就在全行业深陷亏损泥潭时，这家中国光伏企业却在二季度“闷声发财”。
文 / NE-SALON新能荟小编团
7月10日，爱旭股份发布了2025年半年度业绩预告：上半年公司净利润预计为-1.7亿至-2.8亿元。然而拆解季度表现，爱旭股份第二季度实现归母净利润0.2亿至1.3亿元——这是光伏行业深度调整一年多来，在光伏主产业链上首家实现单季度扭亏为盈的公司。
1.亏损收窄背后的单季突围爱旭股份的扭亏并非偶然。2024年上半年，该公司亏损额高达17.45亿元，而今年同期亏损大幅收窄，二季度更是逆势转正。从财务数据看，爱旭第一季度归母净利润为-3亿元，扣非净利润为-4.66亿元。 若按上半年归母净利润-1.7亿至-2.8亿元测算，其第二季度单季净利润已攀升至0.2亿至1.3亿元区间，成功跨越盈亏平衡点。
公司公告将业绩增长归因于三大关键因素：运营效率提升带来成本下降、期间费用优化以及存货跌价损失大幅改善。在行业普遍面临产能过剩的背景下，这些精细化运营举措成为其突围的重要支撑。2.一块受欧洲人青睐的“黑玻璃”盈利密码藏在爱旭的差异化产品中。公司自主研发的N型ABC（全背接触）组件凭借24.4%的量产效率，在欧洲户用市场实现溢价——其黑洞双玻组件售价较同版型TOPCon竞品高出50%左右。
“高功率、全黑外观、高可靠性是欧洲客户的刚性需求。”爱旭在投资者互动平台透露，这些特性让产品在高端市场获得超额回报。技术优势迅速转化为市场份额。2024年公司ABC组件出货量达6.33GW，2025年一季度出货4.54GW，环比再增40%。仅今年上半年，ABC组件出货量已突破8.5GW。5月欧洲国际太阳能展览会（Intersolar Europe 2025）上，爱旭一举拿下1GW集中式项目合作及1GW第三代“满屏”ABC组件订单，其组件价格站上1元/W高位，远超国内市场价格。3.提升海外营收的战略重构市场结构的战略性调整是爱旭盈利的另一原因。公司正加速向高价值海外市场倾斜，上半年海外销售占比已突破40%，毛利率达到10%以上。“海外市场营收占比65%，国内市场占比35%——这是我们明确的目标。”爱旭相关人士透露。这一数据在2024年年报中分别为43.49%和56.51%，显示战略转型正在加速。欧洲成为关键战场。爱旭在德国、意大利、西班牙等五大欧洲市场获得权威机构EUPD Research颁发的 “2025顶级光伏品牌”认证，品牌溢价能力持续提升。公司同时深耕澳大利亚、日本等高端市场，通过差异化定价策略规避国内低价竞争。董事长陈刚在SNEC展会期间表态：“我们不轻易接订单，很多订单我们不接也不抢，没有利润的订单我们是不愿意做的。”4.拒绝内卷的“幸存者逻辑”爱旭的盈利曙光恰逢光伏行业生态重构的关键时点。7月3日，工信部召集14家光伏龙头企业座谈，聚焦行业“反内卷”与高质量发展，爱旭位列其中。
政策导向正迅速传递至市场。中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，7月初多晶硅N型复投料成交均价环比上涨6.92%，N型颗粒硅成交均价环比上涨6.27%。涨价效应正向下游传导。“产业链各环节报价已出现上涨，从硅料、硅片向电池片、组件蔓延。”爱旭相关人士指出，“政策调控对整体价格中枢抬升将持续发挥作用。”若组件价格整体上行，凭借技术优势，爱旭ABC组件有望保持甚至扩大现有溢价空间，进一步巩固其盈利能力。结语：手握1000+ABC专利构筑的护城河，让欧洲人心甘情愿为一块“黑玻璃”多付50%溢价，这才是中国制造从“卷死同行”迈向“赚翻老外”的真正突围。而随着35GW产能年底就位、海外营收65%目标推进，爱旭也用实绩证明——卷价格不如卷技术。来源：NE-SALON新能荟LX
