在生物技术领域，近乎关闭的IPO窗口是否会在2024年重新开启？处于减肥药赛道的药企，试着给出肯定的答案。
在美股生物科技IPO领域度过惨淡2023之后，Fractyl Health率先对未来展示出期待，准备冲击2024年的IPO。
近日，Fractyl Health向美国证券交易委员会提交文件，计划明年通过IPO募资1亿美元。
对于Fractyl Health来说，敢于率先冲击2024年IPO的原因，除了其踩中当下最为火热的减重赛道，还在于近期美联储暗示将在明年降息三次的利好消息。
这也意味着，2024年的生物科技市场存在反弹的希望。而这个希望，或许将不仅限于爆火的减重赛道，而有望扩散至整个创新药领域。
/ 01 / 减肥基因治疗公司冲刺IPO
Fractyl Health成立于2010年，公司专注于开拓治疗代谢性疾病的新方案，包括糖尿病和肥胖症。
与大部分减重赛道玩家不同的是，Fractyl Health瞄准的并不是GLP-1受体激动剂，而是基因疗法。
我们都知道，眼下上市的GLP-1药物虽然减重效果强悍，但需要持续用药，一旦停药可能存在反弹风险，而基因疗法则有潜力通过一次性治疗解决肥胖问题。
Fractyl Health基于Rejuva平台研发了GLP-1的AAV基因疗法候选药物GLP-1 PGTx。这种药物通过使用失活的腺相关病毒，传递刺激胰腺细胞中GLP-1表达的基因，从而导致胰岛素释放，以帮助患者永久产生自己的GLP-1激动剂。
在临床前试验中，GLP-1 PGTx也初步展示出优于司美格鲁肽的效果。10月4日，Fractyl Health在欧洲糖尿病研究协会年会上，公布了Rejuva临床前研究结果。
结果显示，在饮食诱导肥胖啮齿类动物模型中，GLP-1 PGTx在单次给药后，可导致动物在第15天的总体重降低24.8%，而使用GLP-1受体激动剂的对照组则仅降低体重18.4%。
当然，在临床前试验中的取胜并不能说明问题，未来Fractyl Health还需要更多的时间和数据去证明自己。
不过，截至9月末，Fractyl Health仅拥有4450万美元的现金，按照其前9个月2780万美元的研发支出速度来算，留给Fractyl Health证明自己的时间不算太充裕。
所以，成功IPO，对于Fractyl Health来说至关重要。
/ 02 / 2024，美股生科IPO会复苏吗
好在，Fractyl Health赶上了“风口”。
在近两年的资本寒冬之下，很少有biotech敢于直面冰冷的IPO市场，但减重赛道是个例外。
在如今的生物制药领域，没有什么比GLP-1赛道更具想象空间。也正因此，即便在寒冬之中，Fractyl Health也拥有前所未有的机会。当然，Fractyl Health也并不是唯一一家获益于减肥赛道东风的企业。
在礼来、诺和诺德凭借减重药物市值飙升故事的带动下，减重赛道日渐火爆，多家减重药物公司也借此机会获得了融资乃至上市。
10月22日，肥胖治疗公司Ilant Health获得了300万美元的融资；11月3日，减肥药初创公司Calibrate筹集了2900万美元......
11月17日，美国肥胖症生物技术公司Carmot Therapeutics向美国证券交易委员会提交了文件，计划年底前在纳斯达克上市。不过，12月4日罗氏以超30亿美元的价格收购Carmot Therapeutics，其上市之路也随之终结。
随着Fractyl Health递交上市文件，也提早打响2024年减重赛道IPO的第一枪。2024年，或许还将有不少减重领域的药企试图抓住IPO的机会。
当然，这样的机会或许不仅限于减重赛道。近期美联储暗示将在明年降息三次，不久前普华永道分析师也预测道，在大多数生物技术公司放弃在短期内上市的希望后，IPO窗口将在明年“逐步重新开放”。
那么，明年美股生科的IPO之门，是否真得会向biotech敞开呢？我们继续看下去。
