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三叶草生物通过港交所聆讯,主打新冠疫苗产品年底上市,市场空间还在吗?

资本镜像 2021-10-11 17:39 发文

10月11日,三叶草生物已通过港交所聆讯。

IPO前,三叶草生物已获得高瓴、淡马锡、海松资本、奥博资本、DelosCapital、龙磐投资、融汇大通投资、贝达生物医药产业基金、前海母基金等机构的投资。在最后一轮融资完成后,三叶草生物的估值为9.3亿美元。

三叶草生物是一家成立于2007年,近期谋划上市的新冠疫苗相关企业。作为一家临床阶段生物技术公司,三叶草生物致力于开发新型疫苗及生物治疗候选产品,有望成为首批在全球范围内商业化COVID-19重组蛋白疫苗的公司之一。

重组蛋白新冠疫苗SCB-2019为三叶草生物的关键产品之一。该疫苗选用美国Dynavax公司的CpG1018加铝佐剂,可在2˚C—8˚C 环境下保持稳定至少达6个月,在室温和40˚C下保持至少1个月的稳定。

据三叶草生物初步招股书介绍,公司于9月宣布SCB-2019(CpG1018加铝佐剂)的全球关键性II/III期临床试验SPECTRA已达到主要及次要疗效终点;其为第一款可大幅降低先前感染个体再次感染新冠病毒风险的候选疫苗。

此外,三叶草生物在浙江省长兴拥有自有生物药生产基地,已准备好进行SCB-2019快速扩大规模的商业生产。

目前,该重组蛋预计最早于2021年年底推出。此款疫苗若商业化后,有望抢占直至2026年前全球需要约150亿剂COVID-19疫苗(假设疫苗方案为两剂次及考虑全球政府的采购及储备)市场份额。

招股书还介绍,该公司的主要产品的治疗领域的适应症除了COVID-19,还有恶性腹水和强直性脊柱炎。目前,该公司还开发了另一款核心产品SCB-808,主要用于治疗风湿性疾病。

在财务数据上,三叶草生物今年一季度营收为549万元,去年同期及2020年全年分别为1315万元及2434万元;今年一季度净亏损为9.09亿元,去年同期及全年分别为净亏1.48亿及9.13亿元。2019年净亏0.49亿元。

在具体的开支上,数据显示,相较于行政开支,三叶草生物用于研发上的开支是最多的。2019年全年为0.46亿元,2020年全年为2.28亿元。2021年前4个月为3.70亿元,去年同期为0.29亿元,同比增加1185.0%。

招股书显示,该增加主要由于(i)SCB-2019在2021年初在四个国家进入II/III期临床试验,导致临床试验费用大幅增加人民币2.61亿元,(ii)SCB-2019的商业化,员工成本增加0.49亿元,(iii)SCB-2019在四个国家启动II/III期临床试验导致原材料及耗材成本增加人民币0.24亿元。

在整体疫苗相关企业中,随着国内新冠疫苗接种率日益攀升,其已经获得可观的利润增长。

中国生物制药有限公司(01177.HK,下称“中生制药”)在2021年上半年,中生制药营业收入143.54亿元,同比增长13.5%;归母净利润84.8亿元,同比增幅高达584%。而其净利润暴增主要来自于其持股了新冠疫苗企业——北京科兴中维生物技术有限公司15.03%股权。

在资本市场上,新冠疫苗概念已成为股价上涨的催化剂,而新冠疫苗下半场竞赛,增收空间还有多大?又能否持续带来利润高增长?市场仍持续关注。

声明:本文为OFweek维科号作者发布,不代表OFweek维科号立场。如有侵权或其他问题,请及时联系我们举报。
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