电力信息化
电力信息化主要包括供电信息化及发电信息化两大部分。供电信息化主要由国家电网公司和南方电网公司推动建设，发电信息化主要由五大发电集团和地方电力集团推动建设。
电力信息化产业链上游主要为基础软件和硬件厂商，如操作系统、数据库、地理信息系统平台、中间件、开发工具等软件供应商，以及服务器、存储系统、交换机、路由器等硬件供应商，上游市场相关技术与产品均较为成熟，是完全竞争的市场。中游为电力信息化软件产品与服务供应商。下游为具备电力信息化建设需求的电力等行业企事业单位，下游市场需求叠加政策支持对行业有较大的影响。
政策、技术、市场是主要驱动力
政策引导、技术革新、市场需求升级等因素驱动电力信息化行业稳定增长。在“碳达峰、碳中和”的目标下，我国出台《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》、“十四五”规划中对智慧电网和智慧电厂建设目标的明确，以及2025年9月国家发展改革委、国家能源局发布的《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》等，都为市场提供了明确的方向和增长动力。云计算、物联网、数字孪生、区块链等新技术也在与电网数字化加速融合，通过多技术协同进一步提升电网数字化效能。新型电力系统的建设、碳交易的发展、电力系统的改革等催生了对功率预测、智能调度、并网控制系统等方面的软件需求。
根据艾瑞咨询《2022年中国电力产业数字化研究报告》，2021-2025年中国电力数字化核心软件及服务市场规模年复合增长率为19.3%，预计到2025年市场规模将达839亿元。
图：2016-2025年电力数字化市场规模及增速
注：图源艾瑞咨询
政策引导、技术革新、市场需求升级等因素驱动电力信息化行业稳定增长。在“碳达峰、碳中和”的目标下，我国出台《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》、“十四五”规划中对智慧电网和智慧电厂建设目标的明确，以及2025年9月国家发展改革委、国家能源局发布的《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》等，都为市场提供了明确的方向和增长动力。云计算、物联网、数字孪生、区块链等新技术也在与电网数字化加速融合，通过多技术协同进一步提升电网数字化效能。新型电力系统的建设、碳交易的发展、电力系统的改革等催生了对功率预测、智能调度、并网控制系统等方面的软件需求。
电力信息化行业市场呈现专业化、细分领域多、市场份额分散的特征。由于电力行业在业务上涉及到生产、基建、调度、营销等诸多方面，在技术上涉及ESB、GIS、统一权限等众多复杂技术，因此尚未有能够提供统一化软件及服务、在各领域全面占优的厂商。目前，电力信息化行业主要的软件及服务供应商往往是在不同的细分领域具备比较优势，主要参与者大体可分为三类：
①电力系统内部企事业单位，这类企业具备资源禀赋，是电力信息化的主要建设者，如中国电力科学研究院、国网信通、国电南瑞、鼎信科技等。
②综合性软件企业，这类企业覆盖行业广，电力业务往往占其整体业务不高，如国外的SAP、Oracle、埃森哲等，国内的东软集团等。
③电力信息化建设专业厂商，这类企业专注于电力信息化赛道，对用户需求把握深刻，如远光软件、朗新科技、恒华科技、金现代、国能日新等。
上市企业经营差异大
从营收看，国务院控股的国网信通、国电南瑞的营收体量与国能日新、金现代等民营企业存在巨大差距，国央企占据绝对的市场份额。从过往盈利表现来看，国网信通和国电南瑞的毛利率在20%-27%之间，净利率在9%-15%之间，而国能日新和金现代的毛利率均较高，分别在66%、44%上下波动，净利率则波动较大，国能日新基本在17%-22%之间波动，金现代则波动较大，在亏损与盈利之间波动。从二级市场估值来看，国网信通和国电南瑞的估值水平不高，约为28倍pe，而国能日新和金现代的估值水平偏高。
表：上市企业经营情况
