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135家光伏上市公司2024三季报,营收王、净利王都花落谁家?

草根光伏 2024-11-01 09:50 发布于辽宁 发文

10月31日,阳光电源2024三季报出炉后,光伏全产业链A股上市公司前三季度业绩答卷全部揭晓。叠加行业洗牌的背景,今年光伏行业三季报格外备受瞩目。从TCL中环爆出前三季净亏损60.61亿元的雷,到阿特斯、晶科能源前三季业绩仍为正,到晶澳科技前三季亏损缩窄,第三季度实现盈利4亿元,到通威股份、隆基绿能、天合光能第三季度亏损缩窄,再到阳光电源前三季度业绩继续保持稳定增长,昭示痛苦的暗夜即将过去,黎明破晓在即,天亮了!

综合135家光伏相关A股上市公司业绩情况来看,全产业链大部分上市公司延续了上半年业绩疲软的态势,令人欣喜的是一线龙头的业绩已出现了拐点,整个光伏行来或已触底。目前,资本市场已对这种市场状况做出反应,10月31日光伏股全线大涨,多只光伏龙头股强势涨停,创出本轮反弹新高。

在市场情绪重新被点燃,久违的“光伏牛”行情启动之时,光伏厂商的三季报业绩也不再那么重要。因为经过此轮修复后,光伏行业的景气度还将提高,上市公司将奔赴新的星辰大海,业绩也将再上一层楼。

一、营收Top10:特变、晶科、通威领衔

2024年前三季度,特变电工以723.41亿营收摘得“营收王”桂冠,登上亚军宝座的晶科能源717.70亿,铜牌获得者是营收682.72亿元的通威股份。

天合光能实现营收631.47亿排名第四,隆基绿能营收585.93亿排名第五,晶澳科技营收543.48亿排名第六,阳光电源营收499.45亿排名第七,正泰电器营收464.09亿排名第八,阿特斯营收341.78亿排名第九,汇川技术以253.97亿元营收排名第十。

二、净利Top10:阳光电源、特变、正泰排名前三

在净利润方面,阳光电源以前三季75.99亿元归母净利成为最赚钱的光伏上市公司,特变电工净利42.97亿元位居次席,正泰电器以34.98亿元净利排名第三,汇川技术以33.54亿净利排名第四,晶盛机电以29.6亿净利排名第五,德业股份以22.4亿净利排名第六,捷佳伟创以20.22亿净利排名第七,阿特斯以19.54亿净利排名第八,越秀资本以17.19亿净利排名第九,合盛硅业以14.54亿净利排名第十。

净利Top10榜上有阳光电源和德业股份两家逆变器厂商,还有两家光伏“卖铲人”晶盛机电和捷佳伟创,显示受上游扩产需求带动,光伏设备供应商赚得盆满钵满。阿特斯是唯一进入净利Top10的光伏组件厂商,排名第九的越秀资本致力于户用光伏市场的开发,合盛硅业则是跨界多晶硅厂商,规划有40万吨的多晶硅产能,现在前期厂房已建成,设备陆续到厂。

三、多晶硅环节:特变、合盛双双盈利

特变电工和合盛硅业是唯二盈利的两家多晶硅厂商,通威股份和大全能源前三季净利分别为-39.73亿和-10.99亿。特变之所以盈利,在于其业务多元,除了多晶硅还有新能源、新材料、煤炭和变压器业务支撑。合盛硅业是搞工业硅起家起的,手伸下游后即碰到多晶硅价格雪崩,可丑媳妇早晚是要见公婆的,其40万吨多晶硅产能延期投产也不是那么回事儿,设备搁置久了不行的。

四、硅片环节:TCL中环成净亏“大哥大”

硅片环节,TCL中环亏损最多,前三季归母净亏-60.61亿,第三季度单季亏近30亿元。当然,这也可能是财务“大洗澡”,在第三季进行资产计提后,可以甩掉很大的包袱,轻装上阵。如果把隆基绿能放到硅片环节,那么隆基净亏64亿最多。不过,隆基第三季亏损已经收窄,这是一个积极的信号。

双良节能2024前三季度归母净利 -13.39亿,弘元绿能归母净利-16.3亿,京运通归母净利-14.09亿。硅片和电池片环节的业绩都不算太出色,表明单一业务在这次产业调整遭到了强烈的冲击。

五、光伏组件环节:晶科、阿特斯等4家盈利

在10家光伏组件上市公司当中,晶科能源、阿特斯、横店东磁和协鑫集成4家2024前三季度归母净利为正,其余6家全部为负。前述4家公司2024前三季净利分别为12.14亿元、19.54亿元、9.26亿元和8190万元。其中,阿特斯盈利最高。这反映了在低价招标,极致内卷的情况下,光伏组件厂商的盈利能力都遭到了削弱。

六、光玻环节:凯盛新能、安彩高科、亚玛顿3家净亏

光伏玻璃环节,福斯特是龙头,2024年前三季度实现营收151.74亿,净利12.58亿元。在光伏玻璃产能不是很夸张,且这个环节厂商比较团结,能达成一致减产协定,还是掌握一定市场定价话语权。所以,2024前三季度它们的业绩尚可,8家上市公司中仅凯盛新能净亏2.47亿,安彩高科净亏8991万,亚玛顿净亏2663万,其余5家厂商全部盈利。

七、逆变器:阳光电源业绩“炸裂”,固德威扣非净利为负

受益于国际、国内装机需求旺盛,新型储能产业发展较快,逆变器环节的上市公司的业绩表现还算可以,虽有营收、净利双降的情形出现,但总体上能保持归母净利为正,在全产业链亏损的情况下,还要啥自行车呢?知足吧。

华为不上市,在逆变器上市公司中,阳光电源就是无可撼动的南波万,形成的是降维式压制效应,这个在市场份额和业绩方面表现越来越强烈。2024年前三季,阳光电源营收在所有光伏企业中排名第七,归母净利、扣非净利排名全行业第一。现在,从营收或盈利体量上看,一个阳光电源差不多顶10个锦浪了,而锦浪是出货排名第三的逆变器厂商。

在逆变器环节,通润装备是2024前三季净利实现3位数增长的厂商,归母净利1.07亿元,同比增长151.47%。同时,德业股份也实现了营收和净利分别同比增长26.72%和42.81%成绩。德业股份表现很抢眼,已与其他逆变器厂商甩开一段距离。

固德威的表现令人失望,2024前三季营收49.43亿降-12.51%,净利865.21万降-99.03%,扣非后净利-3168万同比降103.58%,是唯一一家扣非后净利为负的逆变器厂商,且其23%的毛利率也排名垫底。

八、光伏“卖铲人”:晶盛机电、捷佳伟创双雄“拍门”

在上游扩产需求带动下,光伏设备供应商的生意比较火爆,业绩也表现出色,统计的光伏设备厂商2024前三季归母净利均为正,且晶盛机电和捷佳伟创还进入了净利Topq10名单。

营收方面,晶盛机电2024前三季实现营收144.78亿,捷佳伟创123.44亿,大族激光101.29亿,先导智能91.11亿,迈为股份77.67亿,奥特维69.21亿,京山轻机66.59亿,金辰股份18.99亿,微导纳米15.44亿,帝尔激光14.40亿,罗博特科10.16亿,宇晶股份9.44亿元。

九、光伏支架:中信博成“大哥大”

在光伏支架、边框环节,爱康科技从A股退市后,永臻股份补位,又凑成了4家。单就光伏支架而言,中信博是当仁不让的龙头,2024三季度业绩炸裂,营收59.82亿同比增长76.3%,归母净利4.27亿同比增长171.48%。永臻股份实现营收57.35亿,振江股份实现营收28.92亿,清源股份实现营收13.19亿。其中,永臻股份和清源股份出现了营收同比增长,净利同比下滑,即“增收不增利”情形。

十、光伏背板、胶膜厂商业绩

十一、跨界光伏厂商业绩

附:135家光伏相关上市公司2024三季报

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