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新材料情报NMT | 聚乙烯醇龙头皖维高新 19年净利创23年上市最高

新材料情报NMT2020-09-18 10:10发文

4月9日晚,皖维高新披露了2019年度报告,这是其上市23年来一份最为亮丽的年报。年报显示,2019年,皖维高新实现营业收入63.56亿元,同比增长8.52%,归属于上市公司股东的净利润为3.85亿元,同比增长近两倍。

技术助力盈利能力大幅提升

皖维高新自1997年上市以来,虽然其净利润呈现上升趋势,但长期处于低位,达到亿元的年度并不多。2019年,经营业绩大幅增长,源于主要产品量增价涨,带动毛利率上升。而这,也是其净利润同比增幅远远超过营业收入增幅的主要原因。

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根据年报,2019年,皖维高新实现营业收入63.56亿元,上年为58.57亿元,同比增长8.52%,增速较上年的24.47%有所放缓。但是,与营业收入对应的净利润达到3.85亿元,上年为1.30亿元,增加2.55亿元,同比增速为195.90%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为3.14亿元,较上年的1.01亿元增长212.01%。

取得如此亮丽业绩,在市场看来属于意料之中。去年初开始,皖维高新的净利润就表现强劲增长势头。从单个季度看,去年一二三四季度,公司实现的净利润分别为0.47亿元、1.29亿元、1.25亿元、0.84亿元,上年同期为0.22亿元、0.66亿元、0.50亿元、-0.08亿元,去年四个季度基本上实现了翻倍增长。

针对2019年净利润大幅增长现象,皖维高新解释, 主产品聚乙烯醇(PVA)量增价涨,水泥、熟料等建材产品产销两旺。子公司蒙维科技聚乙烯醇(PVA)实现满负荷生产,新材料产品经济效益逐步显现。

不仅如此皖维高新能够抓住机遇实现盈利能力大幅提升,与其技术引领、产品市占率提升有关。

近年来,皖维高新不断加大研发投入。2017年至2019年,公司研发投入分别为1.40亿元、2.17亿元、2.48亿元,三年合计为6.05亿元,研发投入每年均超过营业收入的3%。

皖维高新在年报中介绍,随着 PVA 光学膜、PVB 膜、聚合助剂等 PVA 下游行业快速发展,对于特种 PVA 产品的需求十分旺盛,以公司为代表的行业龙头企业的特种 PVA 产品发展迅速,并加大了对 PVA 纤维、PVB 树脂、PVB 膜、PVA 光学膜等产品的研发力度,PVA 特殊品种及延伸产品的生产技术日渐成熟,填补了国内多项空白,PVA新产品正在逐步投放市场,市场占有率也在不断提升,很多产品基本实现进口替代,国内 PVA 行业下游应用空间得到进一步拓展。

PVA行业发展现状

目前,全球的PVA生产主要集中在中国、美国、日本等少数几个国家和地区,总装置产能约195万吨,2018年实际产量139万吨左右。其中,亚太地区是主要生产地区,占世界总产量的85%以上。全球具有代表性的企业主要是日本可乐丽株式会社、日本及水化学工业株式会社、日本合成化学工业株式会社、安徽皖维高新材料股份有限公司(皖维高新产能为31万吨,接近中国大陆产能的三分之一,占全球产能的16.76%)、中国石油化工集团公司、台湾长春集团和内蒙古双兴资源集团有限公司等。

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至今,全球PVA行业生产能力和前四的国家依次是中国、日本、美国、朝鲜,其生产能力占全球的85%-90%。全球的PVA生产装置的增长近几年主要出现在西欧的德国和中国大陆地区。

2018年,我国目前有PVA产能120.6万吨,2018年产量为74.6万吨,是全球最大的PVA生产国。近几年,国内的PVA的产能有小幅下降,行业经过多年洗牌,弱势企业不断退出,PVA行业目前向市场占有率高、研发能力强、技术先进、产业链长、成本低、效益好的优势企业不断集中。


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近几年,我国国内PVA行业名义产能120万吨左右,实际有效产能80万吨左右,国内的表观消费量近几年看有一定程度的提升,需求增长。

中国PVA消费趋势

目前,全球范围内PVA下游的消费结构主要在聚合助剂(29%)、织物浆料(15%)、粘合剂(14%),纸浆和涂层(9.6%)等,下游需求结构相对分散。我国是PVA的生产大国,同时也是世界上PVA消费最多的国家。在消费结构上,上个世纪70-80年代,PVA主要用于生产维纶纤维以解决人民的穿衣问题,当时PVA用于维纶的消费占比高达73%。80年代中期,由于PVA在纸浆、涂料等领域用途的不断开发叠加涤纶、腈纶等其他合成纤维的大规模生产,PVA在维纶纤维方面的消费占比逐渐减少,而在其他领域的消费则不断增加;至今,我国PVA在维纶纤维领域的用途已经下降到约10%,消费结构已发生较大的改变。

不过,和全球的消费结构相比,我国的消费结构在聚合助剂等一般应用领域高于世界平均水平,在PVB、PVA薄膜等高端领域目前占比低于世界平均水平,主要还是由于核心技术掌握在欧美日发达国家手里。目前,国内龙头企业正在进行科技攻关,对相关的高端产品进行突破。未来预计随着这些产能逐步释放,国内PVA的需求增速将会进一步提升,而且将会实现高端产品的进口替代过程。


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