文／方得
不忘初心，方得始终
今天以氢能源为代表的新能源板块领涨大市，板块掀起了涨停潮。
新能源板块最近政策刺激不断，地方上有上海召开市政府党组会议、常务会议，会议通过了《上海市氢能产业发展中长期规划2022—2035年）》。国家层面出台了一系列规划，昨天发改委、国家能源局印发了《“十四五”现代能源体系规划》，前天国家能源局发文解读《“十四五”新型储能发展实施方案》。
一系列的文件规划，再一次表明了新能源行业的美好前景。那么在这个时点，我们怎么看这个大行业呢？是一次超跌的反弹，还是新的行情的开始？
新能源行业是去年最为火爆的行业，也是今年调整最为剧烈的行业，今年很多基金净值的大幅度回撤，重要的原因就是新能源行业的年初重挫造成的。
要回答上面的问题，我们要从几个方面来看。
一个是行业的基本面，新能源行业的范围是比较大的，大致分为：锂电、光伏、风电、氢能、储能，其中也有交叉。
其中锂电、光伏和风电的商业模式已经形成了，行业也是处于高速发展期，上市公司的业绩也是处于高速成长的通道，去年的那波行情也是对这个行业基本面进行了充分的反应。去年年末，包括锂电上游锂资源，光伏的上游硅料的供不应求，价格高涨后，对整个行业形成了一定负反馈，对行业的基本面造成一定的负面影响，比如电动车的涨价，光伏的装机低于预期。
同时，去年整个赛道交易高度拥挤，所有的资金全部拥挤到这些板块，一旦行情向下，也会出现踩踏的情况。
这波大的下跌就是这两个原因造成的。
回到现在看，锂资源的价格还在高位，但光伏上游的硅料随着产能的释放，下半年会逐步缓解。因此我们看到今年光伏的路径要清晰一些，所以光伏走的要比锂电强，部分公司比如JDGF，还是在屡创新高的过程中。锂电一个要看上游的价格变化，二是看，锂电车涨价后，下游消费者的接受程度。
风电，整体也是比较强的，因为它们去年没有上面两个板块强，交易也没有那么拥挤，行业发展的速度也不低。今年可能会有比较好的表现。
储能，去年是最火爆的，很多10倍股，因为它的基数太低了，行业的天花板很高，去年那一波概念性比较多一些，但是这个行业是增长速度最快的，目前调整幅度也很大，从成长性的角度来看，这个板块是最好的。即使有所高估，但是行业的成长会逐渐消化估值。
氢能处于商业化早期，未来很美好，但是业绩短期还是跟不上，属于炒作预期的阶段，情绪好，来个涨停潮，情绪不好，就跌跌不休。还处于交易性品种的阶段。
但是整个行业的增长速度，目前在A股市场能超过他们的还真的很难找到。
经过一轮大的调整，整个行业的交易拥挤程度也大为缓解，有些细分板块，甚至已经不拥挤了。
现在我们看未来，判断行情来不来，一方面是公司的基本面，增长的速度。更重要的是，市场的风格，如果市场的风格是成长优先，那么新能源板块就是最好的选择。如果是价值优先，就像年初那样，那新能源板块就会走弱。
估计下半年，经济增长逐渐企稳，美国今年的加息预期全部落地后，市场还会回到成长风格，A股大量的时间段是成长风格优先的。
大盘整体处于一个休养生息的阶段，期望指数性的行情比较困难，但是板块个股还是很活跃，每天都有近百家的涨停，但是轮动的节奏比较快，暂时还没有领导性的板块跳出来。
