算电协同核心是电力为算力提供稳定、绿色、低成本供电，算力集群参与电力柔性调节，电力调度实现源网荷储算一体化，最终形成“电支撑算、算反哺电”的闭环。
分析认为，超大规模智算集群不仅要看算力规模，还要在能源调度、负载管理和绿色供能上具备系统能力，形成“算力可持续、高效、绿色”的运行模式，为数字经济发展提供坚实支撑。
算电协同产业链各环节拆解
上游：能源供给
绿电资源：风光水核（光伏/风电/水电/核电）。
稳定基荷+储能：火电（灵活性改造）、燃气轮机、电化学/抽水蓄能。
中游：电网与调度
智能调度：电网AI调度、虚拟电厂、电碳算协同平台
输变电：特高压、柔性直流、智能配网、变压器/开关柜。
算力供电与节能：HVDC、UPS、液冷温控、高密度供电。
下游：算力承载与应用
算力基础设施：智算中心、IDC、AI服务器、算力芯片。
源网荷储+算力运营：一体化项目、算力租赁、虚拟电厂运营。
市场与交易：绿电/绿证/算力交易、电力市场化。
算电协同产业链企业盈利能力
企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。
本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取17家算电协同产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
第10 南网数字
产业细分：IT服务
盈利能力：净资产收益率7.44%，毛利率30.06%，净利率9.43%
业绩预测：ROE最近三年波动在6%-18%，最新预测均值5.30%
主营产品：电网数字化为最主要收入来源，收入占比39.23%，毛利率32.69%
公司亮点：南网数字持续关注包括光子计算在内的数字化前沿技术发展动态，将积极开展面向新型电力系统建设算力需求的光计算技术研究。
第9 海兰信
产业细分：航海装备
盈利能力：净资产收益率0.48%，毛利率33.93%，净利率2.14%
业绩预测：ROE最近三年最高为0.48%，最新预测均值5.47%
主营产品：智能船舶与智能航行系统为最主要收入来源，收入占比79.82%，毛利率37.97%
公司亮点：海兰信商用海底数据中心，为“海上风电+海底数据中心”融合开发模式，具有绿电直供、算电协同、立体用海、节能降碳等优势。
第8 中国能建
产业细分：基建市政工程
盈利能力：净资产收益率7.74%，毛利率12.41%，净利率2.71%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至7.74%，最新预测均值7.11%
主营产品：工程建设业务为最主要收入来源，收入占比84.00%，毛利率7.60%
公司亮点：中国能建通过新建新能源配套项目，以“绿电直供+智能电网+算电协同”三位一体模式，为数据中心提供长期稳定低价绿色的电力供应。
第7 协鑫能科
产业细分：光伏发电
盈利能力：净资产收益率4.17%，毛利率27.66%，净利率5.94%
业绩预测：ROE最近三年波动在4%-9%，最新预测均值7.30%
主营产品：电力销售为最主要收入来源，收入占比53.43%，毛利率26.11%
公司亮点：协鑫能科通过提供“光储充”一体化解决方案，实现光伏、储能、充电、算力等要素的深度融合与高效协同。
第6 远东股份
产业细分：线缆部件及其他
盈利能力：净资产收益率-7.15%，毛利率9.12%，净利率-1.26%
业绩预测：ROE最近三年最高为13.75%，最新预测均值4.89%
主营产品：智能缆网为最主要收入来源，收入占比87.01%，毛利率10.16%
公司亮点：远东股份锚定“电能+算力+AI”核心战略主线，加速拓展全球及国内算力AI领域头部客户合作。
第5 中恒电气
产业细分：其他电源设备
盈利能力：净资产收益率4.68%，毛利率26.17%，净利率5.76%
业绩预测：ROE最近三年最高为4.68%，最新预测均值6.53%
主营产品：数据中心电源为最主要收入来源，收入占比34.06%，毛利率22.11%
公司亮点：中恒电气数据中心电源业务助力智算中心达成“三零”目标-零故障、零工程、零损耗，最终实现算电协同。
第4 同力天启
产业细分：楼宇设备
盈利能力：净资产收益率13.00%，毛利率27.50%，净利率14.88%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至13.00%，最新预测均值10.10%
主营产品：新能源业务为最主要收入来源，收入占比34.76%，毛利率51.22%
公司亮点：同力天启规划建设2GWh储能装备生产线及1GWh磷酸铁锂储能电站，探索算电协同智能调度模式。
第3 科华数据
产业细分：其他电源设备
盈利能力：净资产收益率6.96%，毛利率25.20%，净利率4.23%
业绩预测：ROE最近三年波动在6%-13%，最新预测均值9.79%
主营产品：新能源产品为最主要收入来源，收入占比46.51%，毛利率16.78%
公司亮点：科华数据将光伏、储能、微网及能源管理系统等绿色能源解决方案与智算中心规划建设相融合，算电协同促进智算中心产业发展和技术创新。
第2 东阳光
产业细分：综合
盈利能力：净资产收益率3.99%，毛利率14.59%，净利率3.07%
业绩预测：ROE最近三年最高为13.05%，最新预测均值13.30%
主营产品：高端铝箔类为最主要收入来源，收入占比42.55%，毛利率4.57%
公司亮点：协同效应有利于推动东阳光成为具备“绿色能源-先进制造-算力运营-AI应用”四位一体竞争壁垒的数字基础设施及算力服务商。
第1 横店东磁
产业细分：光伏电池组件
盈利能力：净资产收益率19.41%，毛利率19.78%，净利率9.85%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至19.41%，最新预测均值17.19%
主营产品：光伏产品为最主要收入来源，收入占比59.65%，毛利率18.74%
公司亮点：横店东磁产业基金投资的BCI是聚焦“先进能源+先进装备+先进园区”的算力产业链，核心业务涵盖碳中和算电协同基础设施。
