每周一谈
每周一谈：组件出口持续增长 海外市场有望超预期
1.光伏组件出口量持续攀升
近年来，我国光伏组件海外市场发展迅速，尤其进入2019年后，随着澳大利亚、东南亚各国等新兴市场的版图逐渐打开，以及全球光伏装机需求的提升，光伏组件出口量快速攀升。
2019年1-9月，我国光伏组件出口累计量达到50.4GW，同比增长81.6%。在Q4往往出货量较高的情况下，今年整体组件出口规模有望达到70GW，而基于我国光伏产能占据全球约70%的现状，今年海外市场装机有望达到90~100GW。虽然国内市场由于竞价及平价项目启动较晚，不能在19Q4全部并网，全年装机预计32~35GW，但由于海外市场的景气，全球光伏装机仍有望达到125GW以上，将超过年初市场预期。
2019年1-9月，我国光伏组件出口累计量达到50.4GW，同比增长81.6%。其中9月单月出口量达6.71GW，同比增长84%，出口金额16.9亿美元，同比增长61%。
光伏组件出口迅速攀升的同时，出口单价逐渐下降，2019年9月，光伏组件平均出口单价为0.2517美元/W，同比下降13.2%，相较2016年初下降49.7%。
与此同时，光伏组件的出单价的下降的幅度低于国内光伏组件。2016年7月起，我国光伏组件的出口价格开始高于国内价格，且两者差额逐渐拉大，2018年出现小幅回缩，目前两者差额基本维持稳定。2019年9月国内单价为0.1995美元/W，差额为0.0522美元/W。我国光伏组件的质量和生产技术已逐渐被国际市场所认可。
2.海外市场瞄准新兴国家
2019年9月光伏组件出口目的地国家前十位依次是印度、荷兰、日本、巴西、澳大利亚、墨西哥、乌克兰、西班牙和智利。十大出口国组件总出口规模4.2GW，占总出口量比例为65%，各个出口国组件出口规模均比8月有小幅增长。
除上述出口量较大的重点海外市场之外，自2018年起，诸多新兴的出口目的地国家层出不穷，为未来更加广阔的海外市场奠定基础
长期以来，日本和印度一直是我国光伏组件主要出口目的地国家，澳大利亚和荷兰作为新开辟的市场，对其出口量近年来逐渐增加，海外市场空间进一步打开。
2019年9月，我国光伏组件出口印度数量达879.6MW，在各出口目的地国家中位列第一，占出口总量比例为15.2%。9月印度MNRE发布了屋顶太阳能光伏激励计划，在2020年达到100GW光伏装机目标的驱动下，未来印度市场有望进一步扩大。
其次是荷兰，9月出口量为782.5MW，占出口总量比例13.5%。我国光伏组件对荷兰的出口量自2018年底起快速增加，成为近一年来新的重要增量市场，荷兰的快速崛起主要在于其是各大厂商海外市场中转港。同期出口日本光伏组件数量为622.3MW，出口巴西539.9MW，出口澳大利亚512.7MW，分别位列第3~5位。
3.多条趋势路线引导光伏海外市场发展
近年来单晶组件在我国光伏组件出口总量中所占比例逐渐增加的趋势开始得到遏制，目前单晶多晶出口比例基本维持在6：4的比例，单晶组件仍占据大部分市场份额。
从主要出口目的地国家的角度来看，出口日本、荷兰、澳大利亚的光伏组件以单晶居多，这些国家更偏向高效组件产品，我国单晶出口比例的上升与荷兰市场的开辟有着直接关系。巴西、印度则具有价格导向型市场的特征，以多晶组件占据大多数。
从光伏组件出口企业来看，大部分企业同时涉及单晶组件和多晶组件两种产品，隆基由于在产业链上游，企业自身具备独立的单晶硅片生产线，组件出货均采用单晶技术路线。出口数量较大的企业中，晶科、晶澳、隆基以单晶组件为主，阿特斯、东方日升、天合光能则更偏向多晶技术路线。
2019年9月，Top 10厂商出口总量达到4.42GW，占总出口量比例达到76.3%，出口总额达到了11.3亿美元。其中晶科出口额2.1亿美元，出货量788.71MW，排名第一，晶澳出口额1.87亿美元，出货量692.73MW，位居第二，阿特斯出口额1.48亿美元，出货量598.86MW，排名第三。
从2019年1~9月累计各企业光伏组件出口量来看，各企业市占率基本稳定。晶科出口量达到6.64GW，市占率为13.2%，天合光能与晶澳分别以5GW和4.66GW的出口量排在第二、第三位，市占率分别为9.9%和9.2%，同期光伏组件出口市场CR3为32.4%，行业集中度偏低，市场仍有很大竞争空间。
我们认为国内光伏产业链由于已经深度参与光伏全球化供货，与全球市场联系非常紧密、无法切割，而且由于出口组件相对于国内组件的溢价，海外市场占比的提升对于公司利润的增厚同样作用显著，蓬勃发展的海外市场使得国内光伏企业得以进一步加快发展步伐。我们看好不断扩大海外市场份额、硅片处于龙头地位的隆基股份，电池片盈利触底反弹、硅料盈利能力稳定的通威股份，以及组件出口排名前5的东方日升。
投资摘要
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市场回顾
上周电力设备板块上涨0.61%，相对沪深300指数落后0.1个百分点。从板块排名来看，电力设备行业上周涨幅在中信29个板块中位列第8位，总体表现位于上游。从估值来看，电力设备行业当前37.56倍，处于历史低位。
从子板块方面来看，核电板块(0.65%)，二次设备板块(0.8%)，锂电池板块(0.8%)， 光伏板块(0.85%)，一次设备板块(1.04%)， 风电板块(1.35%)
股价跌幅前五名：*ST盐湖、科力尔、中电兴发、多氟多、纳川股份
股价涨幅前五名：雄韬股份、天龙光电、好利来、纽威股份、红相股
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行业热点
新能源车：工信部公示新能源车推广补助清算终审情况，实际拨付173亿元。
综合：2019年9月份能源生产情况：发电5908亿千瓦时，同比增长4.7%。
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投资组合
隆基股份、金风科技、国电南瑞、汇川技术、欣旺达各20%。
4
风险提示
新能源汽车销量不及预期；新能源发电装机不及预期；材料价格下跌超预期；核电项目审批不达预期。
报告正文
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上周行业热点
工信部公示新能源汽车推广补助清算终审情况，实际拨付172.6亿元。10月18日，工信部发布“关于2017年度新能源汽车推广应用补助资金清算审核终审情况的公示”，共核定推广数量214885辆，应清算补助资金2261935万元，本次实际拨付补助资金1726202万元。
2019年9月份能源生产情况：发电5908亿千瓦时，同比增长4.7%。从发电看，今年1—9月全国规模以上工业发电量同比增长3.0%，增速较1—8月提高0.2个百分点。其中，火电、水电、核电、风电、太阳能发电同比分别增长0.5%、7.9%、21.1%、5.1%和15.5%。9月份，发电量同比增长4.7%，增速比上月回升3个百分点。从用电看，今年1—9月全国全社会用电量同比增长4.4%。其中，一产、二产、三产和居民生活用电量同比分别增长4.7%、3%、8.7%和6.3%，三产和居民生活用电继续保持较快增长。分地区看，全国27个省（区、市）用电正增长，其中内蒙古、广西、海南、西藏4个省（区）实现10%以上的两位数增长。9月份，全社会用电量同比增长4.4%，增速比上月回升0.8个百分点。
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投资策略及重点推荐
新能源车：2019年新能源车补贴政策已经发布，整体补贴退坡幅度超过50%，2020年补贴将全部退完。在退坡路径已经明确情况下，如何降本以保持盈利能力是行业首要问题。由于电池价格承压，性价比更优的中低端电池将显示竞争力。2019年9月我国新能源汽车产量8.9万辆，同比减少29.9%，销量8万辆，同比减少34.2%。目前三元、磷酸铁锂电池价格稳定。上游：碳酸锂价格下跌1.44%，氢氧化锂价格下跌1.4%，硫酸镍价格下跌1.89%。中游：钴酸锂价格上涨0.16%，其余正极材料、负极材料、隔膜、电解液价格稳定。看好高能量密度、三元高镍化及锂电全球化趋势，推荐当升科技、璞泰来、恩捷股份、欣旺达。
光伏：本周光伏产业链价格稳定。硅料方面，致密料价格下跌1.33%。国产多晶金刚线硅片价格下跌2.13%。18.5%进口多晶-金刚线电池片价格下跌2.94%，18.5%国产多晶-金刚线电池片价格下跌3.75%。单晶PERC电池片价格稳定。组件：进口310W单晶PERC组件价格下跌2.72%，国产310W单晶PERC组件价格下跌1.1%，其余组件价格稳定。整体而言，2019年国内预计装机量32 ~35GW，全球装机有望突破120GW。我们看好高品质硅料、单晶替代、高效电池片趋势，推荐单晶硅料和PERC电池片龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份。
风电：平价上网政策文件出台，加速光伏、风电行业向平价迈进。国家发改委正式敲定风电上网电价政策，推动风电行业健康可持续发展。风电竞争配置正在不断推进，竞争配置办法中，电价降幅好于预期，主旨是引导行业向高质量发展。已核准未建的风电机组规模超58GW，开发商已宣布开发计划的项目59GW，2019-20年将是抢装高峰，未来风电发展重心将呈现：海上风电+重回三北。我们认为由于上下游显著好转，中游盈利能力将修复，看好风机制造商龙头金风科技、风塔龙头天顺风能。
电网投资：国网召开“泛在电力物联网建设工作部署会议”，提出到2021年初步建成泛在电力物联网，到2024年建成泛在电力物联网，全面实现业务协同、数据贯通和统一物联管理，国网信通产业集团将作为实现目标的重要力量。电网投资逆周期属性已被市场重视，2019年逆周期操作将是稳步经济的重要推手，电力投资具备发展空间，我们看好电网自动化龙头国电南瑞、将注入国网信息通信业务资产的岷江水电。
核电：10月16日“华龙一号”1号机组已在福建漳州开工建设，预计将于2024年10月投入商业运营，第二台机组预计将于2020年8月开工。全国目前投入商业运行的核电机组共计47台，装机容量4873万千瓦；在建的核电机组共计10台；筹备中的核电机组共计15台，装机容量1660万千瓦。2020年装机达到5103万千瓦。2019年“华龙一号”4台机组及2台CAP1400机组核准开工，将带动中游设备制造及施工环节业绩大幅增长。看好产业链龙头企业中国核电、久立特材、应流股份。
电力供需：2019年1-9月，全国全社会用电量5.34万亿千瓦时、同比增长4.4%。非化石能源发电量快速增长，其中火电(+0.5%)、风电(+5.1%)、水电(+7.9%)、光伏(+15.5%)、核电(+21.1%)。需求侧稳定增长，供给侧呈现清洁高效化趋势，我们看好固定成本为主、边际成本几乎为零的核电、风电运营企业，推荐中国核电、福能股份。
配额制：5月15日，国家能源局正式发布《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》，配额制文件终于落地。我们认为风电和光伏发电企业将因配额制推进获得利好，因为：1、配额制实施将由绿证交易分担补贴，新能源企业现金流将改善；2、明确各省配额指标，未完成需缴纳配额补偿金，从制度上保证新能源消纳。
储能：政策引导利用峰谷电价差、辅助服务补偿获得收益，电池梯级回收利用将更受重视。我们看好废旧电池回收行业龙头格林美。
我们本周推荐投资组合如下：
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市场回顾
截止10月25日收盘，上周电力设备板块上涨0.61%，沪深300指数上涨0.71%，电力设备行业相对沪深300指数落后0.1个百分点。
从板块排名来看，与其他板块相比，电力设备行业上周涨幅0.61%，在中信29个板块中位列第8位，总体表现位于上游。
从估值来看，电力设备行业整体近期较平稳，当前37.56倍水平，处于历史低位。
从子板块方面来看，核电板块上涨0.65%，二次设备板块上涨0.8%，锂电池板块上涨0.8%，光伏板块上涨0.85%，一次设备板块上涨1.04%，风电板块上涨1.35%。
股价跌幅前五名分别为*ST盐湖、科力尔、中电兴发、多氟多、纳川股份
股价涨幅前五名分别为雄韬股份、天龙光电、好利来、纽威股份、红相股份
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行业数据
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电力供需
5.1 全社会用电量
2019年1-9月，全社会用电量累计53442亿千瓦时，同比增长4.4%，增速比上年同期下降4.5pct。9月份，全国全社会用电量6020亿千瓦时，同比增长4.4%，增速比上年同期下降3.6pct。一、二、三产业用电增速均有下滑。
分省份看，1-9月份，除青海、上海、甘肃和河南外，全国各省份全社会用电量均实现正增长。其中，全社会用电量增速高于全国平均水平（4.4%）的省份有16个，增速前三的省份是西藏（12.5%），广西（12.2%），内蒙古（10.6%）。
5.2 可再生能源发电
2019年1-9月，全国发电量52967亿千瓦时，同比增长3%，增速比上年同期回落4.4pct。从各种发电方式发电量来看：
火电发电量38020亿千瓦时，同比下降0.5％，增速同比回落6.4 pct。
风电发电量2566亿千瓦时，同比增长5.1%，增速同比回落15 pct。
水电发电量8938亿千瓦时，同比增长7.9％，增速同比提高3.5 pct。
核电发电量2538亿千瓦时，同比增长21.1%，增速同比提高7.2 pct。
从发电利用小时数来看，2019年1-9月份，全国发电设备累计平均利用小时2857小时，比上年同期降低48小时。其中，光伏、水电和核电平均利用小时均有增长。
全国光伏发电设备平均利用小时1010小时，比上年同期增加60小时。
全国并网风电设备平均利用小时1519小时，比上年同期降低46小时。
全国水电设备平均利用小时为2903小时，比上年同期增加187小时。
全国火电设备平均利用小时为3174小时，比上年同期降低101小时。
全国核电设备平均利用小时5452小时，比上年同期增加5小时。
5.4 市场化电量交易
2019年9月全社会用电量6020亿千瓦时，全国各电力交易中心组织开展的各类交易电量（含发电权交易电量）合计为2563亿千瓦时，市场交易电量占全社会用电量比重（即全社会用电量市场化率）为42.6%。
其中，省内中长期交易电量2036亿kWh，省间交易（中长期和现货）电量为526亿kWh，省内和省间交易电量占各电力交易中心组织交易总电量比例分别为79.4%、20.5%。
2019年1-9月，全社会用电量累计53442亿千瓦时，同比增长4.4%。全国各电力交易中心组织开展的各类交易电量（含发电权交易电量）合计为19427亿千瓦时，市场交易电量占全社会用电量比重（即全社会用电量市场化率）为36.4%。
其中，省内市场交易电量合计15516亿千瓦时，占全国市场交易电量的79.9%，省间（含跨区）市场交易电量合计3911亿千瓦时，占全国市场交易电量的20.1%。
2019年1-9月,电力市场中长期电力直接交易电量占全社会用电量比重排序前三名：云南、内蒙古蒙西地区、青海，分别为59.5%、49.4%和48.8%。
中长期电力直接交易电量规模排序前三名：江苏2286亿千瓦时、广东1427亿千瓦时和山东1131亿千瓦时。
外受电市场交易电量排序前三名：浙江387亿千瓦时、辽宁179亿千瓦时、和冀北97亿千瓦时。
2019年1季度，各种发电类型电力市场交易情况如下：
5.5 可再生能源消纳
作为新能源消纳的主体，电网起到了决定性的作用。根据国家电网的承诺，2020年将努力将弃风弃光控制在5%以内。能源局印发的《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)》，要求2019、2020年弃风率低于10%、5%，弃光率始终低于5%。
当前弃风弃光率正在逐步下降，2019H1弃风率为4.7%，同比下降4.0 pct，弃光率为2.4%，同比下降1.2 pct。1-6各月弃风率、弃光率均低于2017、2018年同期。
虽然整体新能源消纳状况正在改善，但地区间差异仍然非常明显，最直观的体现即风电投资预警监测结果。监测结果较差的地区新增风电投资被停止，直接影响新能源装机规模的进一步扩大。
2019H1全国弃风率前三的省份分布是新疆（17%），内蒙古蒙西地区（10.2%），甘肃（10.1%），弃光率前三的省份分布是西藏（25.7%），新疆（10.7%），甘肃（6.9%）。
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动力锂电池
6.1 新能源汽车产销量
2019年1-9月，新能源车产量完成88.8万辆，其中纯电动汽车71.7万辆，占比80.7%，插电混合式动力汽车17万辆，占比19.7%。
2019年9月新能源车产量8.9万辆，同比下降30%，其中纯电动汽车7.4万辆，同比下降26%，插电混合式动力汽车1.5万辆，同比下降45%。
2019年1-9月，新能源车销量完成87.2万辆，其中纯电动汽车69.2万辆，占比79.4%，插电混合式动力汽车17.9万辆，占比20.5%。
2019年9月新能源车销量8万辆，同比下降34%，其中纯电动汽车6.3万辆，同比下降6%，插电混合式动力汽车1.7万辆，同比下降41%。
6.2 动力电池装机
2019年9月动力锂电池装机量3.95GWh，同比下降30.9%。其中三元锂电池装机2.91GWh，同比下降10.7%，磷酸铁锂电池装机量0.95GWh，同比增长60.4%。
2019年1-9月动力锂电池装机量42.3GWh，其中三元锂电池装机27.9GWh，占比70.7%，磷酸铁锂电池装机量11.8GWh，占比8.3%。
2019年9月动力电池生产量7.6GWh，同比增长9.7%，环比增长14.7%。 其中三元电池产量4.7GWh，占总产量61.7%，同比增长15.1%，环比增长3.4%；磷酸铁锂电池产量2.9GWh，占总产量37.5%，同比增长2.5%，环比增长8.3%。
2019年1-9月我国动力电池产量累计63.5GWh，同比累计增长37.9%。其中三元电池产量累计41GWh，占总产量64.6%，同比累计增长64.7%；磷酸铁锂电池产量累计20.2GWh，占总产量31.9%，同比累计下降1%，降幅有所收窄。
我们把动力电池产量与装机量进行差值计算可以发现，在需求旺季（19年6月补贴退坡期结束、18年11、12月）产量-装机量为负，表明该阶段处于去库存阶段。
2019年7-9月产量与装机量的差值在不断扩大，表明动力电池生产正在逐步加快，以应对Q4即将到来的需求旺季。
尽管装机总量波动较大，但头部电池企业仍然占据着绝对优势，Top10企业所占市场份额虽偶有小幅波动，但基本维持稳定，其中宁德时代、比亚迪稳居前2位,龙头企业地位稳固。
宁德时代和比亚迪作为国内动力电池第一梯队企业，与下游车企供应关系比较稳固，保障产能可以稳定释放，行业整体局势变化是影响其产出水平的主要因素。而其后处于产业二、三梯队企业的竞争情况则相对激烈，除行业态势外，技术路线选择、下游车企需求类型变动、竞争者情况的变化，都将成为影响其市场份额的重要因素。
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行业新闻
7.1 新能源汽车
工信部公示新能源汽车推广补助清算终审情况，实际拨付172.6亿元。10月18日，工信部发布“关于2017年度新能源汽车推广应用补助资金清算审核终审情况的公示”，共核定推广数量214885辆，应清算补助资金2261935万元，本次实际拨付补助资金1726202万元。
交通运输部：截至去年底，我国服务区投入运营充电站约1800个。24日交通运输部举行新闻发布会，新闻发言人吴春耕表示，“十一”节假日期间电动汽车已成为高速公路出行一大主力军。截至2018年底，全国已经在京沪、京哈、京港澳、京昆、京台、沈海、长深、连霍等高速公路940对服务区投入运营充电站约1800个、充电桩约7500个，保证了电动汽车的安全运行。至2018年底，交通运输行业新能源汽车推广应用总量超过45万辆，已提前实现交通运输部原定于2020年的推广应用目标，其中，新能源公交车从2012年的1.3万辆增长至2018年的34.2万辆。
北京近45万人申请新能源车指标，新申请者或将轮候至2028年。10月25日，北京小客车指标办发布今年第五期指标配置数据。经审核，截至2019年10月8日24时，新能源小客车指标申请个人共有448576个有效编码、单位共有10225家。按照现行配置规则推算，本期新能源指标新申请者或将轮候到2028年才能获得指标。
特斯拉官上海工厂投产，首辆国产Model 3已下线。23日，特斯拉在第三季度财报中正式宣布，地处上海市临港区的特斯拉第二座电动汽车生产工厂Gigafactory 3投入生产，第一辆国产版Model 3已经下线。
7.2 光伏
2019年9月份能源生产情况出炉，发电5908亿千瓦时，同比增长4.7%。从发电看，今年1—9月全国规模以上工业发电量同比增长3.0%，增速较1—8月提高0.2个百分点。其中，火电、水电、核电、风电、太阳能发电同比分别增长0.5%、7.9%、21.1%、5.1%和15.5%。9月份，发电量同比增长4.7%，增速比上月回升3个百分点。从用电看，今年1—9月全国全社会用电量同比增长4.4%。其中，一产、二产、三产和居民生活用电量同比分别增长4.7%、3%、8.7%和6.3%，三产和居民生活用电继续保持较快增长。分地区看，全国27个省（区、市）用电正增长，其中内蒙古、广西、海南、西藏4个省（区）实现10%以上的两位数增长。9月份，全社会用电量同比增长4.4%，增速比上月回升0.8个百分点。
《华北区域集中式光伏扶贫电站优先调度实施细则（试行）》印发。日前，为了积极落实光伏扶贫政策、确保光伏扶贫项目电量优先消纳，华北能源监管局发布《华北区域集中式光伏扶贫电站优先调度实施细则（试行）》。细则要求，调度优先次序由高到低依次为光伏扶贫电站、特许权电站、平价和竞价上网项目，对于部分容量享受扶贫政策的电站，条件允许情况下拆分为一个扶贫电站和一个非扶贫电站。
三亚暂停光伏扶贫，暂缓农村光伏补贴。近日，三亚市发展和改革委员会发布关于进一步贯彻落实光伏发电项目建设相关政策的通知，暂停2018年市政府统筹实施的光伏扶贫项目，暂缓实施《三亚市推进农村家庭屋顶光伏项目建设实施方案》。
7.3 风电
2018年全球前十国家风电累计装机容量约占全球的80%。第二届国际绿色能源发展大会于10月15日－16日在江苏省扬中市召开。中国经济信息社在大会期间正式发布《2018－2019年全球绿色能源应用发展年报》。全球风电装机总容量持续上涨，海上风电发展势头强劲；排名前十的国家风电累计装机容量占到全球的80%左右，风电装机集中在全球少数国家。从国别市场看，2018年，前十国家风电累计装机容量占到全球的81.35%，新增装机容量占到全球的85.29%，风电装机集中在全球少数国家。其中，中国累计风电装机容量占比已超过全球的1/3，全年新增风电装机容量占到全球的约44.8%，美国仅为中国的1/3左右。
新疆自治区前三季度弃风限电情况继续下降，弃风电量同比减少35.9%。截至2019年9月底，新疆电网联网运行的发电装机容量9059.5万千瓦。其中：风电装机容量1925.1万千瓦，占装机总容量的21.3%。2019年9月，我区弃风电量5.8亿千瓦时，较去年同期增加了26.6%；弃风率14.9%，同比下降了5个百分点。2019年1—9月，我区弃风电量57.9亿千瓦时，同比减少了35.9%，弃风率为15.4%，同比下降了10个百分点。总体来看，阿勒泰地区、昌吉州弃风率仍然较高，分别为25.1%、23.6%。
河北南部电网新能源装机规模突破千万千瓦，风电容量为264.2万千瓦。随着24日河北沧州仵龙堂风电场15号风机成功并网，河北南部电网新能源装机规模突破千万千瓦，达到1000.7万千瓦，占总装机规模的25%。新能源成为河北南网第二大电源，为河北增加绿色能源供给、打赢蓝天保卫战提供重要助力。河北南部电网这1000.7万千瓦新能源装机中，包括风电场29座、风机1415台，容量为264.2万千瓦；光伏装机736.5万千瓦，包括集中式光伏电站132座、容量403.8万千瓦，分布式光伏332.7万千瓦。
7.4 核电
昌江核电二期工程进入前期准备阶段。海南昌江核电项目二期工程也已进入前期准备阶段，昌江核电二期建成投产后，海南省核电总装机容量达到370万千瓦，届时核电在海南电力能源供应中的占比将达到50%左右，环境效应更加显著的同时，也将为海南经济发展注入充足绿色动力，成为海南自贸区自贸港建设的强劲“电力引擎”。
漳州核电1、2号机组环境影响报告书（建造阶段）获批。生态环境部近日发布了关于福建漳州核电厂1、2号机组环境影响报告书（建造阶段）的批复（环审〔2019〕132号）。项目符合国家产业政策和《核安全与放射性污染防治“十二五”规划及2020年远景目标》。在全面落实环境影响报告书和本批复提出的各项环境保护措施后，施工期间的环境影响满足国家相关标准要求，正常运行和假想事故情况下流出物排放和放射性影响满足国家标准要求。因此，同意公司按照环境影响报告书中所列建设项目的性质、规模、工艺、地点和拟采取的环境保护对策措施开展下一阶段工作。
红沿河核电厂5号机组冷态功能水压试验完成。2019年10月18日，生态环境部东北核与辐射安全监督站分别对红沿河核电厂5号机组冷态功能试验154bar压力平台主回路泄漏率测量试验和228bar压力平台水压试验监督见证点开展了现场监督检查，监督员分别对三个环路主设备外观检查、大盘表压力监测、主控室监测、声发射监测等环节开展了实地检查，并确认泄漏率及现场状态满足要求。
中核战略规划研究总院有限公司成立。10月24日，中核战略规划研究总院有限公司在京成立。这是“两核”重组后，中核集团进一步落实关于核工业重要批示指示精神，加快建设先进核科技创新体系的又一举措。
7.5 储能
BNEF：2019年全球储能系统成本调研，2019年一个完成安装的、4小时电站级储能系统的成本范围为300-446美元/kWh。根据BNEF最新完成的全球储能系统成本调研，2019年一个完成安装的、4小时电站级储能系统的成本范围为300-446美元/kWh。放电时间为4小时的储能系统平均成本为370美元/kWh ，而放电时间为0.5小时的储能系统平均成本为633美元/kWh。更多的储能设备需求方正在与中国电池制造商建立联系。采用磷酸铁锂电池的储能项目成本比采用镍锰钴电池的项目平均低16％，磷酸铁锂电池技术路线主要由中国制造商供应。
国家能源局就新增电化学储能电站行业标准制订征求意见。10月23日，国家能源局发布《关于征求2019年能源行业标准制修订拟增补/调整计划项目意见的通知》，对能源领域48项拟增补行业标准制修订计划项目和10项拟调整计划项目公开征求意见。其中行业标准制修订拟新制定计划项目包含电化学储能电站并网运行与控制技术规范、电化学储能电站调度运行管理、移动车载式储能电站并网与运行、兆瓦级电池储能提供电网调频应用后评估技术导则等标准项目。
工信部拟翻译发行英文版锰酸锂行业标准。10月25日，工信部公布7项行业标准外文版计划申请公示，锰酸锂行业标准拟翻译发行外文版。公示文件中表示，国家在发展新能源汽车过程中愈加重视动力电池的安全和成本、而不只是提高能量密度，锰酸锂在改善电池安全性，降低成本方面具有积极效应。目前，国内锰酸锂产品仅有一个由中国有色金属协会主导制定的行业标准（YS/T 677—2016），有关锰酸锂产品的生产、国内/国际贸易均是采用该标准实施，制/修订锰酸锂英文版标准也可提升国内电池行业在国际市场的话语权及国际影响力。
国家风光储输示范电站累计发电量达58.32亿千瓦时。2011年12月25日，世界规模最大，集风电、光伏发电、储能、智能输电于一体的新能源综合利用平台——国家风光储输示范工程在河北省张北县建成投产。工程一期建成风电10万千瓦、光伏发电4万千瓦、储能2万千瓦，配套建设风光储输联合控制中心及一座220千伏智能变电站。截至2019年9月底，国家风光储输示范电站累计发电量58.32亿千瓦时，其中风电49.05亿千瓦时、光伏发电9.27亿千瓦时。
7.6 电网
两部委取消24个增量配电业务改革试点资格。国家发改委、国家能源局发布《关于取消部分地区增量配电业务改革试点的通知》，通知中称，在试点工作推进过程中，部分项目由于前期负荷预测脱离实际、未与地方电网规划有效衔接、受电主体项目没有落地等原因，不再具备试点条件。截至2019年8月31日，总计24个项目申请取消增量配电业务改革试点，经评估认定，国家发展改革委、国家能源局同意上述24个增量配电业务改革试点项目取消试点资格。
山东—河北特高压环网工程山东段贯通。10月21日16时，国网山东省电力公司建管的山东—河北特高压环网工程山东段贯通。山东-河北特高压环网工程山东段共新建线路581千米、组立铁塔1152基，全部为同塔双回路架设，途经7市23县区。国网山东电力建管段工程量占全线工程量的80%以上。山东段线路沿线山丘纵横、路网交错、江河密布，需多次跨越铁路、高速公路和500千伏及以上输电线路，还有29基铁塔位于微山湖湖区，2基铁塔位于跨越黄河段，7基铁塔位于凫山自然保护区。
华东能监局颁发辖区内首张微电网项目供电业务许可证。近日，华东能源监管局印发《准予安徽天能清洁能源科技有限公司电力业务许可的决定》（华东监能许可供﹝2019﹞173号），颁发辖区内首张新能源微电网项目供电业务许可证。天长市美好乡村智能微电网项目于2017年被列入《新能源微电网示范项目名单》，项目位于天长市杨村工业园内，其中，明确划分的供电区域面积约为0.3平方公里。微电网是电力体制改革实施之后的新业态，是配售电侧向社会主体开放的一种具体方式。
8
上市公示公告
8.1 主营业务动态
8.1.1 中标与销售相关
10-22
新宙邦：深圳新宙邦科技股份有限公司控股子公司海德福拟投资海德福高性能氟材料项目，建设年产15,000吨高性能氟材料生产线，其中一期项目投资8亿元，主要产品为四氟乙烯、六氟丙烯、聚四氟乙烯、可熔性聚四氟乙烯、全氟磺酸树脂、氢氟醚、四氟磺内酯等高性能氟材料，合计产能为10,000吨，相关产品具有良好的市场前景。为支持海德福的发展，加快高性能氟材料项目的推进，在不影响自身正常经营的情况下，公司拟向其提供9,900万元的财务资助。在借款期限内，借款利率按照银行同期贷款利率上浮10%计算。
10-23
岷江水电：受持续强降雨影响，2019年8月20日，四川省阿坝藏族羌族自治州境内多处发生山洪泥石流灾害，公司所属电站的生产设备设施部分受损。截止目前，经公司对全资子公司阿坝州华西沙牌发电有限责任公司所属沙牌电站的尾水及河道泥石流的清理治理，沙牌电站所属1号、2号发电机组经过试运行于2019年10月22日正式并网发电。同时，公司正全力抢修此次受损的草坡电站、下庄电站以及公司持股51%的汶川浙丽水电开发有限公司所属板子沟电站，力争早日恢复发电。
10-25
日机密封：拟变更公司名称及证券简称。变更后，公司名称：中密控股股份有限公司，证券简称：中密控股。
10-26
金风科技：2019年10月25日，金风科技第七届董事会第六次会议审议通过了《关于天润新能转让平鲁天石、平鲁天润各49%股权的议案》，同意将公司全资子公司北京天润新能投资有限公司下属全资公司朔州市平鲁区天石风电有限公司、朔州市平鲁区天润风电有限公司各49%股权，以人民币6.67亿元的价格（定价基准日2019年7月31日）转让给农银金融资产投资有限公司。
汇川技术：深圳市汇川技术股份有限公司及子公司苏州汇川技术有限公司、长春汇通光电技术有限公司、苏州汇川联合动力系统有限公司、江苏经纬轨道交通设备有限公司、南京汇川工业视觉技术开发有限公司、孙公司宁波艾达信息技术有限公司、孙公司上海清皎软件有限公司陆续取得国家知识产权局颁发的专利证书和国家版权局颁发的计算机软件著作权登记证书，发明专利2个，外观设计专利2个，实用新型专利40个。
10-27
中来股份：为满足公司战略发展的需要，苏州中来光伏新材股份有限公司拟以自有资金5,000万美元（按照2019年10月24日汇率折合人民币约为35,363.50万元，公司将根据实际情况分期出资）在香港特别行政区设立全资子公司——中来（香港）新能源控股有限公司（暂定名）。
8.1.2 融资相关
10-23
华能国际：公司已于近日完成了华能国际电力股份有限公司2019年度第二期中期票据的发行。本期中票品种一发行额为20亿元人民币，期限为3+N年，单位面值为100元人民币，发行利率为4.08%。
宁德时代：本期公司债券面值100元，按面值平价发行。本期发行的规模为不超过人民币20亿元（含20亿元），发行人和主承销商将根据网下询价情况，协商一致后决定最终发行规模。分为两个品种，其中：品种一为5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权；品种二为5年期。
10-24
隆基股份：为满足经营发展需要，经公司第四届董事会2019年第十五次会议审议通过，公司同意为全资子公司隆基乐叶在成都银行股份有限公司西安分行申请的授信业务提供连带责任保证担保，担保金额为人民币3.3亿元，业务品种为开立银行承兑汇票、非融资性保函，期限一年。
10-26
协鑫集成：为满足全资子公司融资的需要，公司拟新增对全资子公司東昇光伏科技（香港）有限公司的担保额度40,000万港元。
通裕重工：通裕重工股份有限公司于近日收到了公司与德州银行股份有限公司禹城支行签署的《保证合同》，以及公司全资子公司禹城宝泰机械制造有限公司与天津银行股份有限公司济南分行签署的《减免保证金开立国内信用证保证合同》,公司为控股子公司山东省禹城市新园热电有限公司在德州银行禹城支行融资业务提供担保,禹城宝泰为公司在天津银行济南分行的融资事项提供担保。
阳光电源：公司纳入合并范围内的全资项目公司国阳新能源系公司微山采煤沉陷区光伏领跑技术基地国阳欢城50MW光伏发电项目的实施主体，因光伏电站项目的开发建设和运营管理需要，向中国工商银行股份有限公司微山支行和中国工商银行股份有限公司合肥科技支行申请金额不超过人民币2.9亿元的贷款额度，借款期限不超过15年，由公司提供全额连带责任保证担保。同时国阳新能源将项目电费收费权及其项下应收款质押。
宁德时代：现根据公司业务发展及生产经营需要，在上述2018年度股东大会审议通过的担保额度外，公司及控股子公司拟新增提供不超过73.08亿元人民币和2.3亿欧元的担保额度，前述额度包括原已发生担保的续期及新增担保。担保方式包括但不限于保证、抵押、质押等，担保期限依据与相关金融机构最终协商后签署的合同确定。
10-27
明阳智能：为满足国电中投盈科的项目建设需求，国电中投盈科向华润租赁有限公司申请融资租赁，租赁成本金额合计人民币30,000万元, 公司为前述事项提供连带责任保证合计不超过人民币30 ,000万元。
8.2 股东增减持、员工持股、股权回购与其他
10-23
特锐德：控股股东青岛德锐投资有限公司质押股数44,000,000股，本次质押占其持股比例为10.70%；控股股东青岛德锐投资有限公司解除质押股数46,475,900股，本次解除质押占其持股比例为11.30%。
10-25
璞泰来：公司首次授予的激励对象中，6名激励对象因离职原因不再具备激励对象资格，48名激励对象因第一个解除限售期考核未全额达标，不满足全额解锁条件，故由公司将其持有的全部/部分已获授但尚未解锁的限制性股票进行回购注销，回购注销股份数量32,979股。
璞泰来：梁丰先生将其持有的5,800,000股公司限售股股票质押给华润深国投信托有限公司，本次质押股份数量占公司总股本434,695,500股的1.33%。
东尼电子：浙江东尼电子股份有限公司（以下简称“公司”）于2019年10月24日收到公司控股股东、实际控制人之一沈晓宇先生的《自愿延长股份锁定期的承诺函》，自愿承诺将所持东尼电子全部股份的锁定期延长36个月，即该部分股份的锁定期届满日由2020年7月11日延长至2023年7月10日。
10-26
特锐德：控股股东青岛德锐投资有限公司解除质押46,475,993股，本次解除质押占其持股比例为11.30%。
阳光电源：公司原激励对象孙鸿飞、纪睿斐、黄涌、尹祖发、涂超、陈亚东、董滨城、王慧超、韩高已离职。根据公司股权激励计划的相关规定，公司将对其已获授但尚未解锁的全部限制性股票进行回购注销，合计回购数量为274,000股。孙鸿飞、纪睿斐、黄涌、尹祖发、涂超回购价格为5.0714元/股，陈亚东、董滨城回购价格为8.7402元/股，王慧超、韩高回购价格为4.6元/股。
8.3 其他
10-25
华电国际：华电国际电力股份有限公司已收到本公司董事会秘书周连青先生的辞职报告。因工作原因，周连青先生申请辞去其担任本公司董事会秘书职务。
日机密封：于2019年10月23日召开第四届董事会第十四次会议，审议通过《关于聘任高级管理人员的议案》，同意聘任尹晓先生、夏瑜女士为公司副总经理。
9
风险提示
新能源汽车销量不及预期；
新能源发电装机不及预期；
材料价格下跌超预期；
核电项目审批不达预期。
作者介绍
贺朝晖，清华大学硕士，7年能源产业工作经验，曾就职于东兴证券。
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