蚂蚁阿福是蚂蚁集团旗下的AI健康应用，其前身为AQ。2025年12月15日，蚂蚁集团宣布将其升级为“蚂蚁阿福”，并发布App新版本，聚焦“健康+”战略，定位从AI工具转向Al健康朋友。
目前，蚂蚁阿福App的月活用户已超1500万，跻身国内AI App前五，每天回答用户500多万个健康提问，其中55%的用户来自三线及以下城市。
蚂蚁阿福产业链各环节拆解
核心平台与技术层（价值核心）
蚂蚁集团：自研医疗大模型+医保/商保/就医购药协同，放大30万医生服务能力，平台价值核心。
核心技术伙伴：科大讯飞（星火大模型适配、语音交互）、卫宁健康（HIS系统集成）、久远银海（医保信息化）。
算力支撑：墨芯AI、烨知芯科技、壁仞科技等提供云端/端侧AI算力。
硬件入口层（数据采集）
开放接入苹果、华为、鱼跃医疗、欧姆龙等九大智能设备品牌，覆盖运动、心率、血糖、血压等数据。
服务落地层（医疗履约）
医疗资源：对接5000+医院、30万执业医师、6位院士+500多名医“AI分身”。
医药零售：阿里健康、漱玉平民、京东健康承接线上问诊-购药-配送闭环。
第三方检验：迪安诊断（医学检验+健康数据分析）、润达医疗（检验数据AI协同）。
生态延伸层（变现与数据）
保险科技：打通医保码与商保码，探索“快赔/直赔”，数据赋能产品创新与风控。
数据服务：健康数据反哺模型优化，提升慢病管理与精准健康建议能力。
蚂蚁阿福产业链企业盈利能力
企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。
本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取15家蚂蚁阿福产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
第10 鹭燕医药
产业细分：医药流通
盈利能力：净资产收益率11.29%，毛利率7.45%，净利率1.70%
业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测
主营产品：药品为最主要收入来源，收入占比83.10%，毛利率6.32%
公司亮点：鹭燕医药积极探索新零售渠道建设，与主要的互联网流量平台建立合作，为患者提供便捷的用药服务。
第9 英特集团
产业细分：医药流通
盈利能力：净资产收益率11.87%，毛利率6.89%，净利率1.83%
业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测
主营产品：药品类销售为最主要收入来源，收入占比93.17%，毛利率6.63%
公司亮点：英特国际公司成功进军医药健康产业跨境电商领域，布局阿里巴巴、京东等主流电商平台构建线上销售网络。
第8 华人健康
产业细分：线下药店
盈利能力：净资产收益率6.96%，毛利率32.62%，净利率3.36%
业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测
主营产品：中西成药为最主要收入来源，收入占比80.25%，毛利率28.49%
公司亮点：阿里巴巴旗下的阿里健康为华人健康第二大股东。
第7 漱玉平民
产业细分：线下药店
盈利能力：净资产收益率-9.36%，毛利率25.37%，净利率-2.14%
业绩预测：ROE最近三年最高为11.55%，最新预测均值2.60%
主营产品：中西成药为最主要收入来源，收入占比77.04%，毛利率21.78%
公司亮点：漱玉平民与阿里健康合作推动“互联网+药品流通”模式。
第6 迪安诊断
产业细分：诊断服务
盈利能力：净资产收益率-5.00%，毛利率28.01%，净利率-1.39%
业绩预测：ROE最近三年最高为21.73%，最新预测均值1.30%
主营产品：渠道产品为最主要收入来源，收入占比63.85%，毛利率21.57%
公司亮点：迪安诊断作为首批合作伙伴接入了蚂蚁集团与阿里云等联合推出的“蚂蚁医疗大模型一体机”。
第5 卫宁健康
产业细分：垂直应用软件
盈利能力：净资产收益率1.53%，毛利率41.68%，净利率1.80%
业绩预测：ROE最近三年波动在1%-7%，最新预测均值2.97%
主营产品：软件及服务为最主要收入来源，收入占比77.33%，毛利率50.10%
公司亮点：卫宁健康与蚂蚁集团联合推出“蚂蚁医疗大模型一体机”全栈式解决方案。
第4 美年健康
产业细分：医疗服务
盈利能力：净资产收益率3.62%，毛利率42.78%，净利率3.82%
业绩预测：ROE最近三年最高为6.64%，最新预测均值5.05%
主营产品：体检服务为最主要收入来源，收入占比96.53%，毛利率42.39%
公司亮点：美年健康与阿里巴巴达摩院达成合作，推动落地“一扫多查”医疗AI技术，共同探索癌症、慢性病等多种重要疾病筛查。
第3 民生健康
产业细分：化学制剂
盈利能力：净资产收益率6.12%，毛利率55.77%，净利率14.32%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至6.12%，最新预测均值7.98%
主营产品：维生素与矿物质补充剂系列为最主要收入来源，收入占比96.91%，毛利率57.33%
公司亮点：民生健康与阿里健康大药房为业务合作关系。
第2 三诺生物
产业细分：医疗设备
盈利能力：净资产收益率10.30%，毛利率54.88%，净利率7.78%
业绩预测：ROE最近三年波动在9%-15%，最新预测均值9.95%
主营产品：血糖监测系统为最主要收入来源，收入占比74.73%，毛利率60.18%
公司亮点：三诺生物是蚂蚁阿福首批健康管理设备合作伙伴之一。
第1 鱼跃医疗
产业细分：医疗设备
盈利能力：净资产收益率14.82%，毛利率50.14%，净利率23.85%
业绩预测：ROE最近三年波动在14%-23%，最新预测均值14.16%
主营产品：呼吸治疗解决方案为最主要收入来源，收入占比34.33%，毛利率52.53%
公司亮点：鱼跃医疗的多款健康设备，如血糖仪、血压计、呼吸机等，均有部分型号接入蚂蚁阿福的健康管理系统。
