本文为企业价值系列之三【获现能力】篇，共选取27家基建市政工程企业作为研究样本。
获现能力评价指标有收现比、净现比、销售现金比以及资产现金回收率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
从近五年收现比来看，新疆交建、龙建股份、腾达建设、中国中铁、粤水电、隧道股份等6家企业超过105％，其中新疆交建平均收现比达到112．04％。 新疆交通主要业务为境内境外公路工程的承包施工、公路建筑材料的销售。主要产品为公路工程、桥梁工程、市政工程、工程主材。 收入构成上，施工业为主要收入来源，收入占比93．41％，毛利率4．66％。
从近五年净现比来看，粤水电、宏润建设、中国电建、腾达建设、汇通集团等5家企业超过200％，其中粤水电平均净现比达到521．24％。 粤水电是一家主要业务是水利水电及轨道交通等工程建设，水力、风力、太阳能光伏清洁能源发电业务以及风电塔筒装备制造业务。主要产品为水利水电、市政工程、其他工程、产品销售、水力发电、风力发电、太阳能发电、勘测设计与咨询服务等。 收入构成上，水利水电收入占比52．10％，毛利率5．88％；市政工程收入占比18．89％，毛利率0．89％；产品销售收入占比11．14％，毛利率5．30％。
从近五年销售现金比来看，苏文电能、宏润建设、腾达建设、粤水电等4家企业超过10％，其中苏文电能平均销售现金比达到12．59％。 苏文电能主营业务是以电力咨询设计业务为主导，提供电力咨询设计、电力工程建设、电力设备供应和智能用电服务业务为一体的一站式（EPCO）供用电品牌服务。主要服务有电力咨询设计业务、电力工程建设业务、电力设备供应业务、智能用电服务业务。 收入构成上，电力工程建设收入占比69．67％，毛利率26．97％；电力设备供应收入占比15．07％，毛利率22．51％；电力咨询设计收入占比10．64％，毛利率47．55％。
从近五年资产现金回收率来看，苏文电能、宏润建设、汇通集团等3家企业超过5％，其中宏润建设平均资产现金回收率达到7．97％。 宏润建设主营业务为建筑施工、房地产开发、基础设施投资及新能源开发。主要服务是建筑施工、房地产开发、基础设施投资、新能源开发业务。 收入构成上，建筑施工及市政基础设施投资业务为主要收入来源，收入占比达到92．74％，毛利率7．64％。
基建市政工程企业获现能力
注：获现能力榜单中，各项指标得分按照10／27的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。
