从纽交所明星到破产重整，从顺风接盘到建发托管，如今，这家成立24年的光伏老牌企业命运又有了新转折。
文 / NE-SALON新能荟小编团
7月7日，弘元绿能控股子公司弘元光能与顺风光电正式签署 《合作经营协议》。根据协议，弘元绿能将全面托管运营处于预重整状态的无锡尚德太阳能电力有限公司。
这标志着继去年12月厦门建发集团接手尚德管理后，这家曾全球第一的光伏企业再度易主。弘元绿能在公告中明确表示 “有意向作为投资人参与无锡尚德的预重整事项” ，托管协议旨在维持预重整期间的稳定运营。
01 从全球第一到二次破产
无锡尚德由“中国光伏教父”施正荣于2001年创立，曾是中国光伏产业的旗帜。
2005年，该公司成功登陆纽交所，成为中国首家在美上市的民营企业。创始人施正荣当日身价飙升至186亿元人民币，问鼎中国首富。
2010年，无锡尚德迎来巅峰时刻，以1.5GW的组件出货量首次超越美国第一太阳能，登顶全球光伏组件制造商首位，并在2011年成功卫冕。
2012年，公司组件年产能达到2.4GW，成为全球最大的光伏企业。
然而，2013年无锡尚德成为国内光伏破产潮中首个倒下的巨头。欧美“双反”调查、产能过剩危机与过度扩张的叠加效应将其拖入深渊。
第一次破产重整后，江苏顺风光电科技有限公司以约30亿元接盘无锡尚德。
在顺风光电旗下，无锡尚德经历了短暂复苏。2021年，该公司曾重回全球光伏组件出货排行榜前十。但此时光伏行业集中度不断提高，二线企业的生存空间被大幅挤压。
2023年，无锡尚德管理层开始频繁更迭。从汪水云到邵阳民再到何淑范，仅一年内就有三位董事长更替。2023年11月，武飞接任董事长职位，但仅任职至2024年12月。
武飞曾雄心勃勃地制定了尚德发展计划：2026年实现30GW组件销售，重回行业前八名；2028年实现60GW组件销售，回到行业前六名。但这一愿景随着他的离任而破灭。
02 建发托管与品牌争议
2024年12月，厦门建发集团通过旗下新兴能源公司托管无锡尚德。建发股份派出黄昶接任无锡尚德董事长。
建发托管期间的操作引发争议。根据托管协议，顺风光电同意建发无偿使用“尚德”商标五年。
债权人强烈反对这一安排，认为无锡尚德已资不抵债，品牌是其最有价值的资产，无偿使用涉嫌掏空公司资产。
此外，建发让无锡尚德员工利用公司渠道销售，但签单和回款走建发体系，形成 “体外运营”模式，收益与无锡尚德无关。
股东方面也质疑该安排侵害了其权益。郑建明通过亚太资源仍持有无锡尚德62.7302%股权，无偿品牌使用显然不符合其利益。
2025年4月27日，无锡市斯威克科技有限公司以无锡尚德无财产可供执行为由，向无锡市新吴区法院申请对无锡尚德进行破产审查。
一个月后，法院正式决定对无锡尚德进行预重整。
03 弘元绿能的托管方案
根据协议内容，弘元绿能将获得除董事会和股东会外的全面管理权，包括经营管理、财务管理、市场营销管理、采购管理、人事管理等。
协议中有两个关键条款值得关注：顺风光电母公司保留所有公司证章照权利；经营风险和责任仍由顺风光电及其子公司独立承担。
协议有效期设定为五年，与建发托管期相同，期满前双方可协商延长。
弘元绿能在公告中强调，本次托管不构成关联交易和重大资产重组。公司表示，托管是参与无锡尚德预重整的前奏。
当前，无锡尚德的预重整程序正在推进中。根据法院公告，债权人需在7月16日前完成债权申报。
无锡尚德通过官方微信公众号发布声明，强调预重整不会影响公司正常经营活动，将继续依法依规开展业务。
弘元绿能作为潜在重整投资人，或将面临诸多问题：如何处理高达62.73%的亚太资源持股问题；如何应对尚德复杂的债权债务关系；以及如何重振这个历经沧桑的光伏品牌。
结语：
与2013年第一次破产不同，此次危机更多源于公司自身的资本运作失误和管理问题。弘元绿能能否盘活尚德现有的5.5GW产能，恢复这个曾经全球第一品牌的市场地位，让我们拭目以待。来源：NE-SALON新能荟LD
