又有一家老牌光伏组件巨头走向“穷途”，没错，它就是昔日“光伏组件第一股”亿晶光电（600537）。
1月8日发布简版的业绩预亏公告4天后，亿晶光电于今日（1月13日）发布了简版的业绩预亏公告。与上次公告仅是预计2025年业绩将亏损，净资产为负相比，这次亿晶光电给出了预亏的具体数字。
公告显示，亿晶光电预计2025年度归母净亏损4.5亿-6亿元，扣非后净亏损4.475亿元-5.975亿元。同时，预计2025年度期末净资产-0.68亿元1.3亿元。
上年同期，亿晶光电实现利润总额-242,722.28万元，归母净亏损-209,028.64万元，扣非后净亏损-209,210.43万元。截至2024年底的净资产为49,769.30万元。
尽管较上年同期亏损逾20亿元，亿晶光电2025年出现明显减亏，归母或扣非口径净亏损上限在6亿元下方，但其在第四季度出现亏损扩大势头。
亿晶光电2025年三季报显示，前三季度公司主营收入15.56亿元，同比下降42.58%；归母净利润-2.14亿元，同比上升62.64%；扣非净利润-2.12亿元，同比上升63.19%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入3.75亿元，同比下降27.96%；单季度归母净利润-6124.21万元，同比上升40.12%；单季度扣非净利润-6125.53万元，同比上升39.35%。
计算得出，亿晶光电Q4归母净亏损约2.36亿元-3.86亿元，扣非后净亏损2.355亿元-3.855亿元。Q4亏损额不仅高于第三季度的-6124.21万元、-6125.53万元，还比前三季度的亏损额（归母-2.14亿、扣非-2.12亿）还要高出一截。
谈及业绩亏损的原因，亿晶光电肯定了“反内卷”工作，但却对结构性产能错配的惯性影响无可奈何。
2025年国内光伏行业进入转型重塑阶段，尽管行业“反内卷”治理取得积极成效，产业链价格逐步筑底回升，但受前期阶段性结构性产能错配的惯性影响，供需失衡持续，行业整体疲软，整体盈利能力未得到修复。
2025年，因公司原控股股东所持公司全部股票被司法拍卖，公司处于无控股股东及无实际控制人的状态。上述事项对公司信用状况及融资能力造成较大不利影响，导致资金流动性趋紧，并对公司产供销等经营活动产生显著制约。受此影响，公司营业成本增加，营业收入出现明显下滑。
2026 年，面对复杂严峻的行业环境及公司当前面临的阶段性挑战，公司将坚定信心，积极与各方保持密切沟通，全力推进脱困自救工作。公司将持续深化“降本、增效、提质”专项行动，多措并举改善经营质量，提升资产运营效能，增强持续经营能力，努力化解债务风险及退市风险，切实维护全体股东的合法权益。
在风险提示部分，亿晶光电列举了公司现存（1）产能停产风险、（2）无控股股东及无实际控制人风险、（3）债务偿付风险、（4）诉讼风险和（5）退市风险警示风险共5个方面的风险。
在电池片产线方面，我们注意到亿晶光电的仍未复工复产。2025年1月份，其曾宣布电池片产线停产，光伏组件产能利用率仅有40%，现在又降了5个百分点。
截至本公告披露日，公司拥有3GW PERC电池产能、7.5GW TOPCon电池产能以及9.5GW组件产能。受光伏行业周期性波动影响，公司常州基地3GW PERC电池产能和滁州基地7.5GW TOPCon电池产能目前均已停产。组件方面，公司根据市场需求情况组织生产，2025年组件产能利用率约为35%。
在唯之能源所持2亿股被分四批次司法拍卖后，亿晶光电现已无实际控制人、控股股东，成为“无主”之上市公司。
亿晶光电还表示，受2025年度预计大额亏损影响，公司资产负债率将大幅攀升，预计期末净资产-0.68亿元-1.3亿元，可能导致公司面临较大的短期偿债压力及流动性风险。
诉讼方面，截至2026年1月13日，亿晶光电在公告中披露的诉讼、仲裁案件共计58件，涉及金额合计约22,756.07万元。其中，公司及下属子公司作为原告的案件共16件，涉及金额约4,787.76 万元；公司及下属子公司作为被告的案件共42件，涉及金额约17,968.31万元。
更令人担忧的是，因预计2025年末公司净资产为负，亿晶光电可能步*ST沐邦、*ST聆达、*ST云网、*ST海源后尘而“披星戴帽”，加入到*ST阵营。
亿晶光电表示，根据公司财务部门初步测算，预计公司期末净资产为-6,800 万元到-13,000万元。依据《上海证券交易所股票上市规则》第 9.3.2 条第一款第（二）项“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值”的规定，公司股票在2025年年度报告披露后，存在被上海证券交易所实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”标识）的风险。
亿晶光电2011年通过借壳海通集团，实现在沪市主板上市，比隆基绿能还要早一年，被称作是“光伏组件第一股”。凭借在组件环节的先发优势，亿晶光电拥有较强的品牌影响力，曾在2015年入选全球光伏组件出货Top10榜单，位列第10位。同时，亿晶光电也是A股上市公司组件出货Top10榜上的常客。
如今，从老牌光伏组件巨头，昔日Top10成员，“光伏组件第一股”，到即将沦为被“*ST”，亿晶光电高开低走的表现令人唏嘘。（草根光伏）
