本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，共选取15家动力煤企业作为研究样本，并以2017－2021年经营数据作为参考。
成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长，以及经营净现金流复合增长。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
从近五年营收复合增长来看，晋控煤业、陕西煤业、中煤能源、电投能源等4家企业增幅超过20％，其中晋控煤业复合增长67．49％。
晋控煤业主营业务是从事煤炭生产及销售业务。
煤炭为最主要收入来源，收入占比96．93％，毛利率55．90％。
从近五年净利润复合增长来看，晋控煤业、新集能源、兖矿能源等3家企业实现倍数增长，其中新集能源复合增长224．32％。
新集能源主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目，对外销售煤炭和电力。
煤炭采掘为最主要收入来源，收入占比72．71％，毛利率56．50％；发电收入占比均超过20％。
从近五年扣非净利润复合增长来看，晋控煤业、兖矿能源实现倍数增长，其中兖矿能源复合增长148．08％。
兖矿能源主营业务为从事煤炭采选、销售、矿区自有铁路货物运输、公路货物运输、港口经营、煤矿综合科学技术服务、甲醇生产销售。
煤炭为最主要收入来源，收入占比55．84％，毛利率43．88％；煤化工收入占比超过10％。
从近五年经营净现金流复合增长来看，晋控煤业、兖矿能源、大有能源、靖远煤电等4家企业增幅超过40％，其中大有能源复合增长42．38％。
大有能源主要从事原煤开采、煤炭批发经营、煤炭洗选加工。
煤炭采掘销售为最主要收入来源，收入占比79．39％，毛利率50．01％；煤炭贸易及其他收入占比超过10％。
动力煤企业成长能力
注：成长能力榜单中，各项指标按照10／15的比例换算得出，综合指数为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有指数（即表格为空格），则该指标权重会下降。
