撰文丨乔浩然
编辑丨常亮
4月21日,八亿时空(688181)发布了2019年度报告,报告期内,实现营业收入4．3亿元,同比增长9．23%;归属母公司所有者净利润1．1亿元,同比下降3．68%。
八亿时空主要从事液晶显示材料研发、生产和销售,其主要产品为“混合液晶材料”。作为液晶面板(LCD)的核心材料,混合液晶材料的功能相当于光闸开关。它也被广泛应用于高清电视、 智能手机、电脑、车载显示、智能仪表等终端显示器领域。
而八亿时空营收增长,主要是由于其混合液晶材料对主要客户的供货规模的扩大。报告期内,八亿时空混合液晶销量57．7吨,同比增长31．6%。而销量的增长也让混合液晶的营收同比增长15．7%。
近年来,八亿时空发展迅速,2016年至2018年,其营收从1．32亿元增长至3．94亿元,复合年均增长率达到72%。
而2019年,八亿时空的前进的脚步却逐渐放慢下来,虽然其营业收入依旧处于增长状态,但仅9%的增幅与前几年相比差距较大。
与此同时,对于八亿时空的下游客户,LCD(液晶显示)面板厂商而言,2019年也并不友好:过剩的LCD产能让整个产业陷入低谷,行业正在经历一场“寒冬”。
如此局势之下,八亿时空的快速发展就要到此终结了么?它还能否重新回到高速增长状态?
首家10．5代线国产供应商
事实上,八亿时空仍有很大提升空间。
目前,京东方这个全球LCD面板巨头企业,是八亿时空最大的依仗。根据IHS数据,2019年上半年,京东方显示器件整体出货量继续保持全球第一,智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏、显示器显示屏、电视显示屏五大主流应用领域出货量均保持全球第一。
报告期内,京东方也是八亿时空的第一大客户,对京东方的销售金额达到3．08亿元,占营业收入的比例为71．73%。
经过多年努力,八亿时空与京东方的战略合作关系进一步稳固,2019年八亿时空自主研发的“BY19-J02A” 超高分辨率(4K/8K)显示用液晶材料通过了全球首条10．5代线(京东方)的验证,成为该条生产线首家国产液晶材料供应商。同时,其液晶材料“BY19-J01A”也通过了京东方第二条10．5代线验证,并于2020年实现供货。
不仅如此,报告期内,八亿时空也在积极开拓市场,其对台湾群创、惠科股份的销量逐步增加;也成功通过中电熊猫认证,并产生销售。此外,八亿时空还在持续推进华星光电、友达光电对公司产品认证测试。
等到八亿时空获得更多下游厂商认证并产生销售,将带动其营收继续快速增长。
从行业方面看,国产化替代也是八亿时空未来的增长点。
由于国内液晶材料行业起步较晚,目前全球液晶市场主要由德国MERCK与日本JNC、DIC三家企业所垄断,据公开资料显示,2018年这三家企业占据了全球80%以上的混合液晶材料市场,其中,德国MERCK更是以55%的全球市场占有率,处于绝对领先地位。
国内市场方面,2018年,国产液晶材料厂商的市场份额为仅为33%。但随着中国液晶面板行业的崛起,全球LCD产能也正向国内转移,据IHS数据,2018年中国大陆产能占全球产能的39%,预计2023年将占全球总产能的55%。
据群智咨询数据,2021年前,国内液晶面板厂商拟新增生产线产能7462．37万平方米。从市场容量看,根据各产线投产进度,预计2019-2021年国内混合液晶需求量分别为410吨、510吨和590吨,年平均增速20．03%。
随着产能转移的进一步深化,占据地缘优势的中国液晶材料厂商将面临良好的发展机遇。
攻坚OLED升华提纯技术
近年来,OLED发展迅速,俨然成为行业发展的趋势,国内外面板厂商、上游液晶材料供应商纷纷着手在这个领域展开布局。以京东方为例,该公司已经在成都、绵阳、重庆、福州四大城市布局了6代线柔性OLED面板项目,这些项目将分别于2017年、2019年、2019年和2020年量产。
据IHS Markit预测, 2017年至2025年,OLED电视的复合增长率将达到 32%,远高于平板显示器整体行业的复合年增长率。
八亿时空也开始积极布局OLED领域。
八亿时空于2016年成立了OLED显示材料课题组,利用公司多年在液晶显示材料领域积累的核心技术,进一步渗透OLED材料领域。目前,其已经积累了超过200种OLED化合物的开发经验,“最终传输层”、“注入层”和“发光层材料”达到30种以上, 逐步形成了OLED制造技术的框架体系。
此外,八亿时空也与京东方签署了《新型高效率长寿命OLED材料的研发和器件优化课题合作协议》,旨在打破国外厂商对OLED材料的高度垄断,推进OLED材料的国产化配套。
值得注意的是,报告期内,八亿时空着重开发了高真空升华提纯技术,建立了一套完整的高真空升华提纯装置。开发中间体和单体75种,并与多家国内外OLED材料企业建立了业务和合作关系。
其中,真空升华提纯技术是OLED单体生产的重要技术。有机发光材料的纯度是其发光光色,发光寿命等指标的关键,而有机材料的升华则是提高有机材料纯度的关键步骤。
而“升华材料”也是限制企业进入的主要门槛,目前OLED材料的生产主要被海外企业垄断,国内企业在专利方面还存在较大差距,多以仿制和技术含量较低的“升华前”产品为主。
为了跟上技术的变迁,八亿时空也进一步加大研发投入。报告期内,其研发投入较上年同期增长 47．38%。
眼下,虽然OLED已是显示面板未来发展趋势,但短时间内,LCD依旧是显示面板市场的主流,随着LCD产能不断向国内转移,八亿时空仍有巨大的国产化替代空间。等到京东方以外的下游面板客户完成产品认证并接受供货,八亿时空的液晶显示材料业务将上一台阶,届时,也将为其横向切入OLED领域提供坚实的经济基础。
