业营收和净利润相比同期呈现正向增长，但哈药股份、人民同泰的营收和净利润同比均呈现下降。
太龙药业营业收入有所增长主要系受疫情影响报告期内中药口服液销售量大幅增长所致；哈药股份净利润同比下降主要源于疫情期间高毛利品种销量较同期减少所致。
人民同泰在医药零售方面疫情期间供应防疫产品，口罩、消杀产品、防疫医疗器械和药品销量均有所增长，但受医院提供诊疗服务、病人就诊均受到不同程度的影响，药品终端需求下降，受此影响公司批发业务营业收入较去年同期有所下降。
受医疗收入下滑影响，人民同泰医疗业务收入占比降低，商业调拨业务收入上升，销售结构变化影响整体毛利率降低。此外，在带量采购、医保控费、国谈品种降低药价等系列政策的影响下，药品盈利空间收窄，人民同泰一季度毛利额同比减少，使公司净利润同比下降。
新冠疫苗研发成热门，各企业纷纷加码
如果新冠相关用药的销售是“增收项”，新冠疫苗的研发的投入就是“支出项”。资料显示，要研发出一款全新、安全、有效的疫苗，平均的研发周期在10年左右，前期投入在数亿美元。在已披露一季报的国内上市公司之中，有10家在从事新冠疫苗的研发，其中，贝达药业、万泰生物、智飞生物一季度营收、净利润同比均呈增长。
从投入金额来看，上述企业或在新冠疫苗研发方面加大投入，或与基金会等慈善组织携手推进。例如国药控股在新冠疫苗研发目前的投资额是10亿元；复星医药位居第二，投入1.35亿美元，与德国生物技术公司BioNTech合作进行研发；沃森生物除计划投资的1亿元外，其控股子公司上海泽润生物科技有限公司于近日获得盖茨基金会提供的100万美元项目基金；步长制药全资子公司浙江天元生物药业有限公司将投入1亿元作为新冠疫苗研发专项经费。
值得注意的是，在这10家企业中，国药集团中国生物武汉生物制品研究所和北京生物制品研究所新冠灭活疫苗进展最快，均已完成I期II期入组，共2000余人接受了疫苗注射。
据媒体公开报道，康泰生物与Inovio合作研发的DNA疫苗、复星医药与德国生物技术公司BioNTech合作研发的mRNA疫苗均已进入海外I期临床；4月28日，中国生物北京生物制品研究所研发的新冠灭活疫苗获得国家药监局临床试验批件后，启动了I期临床试验。
处于临床前动物实验相关研究阶段的有智飞生物的重组蛋白疫苗、华兰生物的灭活疫苗和减毒疫苗；沃森生物与苏州艾博生物合作研发的mRNA疫苗也处于临床前的研究阶段。
除此之外，贝达药业的DC疫苗，赛升药业的重组蛋白递呈多肽疫苗，万泰携手GSK、厦大共同开发的重组蛋白疫苗均仍在早期研发的过程中。
总体而言，第一季度医药上市企业交出的答卷并不尽如人意。有行业人士分析称，对于非疫情防控必需的制药企业而言，由于企业复工时间、上下游生产恢复情况、销售推广受阻等因素影响，短期内业绩受不利影响较大；长期而论，考虑到疫情消除后可能采取的弥补措施、国家及民众对医疗投入的重视程度加强及医药需求的刚性存在等因素，疫情对医药企业全年业绩影响可控。
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来源：亿欧
