6月以来，A股公司共发布454份回购公告，其中报告上市公司累计回购374亿元，两项数据皆创出新高。
截至6月份，2019年上半年A股市场回购总额已达806亿元，较2018年全年回购总额增长185.74%。
从回购的上市公司统计数据来看，招商蛇口已实施回购金额最多，近40亿元。其次为美的集团，公司今年已回购金额达19.92亿元。另外，包括中国平安、伊利股份、TCL集团等回购都是超过10亿元的大手笔。
富国基金首席策略分析师马全胜认为：上市公司回购透露出两个信号，一方面，上市公司主动向市场传递股价低估信号；另一方面，回购可通过减少流通股本，从而促进股价上涨。
有统计显示，2016年至今，共出现过4次股票回购高峰，其中3次发生在市场底部区间，在回购达到阶段性高点后，市场开始一轮强势反弹。
事实上，上市公司巨头大量地长期地回购股票在国外也是普遍现象。以美国为例，包括苹果（年度回购33亿美元）、IBM、美孚石油公司、辉瑞制药、富国银行、微软和高盛等等，都在大量回购股票。
通过回购股票，上市公司、投资人以及股市本身都将从中获得收益，形成多赢的局面。
一方面，上市公司回购股票后，一般都将回收后的这些流通股注销，从而减少了股份数量。然而，“物以稀为贵”，这对于剩余的持有该公司流通股票的投资者来说，价值的增长不言而喻。
另一方面，对于上市公司来说，在回购股票后，一般股价都会上升，公司收益也将非常可观。
而就股市本身来说，有分析甚至认为，“美国股市长期走牛的核心就是回购。”美国有分析公司的数据显示，如果股市没有大公司回购，标普500指数将下跌19%。
不过，值得注意的是，股票回购是否产生股价上涨等相关收益的关键在于上市公司对回收股票的处理。如果公司将股票回收以后又用作他途，那么未来股价的走势也未必一定上涨。
从2015年起，谷歌公司就开始大量回收股票。到2019年，约224亿美元的c类股票被回购。但有意思的是，谷歌越回购，股票总量反而越多。数据显示，谷歌的股票总数在过去的5年里实际上增长了3.0%。
主要原因就在于，谷歌将收回来的股票用于员工的股票补偿，而给员工的股票数量又超过了公司回购股票数量。
股票回购看起来是一件创造多方受益的美事，但有评论认为：上市公司将大规模资金投入股票回购，将严重制约公司在研发、设备、培训和福利等领域再投资的能力。
同时，巨额回购实际上加剧了资金空转，容易诱发投机行为，在扩大金融系统风险的同时，难以真正促进实体经济。
今年A股多家上市公司巨头密集出手回购股票，是将其注销不再流入二级市场，还是用作股权激励或者员工持股计划，还值得进一步关注。
撰文|成都
