为了对科创板首次打新做准备，6月21日晚间，上交所发布《科创板首次公开发行股票发行与上市业务指南》（以下简称“指南”），对科创板拟IPO企业、承销商及保荐人的发行与上市工作流程进行了细致的规定。
此前上交所在6月20日曾发布《关于开展科创板网上发行业务全网测试的通知》（以下简称“《通知》”）。该《通知》称，上交所将联合中国证券登记结算有限责任公司上海分公司于2019年6月22日（周六）组织科创板网上发行业务全网测试。
根据《通知》中的科创板网上发行业务全网测试方案显示，测试将模拟1个交易日的交易和结算，主要测试内容包括科创板网上发行申购测试，安排1支科创板网上发行产品，参测合格投资者根据市值进行申购测试。主板各类产品委托成交测试：参测投资者可以进行主板股票和债券等产品的委托成交。
据披露，此次测试所使用的证券账户、交易单元、指定交易、清算路径和权益数据等均以2019年6月21日（周五）闭市后生产环境数据为基准。
此外，在测试注意事项中，上交所要求参测单位务必高度重视，组织专人负责，并于6月22日15:00前在会员专区提交测试情况反馈表。参测单位应使用生产环境进行测试，并在测试结束后做好系统与数据恢复工作，不能影响下一交易日的正常生产。
据每日经济新闻报道，6月22日的科创板网上发行业务全网测试一切正常，进展也较为顺利。本次测试主要是为了下周四的科创板新股打新做准备。
此次要打的新股为华兴源创，上交所公告显示，华兴源创股票代码为“688001”。从股票代码可以看出，华兴源创是真正意义上的科创板第一股。
《指南》也解释了华兴源创的代码是如何确定的。发行人与主承销商在提交发行方案的同时，可以通过顺序排号或自主选号的方式确定证券代码，并在发行方案中一并提交《关于申请科创板证券代码以及简称的函》。
顺序排号由发行承销业务系统自动分配证券代码，逢4或13结尾可顺延一位。自主选号需发行人及主承销商在688001-688500代码段中自主选择，且无需支付或者承诺支付选号费用。使用代码数量达到100个后，新增启用688501-688600代码段，后续按照前述方式顺次启用新的代码段。可在全部已启用代码段范围内自主选择尚未使用的证券代码。
根据安排，华兴源创将于6月21日——6月24日进行初步询价。参与询价的机构为持有沪市市值超过6000万的投资机构以及持有沪市市值超过1000万元的科创板封闭基金。6月26日，华兴源创将进行网上路演。
对于普通投资者来说，网上和网下申购配号日为6月27日，7月1日将公布中签结果，获配投资者将于7月1日缴款。
华兴源创此次拟募资10.09亿元，发行股份不超过4010万股。完成融资后，4010万股不超过总股本10%，这意味着华兴源创融资后估值将达到100亿元。
部分机构认为可按业内同类公司PE估值对华兴源创进行估价。例如，在华兴源创的询价报告中，华鑫证券以精测电子与长川科技两家同类企业35倍的PE平均值进行测算，华鑫证券给出的估值是105.6亿元，询价区间在23.35元/股至28.01元/股之间。同时，参考精测电子估值，华创证券认为，华兴源创的合理价值区间为21.2元/股～27.7元/股。某app新股申购页面显示华兴源创的预计发行价为27.42元。
当然，以上的股价和估值都为估计。采取市场化定价发行的华兴源创，最终将以何股价与估值完成融资，还需我们拭目以待。
值得注意的是，6月19日晚，有自媒体发文质疑华兴源创芯片股身份，称其主营业务描述过于偏离现有业务比重，涉嫌严重欺骗。对此，华兴源创发布严正声明，回应两点质疑，表示自媒体报道内容严重失实，并存在断章取义和哗众取宠的倾向。
上交所在6月20日中午表示，媒体对有关发行人提出的质疑内容，上交所已经在发行上市审核问询过程中予以问询。但对不实言论，上交所表示并不欢迎。业内人士分析认为，上交所此番回应的，应与华兴源创被指欺骗有关。
科创板技术通关测试结束，意味着券商交易清算等业务系统、交易所及券商信息技术系统已准备就绪。而6月22日网上发行业务全网测试的开展则说明，相关信息技术系统已具备开展相关科创板业务的条件。
值得注意的是，华兴源创在下周四完成新股发行以及后续的发行步骤后，尚无法自行启动上市，投资者可能还要等待其他科创板首批上市企业后续完成发行。因为证监会市场部主任在接受媒体采访时表示，科创板首批上市企业要一定的数量。这主要基于市场稳定的考虑，如果首批企业少，可能会加剧炒作。
但是新股上市也不会太久，《指南》规定：一般情况下，新股在发行结束后八个交易日内安排上市（如遇重大事件需视情况顺延）。华兴源创的发行的结束日期是7月3日。如果不遇重大事件延后，华兴源创将在7月15日前上市。
此外据媒体报道，科创板第二股睿创微纳也将开始启动发行工作，并将于下周一、下周二和下周三分别在北京、深圳和上海三地举行推介路演活动，
撰文|故小白
