近日，越博动力发布公告称与南京汇通易航新能源汽车运营服务有限公司（以下称“汇通易航”）共同出资成立控股子公司南京汇博吉通新能源动力科技有限公司。同日，公司董事、副总经理蒋元广请辞，辞职后不再担任公司任何职务，这两则讯息引起深交所关注。 意思相同 言语精简
介绍子公司信息、蒋元广不认可的原因
本次共同投资旨在进一步优化越博动力业务架构和深度拓展新能源汽车业务，完善产业布局，提升公司综合竞争力。但在议案时，与会5名董事仅4票通过，蒋元广选择了投弃权票，弃权理由为“对现阶段对外投资持保留意见，对本议案予以弃权”。 换个意思表达
自2018年在创业板上市以来，越博动力的业绩从未出现健康增长。上市当年净利润由2017年的9亿元腰斩至4．93亿元，此后几年更是一蹶不振，企业市值也一路暴跌至22．31亿，远低于行业平均水平，经营现状令人堪忧。
对外投资合理性存疑
公告披露，与汇通易航合资的公司注册资本为1亿元。其中，越博动力以自有资金出资人民币7000万元，占合资公司注册资本的 70％；汇通易航以货币出资 3000万元，占合资公司注册资本的30％。
值得一提的是，公告显示，汇通易航成立于2022年6月8日，成立至今仅一月有余。而合资公司汇博吉通成立于2022年6月13日，仅晚于汇通易航5天成立。两者注册地更是仅一室之隔，均在南京市建邺区嘉陵江东街18号4栋4楼。
因此，深交所对此要求越博动力对汇通易航的成立背景、其股东的专业背景及主要工作经历等说明公司与汇通易航共同对外投资的相关考虑是否有利益安排。回复函中，越博动力对利益安排予以否认，同时表示公司与合作股东汇通易航在短期内不会对新能源子公司的注册资本进行实缴，双方对人员和业务也尚未有明确安排。
公司2022年一季报披露，截至2022年一季度末，公司货币资金为0．16亿元，短期借款余额为6．75亿元。相较于目前货币资金量而言，越博动力以自有资金出资0．7亿元，面对的资金与偿债压力较大，投资的合理性与必要性值得深思。
而蒋元广投弃权票亦有一定理由。2021年财报数据披露，截至 2021 年末，公司尚有银行借款 5．83 亿元，均为一年内到期，流动负债高于流动资产总额3．60 亿元。且货币资金仅2040．24万，较2021年初的9952．99万下降了79．50％，原因为2021年度偿还债务所致。此外，另有1682．42万元货币资金因为诉讼资金冻结及非司法冻结而受限。蒋元广对外投资的谨慎态度还是有一定的数据支持的。
上市后经营一地鸡毛 资金压力吃重
2018年5月，上市的越博动力首次公开发行股票1963万股，发行价格为23．34元／股，新股募集资金约4．58 亿元，理论上公司应该还处在不差钱的阶段，但实际表现却叫人大跌眼镜。
从财务数据来看，2015－2017 年，越博动力实现净利润2635．19万、8186．51万和9425．71万，业绩增速十分可观。但上市首年净利润便暴跌77．5％至2121．18万。此后三年亏多盈少，仅2020年微盈801．96万，2019及2021年净利润亏损达8．41亿、2．30亿，亏损幅度同比暴涨4063．09％、2964．70％。上市前后表现差异巨大，截止目前企业并未真正赚到钱。
公司的收账成本及坏账准备与应收账款的增长成正比。近三年来，越博动力应收账款余额分别为 12．56亿、3．26亿及3．39亿，坏账准备金额也高达6．31亿、0．89亿及1．00亿。值得一提的是，2019年坏账准备金额为上市以来之最，巨额的坏账准备导致2019年公司出现大额亏损。即使当年3．87亿的营业总收入高于接下来两个财年，也依旧免不了净利润的暴跌，直接影响投资人的利益。2022一季度应收账款的情况并未好转，金额高达3．38亿，较2021全年增长了41．10％，面临的形势愈加严峻。
2021年末，公司1－2年账龄应收账款的余额为9067．10万，这部分对应的是2020年还未回款的金额，坏账计提比例为10％，而3年以上账龄坏账计提比例达100％。由于应收账款回收情况不理想，公司经营活动产生的现金流从上市当年至今均为负值，仅2022年一季度为1289．17万元。
为满足经营业务的资金需求，越博动力今年7月初与实控人李占江签订《借款协议》，向李占江先生借款不超过 2 亿元人民币（含2亿元），用于补充公司流动资金。公司实行分期借款，每笔借款期限不超过一年。2022年年初截止目前，李占江累计借款给公司的金额为4292．8千万。而李占江自身也有数亿元的资金来自于借款，借款方式为股权质押。
作为首批A股上市企业之一，现在的越博动力市值较最高时点缩水了近四分之三。今年以来，多名董事、高级管理人员相继辞职，以上种种事项无不凸显出越博动力在经营、管理方面的紧张。6月23日公告披露称公司董秘钟孟光因个人原因提交书面辞职报告，公司在聘任新董秘之前，由公司董事长李占江代为履行董秘职责。作为企业运行中的关键角色，董秘掌握着信披、投资者关系管理等多项职责，该职位长期空缺不利于公司信披规范化发展。截止目前，公司仍未确定董秘人选。
一边缺钱一边大搞投资无疑是对现金流的巨大考验。越博动力在2022年能否扭转亏损局面？企业管理层面临着相当大的挑战。
