产品同质化较严重，大公司进场或改变竞争格局。
本文为元气资本第177篇原创文章
分析师）李圣蓉
微信公众号）yuanqicapital
核心内容
1、国内疫情带来的户外需求和欧洲新增应急储备需求，推动短期增长。
2、便携式储能市场中，长线增长受锂电池成本影响。
3、市场对产品特性的要求进一步细化，竞争格局发生变化。
便携式储能电源，简称“户外电源”，是一种替代传统小型燃油发电机的、内置锂离子电池的小型储能设备，主要使用场景包括户外出游、应急救灾、医疗抢险、户外作业等。
据中国化学与物理电源行业协会发布的《中国便携式储能产业发展研究报告（2021年）》，2021年全球便携式储能设备出货量达483．8万台，同比增长131．7％；预计2026年出货量将达到3110万台。2021年全球便携式储能市场规模达111．3亿元，同比增长161．3％；预计2026年，市场规模将会超过800亿元。
在行业的高增速背景下，国内便携式储能头部品牌也开始启动上市计划。今年3月，「电小二」母公司华宝新能在创业板顺利过会；去年9月，「EcoFlow正浩」同中金公司签署上市辅导协议，拟境内交易所挂牌上市。
1新增需求点：国内户外＋欧洲应急
户外活动和应急储备是便携式储能两个最主要的使用场景。户外文化盛行和部分地区多灾的地理环境，使美国成为了传统上便携式储能最主要的销售国家。2020年，美国在全球的应用端占比47．3％，其中，户外活动领域的出货量约80万台，应急领域出货约10万台。以排名第二的日本为例，地震频发，使得应急功能成为主要应用。
国内增长，由疫情后人们娱乐方式的变化推动。元气资本此前关于露营的研究中提到，自2020年起，露营便逐渐成为了国内各大旅游及攻略平台的头号热词，例如今年清明假期「露营」在小红书的搜索，同比增长高达427％。
近两年新兴的各类户外热潮推动了对便携式储能的需求。充电宝可以解决手机的用电需求，但电脑、投影仪、LED灯、车载冰箱、电烤盘、无人机等户外小家电，都需要便携式电源。
在应急储备需求上，欧洲成为新的买家。受俄乌冲突影响，今年欧洲能源市场出现波动，电力供应保障不稳定，民众普遍认为，这一状况仍会持续一段时间。因此，对于有购买力的人群来说，应急电源成为了新的刚需。
据业内人士透露，从今年一季度行业销售情况来看，欧洲市场增速远超于其他市场。其中，线下销售的增速，也超过了过去占主导的亚马逊、ebay等线上销售渠道。
2长线增长受锂电池成本影响
便携式储能设备的成本主要来自电芯、电器控制、结构件、配件等部分，其中电芯成本占到30％－40％。锂电池行业的价格波动，对便携式储能设备的成本有较大的影响。
2016年至2020年，是便携式储能快速发展的时期，也是上一波锂电池价格下降的时期。2019年全球锂离子电池组的平均价格为156美元／千瓦时，较2010年下降87％。
2020年锂电价格开始回升，2021年起便携式储能行业的增速也随之有所放缓——从高峰值的200％降到了100％多。2021年到今年一季度，电芯部分成本增幅接近翻倍。Third Bridge高临咨询的专家认为，从便携式储能设备一季度销售数据来看，今年上半年增速可能降至50％左右，2021到2022年的整体增速可能会放缓到70％左右。
此外，成本上升，在销售端价格上存在放大效应。目前大部分便携式储能设备通过线上大型电商平台销售，亚马逊、eBay、京东、天猫等平台，都有较为高昂的平台服务费，如亚马逊，“抽成”高达30％。为了保证稳定的利润水平，成本每1元的增长，都需要提升更多的售价来弥补。
尽管上游锂电池厂商已经在通过扩产等方式提升产能，但电动汽车行业对锂电池电芯的需求更为旺盛。据中研普华产业研究院数据，2021年，仅国内新能源汽车行业市场规模就有4529亿元，同比增长158．8％。便携式储能相比而言，是很小一块市场，相对上游厂商话语权较弱。
销售费用增加与有效供给缺少，成本压力还会持续更长的一段时间。
3小容量竞争激烈，或转向家庭储能
容量和性价比，是消费者选购便携式储能设备最看重的因素。目前容量主要分为100－500Wh、500－1000Wh和1000Wh以上三档，市场份额占比分别在50％、40％和10％左右，其中500－1000Wh增长较快。
不同容量的产品对应不同类型的需求。公牛300Wh容量的产品，重量约3．82kg，可以为电脑充电2．6次，适合一天内完成的单人背包旅行。电小二600Wh容量产品，重6．5kg，电脑可充4．5次，还有配套的太阳能充电板，更适用于开车出行露营周末。
若是家庭出行，并且同时使用冰箱、电磁炉、音箱等多个电器，就需要1000Wh以上的产品。家庭应急需求，通常都更适合储备1000Wh以上大容量的产品。
正浩1612Wh储能产品功能介绍（来源：天猫）
价格上，便携式储能设备的价格集中在2000元至10000元人民币之间。行业内习惯用1度电多少美元来定价，据元气资本了解，功能相对简约的品牌，例如华宝定价大概1000美元1度电，产品功能更多的正浩则高出30％左右。此外，大部分中小厂家没有自己的生产能力，需要找人代工，因此售价还要更高。
中国是便携式储能的主要制造和外贸出口国，2021年中国出货量438．8万台，占全球总出货量90％。国内的行业头部公司为华宝、正浩和德兰明海，海外为美国的Goal Zero。
市占率方面，业内人士称，2021年，华宝市占率20％左右，正浩8％左右，Goal Zero和德兰明海各6－7％。几家公司的特点各有不同，华宝进入市场较早，先发优势明显；正浩的创始团队研发背景较强，产品在性能上更有优势；海兰明德不局限于便携式储能，产品还包括家庭储能和小型的工业储能。
但便携式储能产品的同质化情况正在越来越严重。在这一情况下，目前的头部公司的市场份额很有可能会被更多后进者压缩。Third Bridge高临咨询的专家认为，行业目前的技术壁垒有限，相比而言，小容量产品更容易进入，在未来竞争会更加激烈。
华为和小米等消费科技领域大公司已经逐步进入了这一市场。这首先会从品牌力上对原有玩家造成挑战。便携式储能设备的发展时间较短，大众还在逐渐接受这一产品的过程中，尚未形成较强烈的品牌认知。因此，在其他消费科技产品领域的大品牌，很容易在消费者心中留下更深刻的印象。
更激烈的竞争还可能带来价格战。华宝等先进入者已完成了研发、营销等成本的回收，有较大的利润空间来进行价格竞争。华为和小米等后进入的消费科技行业巨头，则可以凭借其供应链优势和已有的市场渠道以较低的成本开发，因此有应对价格竞争的能力。
专家认为，规模较小跨境电商，很有可能最先受到竞争影响退出市场。一方面，这些厂商面临亚马逊等平台高额的抽成，本身就没有太多的降价空间。另一方面，它们通常是代工生产，没有工厂，固定资产较少，退出不会面临太大的损失。
地域需求的变化，也给一些公司带来了快速成长的机会。行业人士透露，在一季度华宝增速明显下降、大概只有30％－40％水平的同时，正浩实现了2－3倍的销售额增长。这主要得益于欧洲市场对于储能的需求，正浩在欧洲市场的线下渠道更有竞争力。
此外，正浩主要定位大容量产品，避开了后进者偏好的小容量市场，受到新竞争者的挤压较少。
家庭储能系统示意图（来源：Solar Plus Storage）
家庭储能正在成为便携式储能厂家的新目标。除了已有家庭储能业务的海兰明德，华宝和正浩也在做家庭储能产品的开发。但对于家庭储能业务，是否更有竞争力，业内有较大争议。
支持的观点认为，家庭储能市场比便携式储能市场更为广阔，市场规模可能大十倍不止。更大的市场可以规避恶意竞争的风险，也可以对冲小容量市场新进入者带来的冲击。此外，家庭储能属于能源行业，不像便携式储能消费品特质显著，竞争格局变化可能会较小。
但反对者则提出，家庭储能产品可能更容易形成区域垄断，不容易打入海外市场。原因在于，家庭储能产品有更高的风险。起火、爆炸会带来高额的财产和人身损失，因此对信任度有更高的要求。这一要求也导致家庭储能更需要大企业背书，小企业进入很难获得信任，很有可能最终沦为代工生产。
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