每周一谈
每周一谈:电动自行车锂电化趋势正在加速
2018年5月15日,《电动自行车安全技术规范》,即新国标,正式发布,并于2019年4月15日开始实施。2019年7月1日起,无牌无证的超标电动车不得上路行驶。对于超标电动车号牌,发放临时通行标志,使用期限延长至2023年12月31日。2024年1月1日起,所有超标电动自行车一律不得上路行驶。
新国标对于整车重量的要求正在加快铅酸电池向锂电池的替换速度。新国标对电动自行车的整车质量、电池电压、电机功率以及最高车速等做出了具体要求,其中要求整车质量不高于55kg,2019年底铅酸电池单车重量普遍在70kg以上。
2018年12月28日,工信部颁布《电动自行车用锂离子蓄电池》、《电动自行车用锂离子蓄电池型号命名与标志要求》和《电动自行车用锂离子蓄电池词汇》三部推荐性标准,并于2019年7月1日实施,电动自行车用锂电池逐步踏入规范化轨道。
电动两轮车普遍以铅酸电池为主,锂电池渗透率正在提升。2019年我国电动自行车锂电池装机量为5．45GWh,同比增长61．5%,市占率达到13．2%,同比提升1．8 pct。随着三年过渡期最终期限的临近,未来电动自行车市场的锂电渗透速度会显著加快,预计2020年锂电渗透率将达到20%左右。
锂电池在能量密度、循环寿命等性能方面优于铅酸电池。新国标下,如果要采用铅酸电池的话,车架重量要控制在36kg以下。采用重量更轻、能量密度更高的锂电池将成为电动车企业的主流选择。
锂电池的能量密度是铅酸电池的3～5倍,相同带电量条件下,锂电池重量仅为铅酸电池的四分之一左右,采用锂电池则可使整车质量减少10kg以上,更易满足新国标整车质量低于55kg的要求。
铅酸电池充放电次数远低于锂电池,按照电动自行车每两天充放电一次估算,三元、锰酸锂电池可使用5～6年,是铅酸电池使用寿命的两倍。
与此同时,锂电池成本由于技术进步及规模效应不断下降,近期磷酸铁锂方形电池报价降至0．8元/Wh,铅酸电池价格为0．5元/Wh左右,正在向铅酸电池价格靠近,未来锂电成本进一步下降,将进一步压缩铅酸电池空间。
电动自行车市场快速复苏,ToB端需求空间大。2020H1电动自行车完成产量1170．1万辆,同比增长10．3%。疫情后电动自行车市场快速复苏,自4月起连续同比大幅增长,主要原因在于共享单车、外卖、快递等服务业的迅猛发展,ToB端需求增强,拉动整体销量。
2019年中国共享电单车保有量已超过100万辆,预计2023年将达到300万辆,2025年达到800万辆。电动自行车的电池规格以4812(48V、12Ah)和4820(48V、20Ah)为主流,单车带电量分别为0．576kWh和0．96kWh。
ToB电动自行车对长续航偏好度较高,假设市场全部采用4820规格的锂电池,300万辆共享电单车意味着有接近2．88GWh锂电池需求,如考虑1:1．5的换电配比,则2023年共享电单车锂电池需求或将达到4．5GWh。
传统铅酸电池企业目前仍坚持铅酸材料路线,锂电池在电动自行车领域的增量主要来自于锂电池厂商的加入。锂电池存在返修周期长,售后服务相对滞后的问题,另外相比于铅酸电池,锂电池安全性较差。天能动力和超威动力是铅酸电动自行车龙头企业,两家合计市占率达80～90%:
天能动力2020H1铅酸电池营收106．3亿元,占当期总营收比例47%,锂电池营收4．03亿元,占比仅1．8%;
同期,超威动力铅酸电池营收72．1亿元,占比64．9%,锂电池营收0．58亿元,占比0．5%,且占比逐年下降。
与此同时,在电动自行车市场上坚持锂电池路线的龙头厂商继续扩大版图,新能源汽车领域的资深锂电池公司跑步入场,共同推动锂电池市占率的快速提升:
星恒电源的轻型车锂电池出货量连续多年占据全球第一的位置,采取锰酸锂的技术路线。2020Q1国内电动轻型车(含主机厂、共享及渠道)锂电池销量约114万组,星恒电源配套总数超过70万组,市场占有率61．4%,同比增长20%。截止到2020年3月,星恒电源已累计为滴滴出行旗下青桔电单车配套100万组锂电池。
2019年3月,亿纬锂能决定将3．5GWh三元圆柱转到消费电子领域,其中一部分转向电动自行车市场。
2019年6月,宁德时代与哈啰出行、蚂蚁金服合作,在宁德正式设立合资公司宁德智享,推出定位两轮电动车基础能源网络的“哈啰换电”服务。
2019年7月,ATL成立新能安,11月与雅迪合作推出两款电动自行车,正式进入电动自行车市场,新能安目前客户除雅迪外,还包括速珂智能、印度企业Revolt等。
2020年5月,南都电源与雅迪等主机厂展开战略合作,进入民用电动自行车市场,并开拓了美团等即时配送、外卖及新零售领域客户。
新国标的发布对于锂电池厂商来说是开辟新市场的重要机会:
随着锂电池成本不断降低,锂电池逐渐取代铅酸电池,成为电动自行车市场主流技术路线的趋势不可避免。
电动自行车市场相对成熟,年销量稳定在3000万辆左右,在政策和市场的双重推动下,预计2020年锂电池市占率将突破20%,未来三年锂电池电动自行车产量的复合增长率将超过30%。
共享电动自行车、外卖等ToB端是电动自行车重要的应用领域,下游应用端行业集中度较高,是开展换电模式的典型场景,进一步扩大锂电池厂商在电动自行车领域的市场空间。
新国标的推出为市场打开了政策红利的窗口,未来三年的过渡期是抢占市场的最佳时机,推荐关注电动自行车优质企业新日股份,加大电动自行车领域布局的锂电池厂商宁德时代、鹏辉能源。
投资摘要
1
市场回顾
截止8月28日收盘,该周电力设备及新能源板块上涨3．71%,领先沪深300指数1．05个百分点。电力设备行业本周在中信30个板块中位列4位,位于上游。从估值来看,当前行业整体53．67倍水平,处于历史高位。
子板块周涨跌幅:核电 (-1．62%),输变电设备(-0．28%),储能(+2．11%),风电(+3．85 %),配电设备(+5．08%),锂电池(+5．92%),太阳能(+6．42%)
股价涨幅前五名:泰胜风能、通裕重工、南风股份、坚瑞沃能、科大智能
股价跌幅前五名:金龙羽、协鑫集成、沧州明珠、成飞集成、摩恩电气
2
行业热点
光伏:8月28日,国网公示最新可再生能源补贴项目清单,光伏4．86GW。
3
投资策略
新能源车:新能源车下乡活动将推动中低端新能源车市场扩张。新能源汽车市场准入和经营限制将进一步放宽。充电桩作为新基建将迎来投资加速。本周圆柱、方形锂电池价格保持稳定,前驱体原材料小幅下跌,其余原材料价格保持不变。看好高能量密度、三元高镍化及锂电全球化,推荐关注宁德时代、当升科技、璞泰来、恩捷股份、欣旺达。
光伏:本周光伏硅料价格继续上涨(+3．1～6．1%),电池片价格下降(-1．1～2．5%),高功率国产组件小幅上涨(+0．6%)。硅片、光伏玻璃价格保持不变。看好疫情结束后行业集中度提高、龙头企业抗风险能力凸显趋势,推荐单晶硅料和PERC电池片龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份。
风电:国家电网预计2020年风电装机有望突破30GW。新时代西部大开发政策下,西部可再生能源就地消纳及外送通道建设得到重点支持。我们看好风机制造商龙头金风科技、风塔龙头天顺风能、风机叶片龙头中材科技。
电网投资:特高压将成为电网投资重要方向,计划2020年投资1811亿,确保年内建成“3交1直”工程。电网投资逆周期属性已被市场重视,发展空间极大。我们看好电网自动化龙头国电南瑞、电网信息化龙头国网信通。
4
投资组合
隆基股份,宁德时代,国电南瑞,璞泰来,中材科技各20%。
5
风险提示
新能源汽车销量不及预期;新能源发电装机不及预期;材料价格下跌超预期;核电项目审批不达预期。
报告正文
1
行业热点新闻
国网公示最新可再生能源补贴项目清单,其中光伏4．86GW。8月28日,国家电网公示了最新一批的可再生能源发电补贴项目清单,其中共涉及82个集中式光伏项目,总装机容量达4858．99548MW,涵盖山西、江苏、安徽、江西、山东、河南、青海、宁夏8个省份。
《中国风电后市场发展报告(2019-2020)》发布。《中国风电后市场发展报告(2019-2020)》预计2020年风电后市场容量为294亿元,2021年为324亿元,2022年将达到356亿元;预计2020年,细分市场中的大部件市场容量为101亿元,占比34%;备件、油品及耗材容量为58．5亿元,占比20%;运行及维护市场8亿元,占比29%。
2
投资策略及重点推荐
新能源车:1)7月新能源车销量9．8万台,环比下降1．96%,同比增长22．8%。2)新能源车补贴将延长至2022年底,2020～2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%,30万元以上电动车将不给予补贴发放。3)多部门联合多家国内新能源车企展开新能源车下乡活动,将推动中低端新能源车市场扩张。4)疫情期间经济下行压力大,新基建成为拉动经济的重要推手,其中充电桩作为新基建重要一环,在2020年政府工作报告中被提及,将迎来投资加速,预计2020年全年将完成充电桩行业投资100亿元左右。5)国内首个换电标准过审,北汽与蔚来牵头。锂电池:本周圆柱、方形锂电池价格保持稳定。前驱体原材料中硫酸钴(-0．17%)价格小幅下跌,其余原材料价格保持不变。正极材料中钴酸锂(+0．74%)价格小幅上涨,负极材料、电解液、隔膜价格均保持稳定。我们看好高能量密度、三元高镍化及锂电全球化趋势,推荐关注宁德时代、当升科技、璞泰来、恩捷股份、欣旺达。
光伏:1)2020年政策落地加快,发展路径清晰,竞价项目落地,总规模26GW超预期,将拉动Q3内需。2)受疫情影响导致的项目开工率降低、海外需求低迷正在恢复,各环节产品价格出现小幅回弹。3)隆基、通威上调8月产品报价,隆基G1、M6硅片分别上调4%、4．2%,通威多晶电池片上调8%,单晶电池片上调11．3～11．5%,预计将拉高行业市场价格,组件价格亦或出现调整。4)国家电网公示了最新一批的可再生能源发电补贴项目清单,其中光伏项目共计82个,总装机容量达4．86GW。本周硅料价格普遍上涨,因四川硅料厂洪水事故,硅料供给进一步收紧,涨幅较大:多晶用进口多晶硅料(+6．06%),多晶硅菜花料(+3．13%),单晶硅致密料(+4．44%);硅片价格平稳,与上周持平;电池片:国产多晶金刚线电池片(-1．87%),进口多晶金刚线电池片(-1．35%),21．9%双面国产单晶PERC电池片(-2．22%),21．9%+G1国产单晶PERC电池片(-2．22%), 21．9%+M6单晶PERC电池片(-1．08%);组件:国产315W单晶PERC组件(0．65%),国产355W单晶PERC组件(+0．63%),光伏玻璃保持不变。我们看好疫情结束后行业集中度提高、龙头企业抗风险能力凸显的行业趋势,推荐单晶硅料和PERC电池片龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份。
风电:2020年1～7月风电发电量2046亿kWh,同比增长8．5%,增速同比增长0．67 pct。风电红色预警全面解除,新疆、甘肃大批存量项目释放,内需强劲,预计2020年风电装机有望突破30GW。国家发布支持新时代西部大开发指导意见,加强可再生能源开发利用,风电、光伏将迎来新的发展机遇。同时,国内首台6MW级异步鼠笼风力发电机成功下线,国内首个吸力筒导管架风机基础海上安装在阳江完成。我们看好风机制造商龙头金风科技、风塔龙头天顺风能、风机叶片龙头中材科技。
电网投资:国网经历领导更换,对于特高压的重视程度不断提升,特高压将成为电网投资重要方向,计划2020年特高压投资1811亿,确保年内建成“3交1直”工程。电网投资逆周期属性已被市场重视,2020年逆周期操作将是稳步经济的重要推手,电力投资具备发展空间。我们看好电网自动化龙头国电南瑞、电网信息化龙头国网信通。
核电:全国目前投入商业运行的核电机组共计47台,装机容量4875万kW;在建的核电机组共计13台;筹备中的核电机组共计15台,装机容量1660万kW。海外方面,波兰首台核电机组拟在2033年前投运。中核田湾7、8号、徐大堡3、4号核电机组汽轮机合同签订,将分别于今年年底和明年中开工。我们看好产业链龙头企业中国核电、久立特材、应流股份。
电力供需:2020年1-7月,全社会用电量累计40381亿kWh,同比下降0．7%,增速比上年同期回落5．51pct。2019年非化石能源发电量快速增长,其中火电(+1．9%)、风电(+7%)、水电(+4．8%)、光伏(+13．3%)、核电(+18．3%)。需求侧稳定增长,供给侧呈现清洁高效化趋势。我们看好固定成本为主、边际成本几乎为零的核电、风电运营企业,推荐中国核电、福能股份。
储能:发改委正式明确新基建范畴,受此利好,充电桩“地补”政策密集出台,预计今年全年完成投资约100亿元,新增公共桩20万台,新增私人桩超过40万台,新增公共充电站4．8万座。中国的电化学储能能力达到170万千瓦,预计未来几年储能市场将继续稳步增长。我们看好废旧电池回收行业龙头格林美。
我们本周推荐投资组合如下:
3
市场回顾
截止8月28日收盘,该周电力设备及新能源板块上涨3．71%,沪深300指数上涨2．66%,电力设备及新能源行业相对沪深300指数领先1．05 pct。
从板块排名来看,与其他板块相比,电力设备及新能源行业本周涨幅为3．71%,在中信30个板块中位列第4位,总体表现位于上游。
从估值来看,电力设备及新能源行业整体近期小幅波动,当前53．67水平,处于历史高位。
从子板块方面来看,核电板块下跌1．62%,输变电设备板块下跌0．28%,储能板块上涨2．11%,风电板块上涨3．85%,配电设备板块上涨5．08%,锂电池板块上涨5．92%,太阳能板块上涨6．42%。
股价涨幅前五名分别为泰胜风能、通裕重工、南风股份、坚瑞沃能、科大智能。
股价跌幅前五名分别为金龙羽、协鑫集成、沧州明珠、成飞集成、摩恩电气。
4
行业数据
4．1锂电池产业链材料价格数据
4．2 光伏产业链材料价格数据
5
电力供需
5．1 全社会用电量
2020年1-7月,全社会用电量累计40381亿kWh,同比下降0．7%,增速比上年同期回落5．51 pct。从各产业及城乡居民生活用电量来看:
第一产业用电量458亿kWh,同比增长8．79%,增速同比提高3．54 pct。
第二产业用电量27111亿kWh,同比下降2．17%,增速同比回落5．25 pct。
第三产业用电量6498亿kWh,同比下降2．55%,增速同比回落11．84 pct。
城乡居民生活用电量6314亿kWh,同比增长7．91%,增速同比回落0．62 pct。
7月份,全国全社会用电量6824亿kWh,同比增加2．3%,增速比上年同期回落0．6pct。从各产业及城乡居民生活用电量来看:
第一产业用电量85亿kWh,同比增长11．8%,增速同比提高5．81pct。
第二产业用电量4593亿kWh,同比增长0．71%,增速同比回落2．23pct。
第三产业用电量1164亿kWh,同比增长4．86%,增速同比回落2．81pct。
城乡居民生活用电量982亿kWh,同比增长14．3%,增速同比提高10．03pct。
分省份看,2020年1-7月,大部分省份全社会用电量增长。其中,全社会用电量增速高于全国平均水平(-0．07%)的省份有16个,增速前四的省份是云南(8．3%),内蒙(6．3%),甘肃(6．2%),广西(5．6%)。
5．2 可再生能源发电
2020年1-7月,全国发电量40451亿kWh,同比降低0．9%,增速比上年同期回落1．63pct。从各种发电方式发电量来看:
火电发电量28957亿kWh,同比降低1．5%,增速同比回落16pct。
水电发电量6217亿kWh,同比降低4．7%,增速同比回落 1．13 pct。
核电发电量2059亿kWh,同比增长7．2%,增速同比回落 0．68pct。
风电发电量亿2046kWh,同比增长8．5%,增速同比提升0．67pct。
光伏发电量821亿kWh,同比增长7．5%,增速同比回落0．38 pct。
5．3 发电利用小时数
从发电利用小时数来看,2020年1-7月全国发电设备累计平均利用小时2074小时,比上年同期下降111小时。
全国光伏设备平均利用小时为776小时,比上年同期增加6小时。
全国并网风电设备平均利用小时为1274小时,比上年同期增加15小时。
全国水电设备平均利用小时为2002小时,比上年同期降低116小时。
全国火电设备平均利用小时为2442小时,比上年同期降低131小时。
全国核电设备平均利用小时为4204小时,比上年同期增加198小时。
5．4 市场化电量交易
2020H1,全社会用电量累计33547亿kWh,同比上升3．9%。全国各电力交易中心组织开展的各类交易电量(含发电权交易电量)合计为12024亿kWh,市场交易电量占全社会用电量比重(即全社会用电量市场化率)为35．8%。
其中,省内市场交易电量合计5414亿kWh,占全国市场交易电量的84．1%,省间(含跨区)市场交易电量合计1026亿kWh,占全国市场交易电量的15．9%。
2020年1-4月,电力市场中长期电力直接交易电量占全社会用电量比重排序前三名:云南(65．6%)、内蒙古蒙西地区(51．0%)、山西(49．7%)。
中长期电力直接交易电量规模排序前三名:江苏829亿kWh、广东677亿kWh和蒙西499亿kWh。
外受电市场交易电量排序前三名:山东32亿kWh、重庆6亿kWh、和宁夏5亿kWh。
5．5 可再生能源消纳
作为新能源消纳的主体,电网起到了决定性的作用。根据国家电网的承诺,2020年将努力将弃风弃光控制在5%以内。能源局印发的《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)》,要求2020年弃风率低于5%,弃光率始终低于5%。
受疫情影响,当前弃风弃光率有所上升,但在可控范围内。2020H1全国弃风率3．8%,同比下降21pct,弃光率2．1%,同比下降12pct。2019年全年,全国弃风率4%,同比下降3pct;弃光率降至2%,同比下降1pct。
虽然整体新能源消纳状况正在改善,但地区间差异仍然非常明显,最直观的体现即风电投资预警监测结果。监测结果较差的地区新增风电投资被停止,直接影响新能源装机规模的进一步扩大。
2020H1,全国弃风率前三的省份分布是新疆(11．9%),内蒙古蒙西地区(9．8%),甘肃(7．4%)。弃光率前三的省份分布是西藏(12．5%),青海(8．2%),新疆(4．5%)。
6
动力锂电池
6．1 新能源汽车产销量
2020年7月新能源车产量10万辆,同比增长18．8%,环比下降1．96%,其中纯电动汽车7．9万辆,同比增长22．3%,插电混合式动力汽车2．1万辆,同比增长7．5%。
2020年1-7月新能源车累计产量49．6万辆,同比下降29．2%,其中纯电动汽车38万辆,同比下降31．9%,插电混合式动力汽车11．6万辆,同比下降17．7%。
2020年7月新能源车销量9．8万辆,同比增长22．8%,环比增长22．5%。其中纯电动汽车7．8万辆,同比增长28．1%,插电混合式动力汽车1．9万辆,同比增长0．5%。
2020年1-7月新能源车累计销量48．5万辆,同比下降30．5%。其中纯电动汽车37．8万辆,同比下降31．4%,插电混合式动力汽车10．8万辆,同比下降26%。
6．2 动力电池装机
2020年7月动力锂电池装机量4．99GWh,同比增长6．5%。其中三元锂电池装机3．18GWh,磷酸铁锂电池装机量1．63GWh。
2020年1-7月动力锂电池累计装机量22．5GWh,同比下降35．2%。其中三元锂电池累计装机量15．8GWh,磷酸铁锂电池累计装机量6．3GWh。
2020年7月动力电池生产量6．1GWh,同比增长6．4%,环比增长13．8%。其中三元电池产量3．3GWh,同比下跌23．1%,环比增长4%;磷酸铁锂电池产量2．8GWh,同比增长97．8%,环比增长27．2%。
2020年1-7月动力电池累计生产量29．6GWh,同比累计下降39．8%。其中三元电池产量累计18．1GWh,同比下降43．0%;磷酸铁锂电池产量累计11．5GWh,同比下降25．2%。
我们把动力电池产量与装机量进行差值计算可以发现,在疫情负面影响逐渐减小、企业复工复产浪潮的推动下,2020年1-7月产量-装机量为正,表明这一阶段处于恢复生产阶段,主要动力电池生产企业陆续复工复产,库存积累。
2020年7月动力电池Top10企业所占市场份额虽偶有小幅波动,但基本维持稳定。7月宁德时代装机量占比达45%,龙头地位稳固。比亚迪上升至第二位,LG化学排名第三。
7
行业新闻
7．1 新能源汽车
上半年动力电池装机总量同比下降42%,宁德时代净利润下滑7．86%。2020年上半年,国内新能源汽车产销分别完成35万辆和33．6万辆,同比分别下降42%和44%;上半年动力电池装机总量为17．5GWh,同比下降42%。上半年宁德时代动力电池销售收入下降20．21%至134．78亿元。2020上半年全球前十动力电池企业装机量为40GWh,占全球动力电池装机量的94%,市场集中度进一步提升,其中排名前三名分别为LG化学、宁德时代、松下电器。
北京共有 46．72万人申请新能源车指标。截至2020年8月8日24时,新能源小客车指标申请个人共有467233个有效编码、单位共有11064家。同时,截至2020年8月8日24时,普通小客车指标申请个人共有3487665个有效编码、单位共有67383家;本期将配置个人普通小客车指标6366个;配置单位普通小客车指标266个。
7．2 光伏
财政部更新、调整两批光伏扶贫项目补贴目录。财政部发布《关于调整可再生能源电价附加资金补助目录(光伏扶贫项目)的通知》,通知强调:本次调整项目信息与上述两批目录不符的,以本次调整为准。此次发布的光伏扶贫补助目录中,共涉及148．27万户,建设总规模超过10．595GW,扶贫总规模超过7．017GW。
国网公示最新可再生能源补贴项目清单。8月28日,国家电网公示了最新一批的可再生能源发电补贴项目清单,其中共涉及82个集中式光伏项目,总装机容量达4858．99548MW,涵盖山西、江苏、安徽、江西、山东、河南、青海、宁夏8个省份。
7．3 风电
《中国风电后市场发展报告(2019-2020)》发布。《中国风电后市场发展报告(2019-2020)》预计2020年风电后市场容量为294亿元,2021年为324亿元,2022年将达到356亿元;预计2020年,细分市场中的大部件市场容量为101亿元,占比34%;备件、油品及耗材容量为58．5亿元,占比20%;运行及维护市场8亿元,占比29%。
水利部:风电、光伏项目列入严格控制范畴。8月21日,中国水利部办公厅印发,《关于进一步加强河湖管理范围内建设项目管理的通知》。该《通知》提出,将进一步加强河湖管理范围内建设项目管理,规范涉河建设项目许可。对光伏发电、风力发电等建设项目,要符合相关规划,进行充分论证,严格控制,严重影响防洪安全、河势稳定、生态安全的,不得许可。
国家电投广东550MW海上风电项目核准延期。因受军事意见影响,国家电投揭阳靖海150MW海上风电场项目、揭阳神泉一400MW海上风电场项目无法按期完成用海确权、环评审批等开工前手续,尚未开工建设。经研究,同意项目延期,建设内容、投资估算等不变。
7．4 核电
世界最大流量核电高压加热器首批4台产品产成。哈电集团哈尔滨锅炉厂有限责任公司发布消息,由该公司承制的中国国家重大科技专项示范电站项目——国家电投集团国核示范电站有限责任公司石岛湾核电厂“国和一号228示范工程”高压加热器首批4台产品在哈尔滨顺利产成。“国和一号228示范工程”CAP1400大型先进压水堆核电机组是中国拥有自主知识产权的三代压水堆核电机组,该机组高压加热器是中国具有完全自主知识产权的核电路线世界最大流量高压加热器,具有高参数和长设计使用寿命的特点。
国际原子能机构(IAEA)公布2019年全球核电数据。截至2019年底,30个国家有443台在运核电机组,总装机容量392．1 GWe,虽然相对于2018年底减少了约4．5 GWe,但总体上保持了自2012年以来的上升趋势。
7．5 储能
工信部336批公示:清极、海卓首配套 华菱、微风、博能、北京环卫首申报。工信部发布对《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第336批)和《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》(第十九批)拟发布内容的公示。《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第336批)中,申报燃料电池产品的共14户企业25个型号。从生产企业看,25款FCEV产品的生产企业有:北汽福田汽车、安徽华菱汽车、东风汽车集团、南京金龙客车、飞驰汽车、河北微风新能源汽车、江西博能上饶客车、中植一客成都汽车、北京环卫集团、吉利四川商用车、上海申龙客车、上海申沃客车、郑州宇通客车、广州广日专用汽车。
7．6 电网
山东13部门联合出台意见,工业互联网发展再提速。山东省工信厅等13个部门8月25日联合印发《关于加快推动工业设备上云 促进工业互联网创新发展的指导意见》,围绕设备上云这个关键环节,推进工业互联网发展再提速。依托工业互联网平台体系,山东省目前已推动连接工业设备3000万台,推出工业App超过7500个,带动上云企业数量超过16万家,走在全国前列。
8
上市公示公告
8．1 主营业务动态
8-25
三星医疗:同意全资子公司宁波三星智能电气有限公司以51,110．57万元作价转让其所持宁波明州医院有限公司27．78%股权,受让方为公司下属全资子公司宁波奥克斯医院投资管理有限公司,本次股权转让完成后,医院投资持有明州医院100%股权。
杉杉股份:公司于2020年8月24日召开的第十届董事会第三次会议、第十届监事会第三次会议审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目投资结构的议案》,同意公司根据项目实际需要,对募集资金投资项目“年产10万吨锂离子电池负极材料一期(6万吨)项目”内部投资结构进行调整,土建投资和补充流动资金分别增加15,724．32、1,694．21万元,设备指出减少17,418．54万元。
8-26
国轩高科: 国轩高科股份有限公司(以下简称“公司”)及公司控股子公司2020年1-6月份累计收到与收益相关政府补助资金合计人民币111,899,652．20元。
8-27
南都电源:公司拟与朱保义、陈建、安徽保铂企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、安徽佳铂企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、安徽智岚源企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、安徽智瀚源技术咨询合伙企业(有限合伙)共同成立安徽南都华拓新能源科技有限公司。
8-29
应流股份:安徽应流机电股份有限公司以192．53万美元收购墨西哥喔斯特阀业有限公司持有的安徽应流铸业有限公司49%的股权。
特变电工:公司控股子公司新疆天池能源有限责任公司将对准东大井矿区南露天煤矿及准东西黑山矿区将军戈壁二号露天煤矿两个大型煤炭生产基地进行扩产升级改造,使南露天煤矿产能达到3,000万吨/年、将二矿产能达到2,000万吨/年。本次扩产升级改造项目总投资金额为26．84亿元,其中南露天煤矿投资金额约14．54亿元,将二矿投资金额约12．30亿元。
恩捷股份:公司同意与公司控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司于同日签订《股权转让协议》及相关文件,经协商后确定苏州捷力100%股权的转让对价为人民币739,219,511．67元,同意由上海恩捷承担苏州捷力截至2020年6月30日对公司的欠款844,418,916．21元。
8．2 发行股票债券、授信担保、闲置资金管理
8-25
长城科技:公司委托广发银行股份有限公司,同意公司全资子公司浙江长城电工新材科技有限公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理,本次委托理财金额为人民币6,000．00万元,委托理财期限自2020年8月24日至2020年11月24日,共92天。
8-26
福斯特:公司使用部分暂时闲置募集资金购买华泰证券发行的本金保障型收益凭证,额度为人民币5,000万元,产品期限93天,预计年化收益1．4～7．6%。
林洋能源:公司全资子公司新加坡林洋向比利时联合银行股份有限公司新加坡分行申请授信额度不超过500万美元和不超过6．11亿元人民币,新加坡林洋拟在该授信额度内申请贷款,最终到期日为2021年9月30日。公司作为新加坡林洋的保证人,就新加坡林洋作为借款人欠付比利时联合银行股份有限公司新加坡分行的所有债务提供连带责任保证担保。
欣旺达: 公司债券采取分期发行的方式,其中第二期、第三期发行规模不超过2．10亿元(含)、4．00亿元(含),发行数量为不超过210万张(含)、400万张(含),剩余部分自中国证券监督管理委员会注册发行之日起24个月内发行完毕。每张面值为100元,,发行价格为人民币100元/张。
8-27
格林美:公司同意为深圳循环科技申请银行授信提供担保,担保额度不超过6,000万元,担保期限不超过8年,并授权董事长办理该额度范围内的担保事宜。
8-28
隆基股份:公司于2020年7月31日公开发行可转换公司债券5,000万张,发行价格100元/张,募集资金总额为人民币50亿元,扣除本次发行费用人民币44,517,500元(含税),实际募集资金净额4,955,482,500元。本次募集资金已于2020年8月6日到账。公司拟开立募集资金现金管理专用结算账户,同意使用部分暂时闲置募集资金购买安全性高、流动性好、有保本约定的现金管理产品,购买额度为不超过人民币10亿元。
隆基股份:公司为全资子公司隆基乐叶光伏科技有限公司在花旗银行(中国)有限公司申请的综合授信额度增至不超过等值美元1亿元整提供担保。
8-29
恩捷股份:公司及合并报表范围内子公司在中国工商银行股份有限公司开展存贷款及合并报表范围内的公司之间相互提供担保的业务。公司预计2020年度在工商银行办理贷款业务,总额不超过人民币33．60亿元;在工商银行办理包括但不限于活期存款、定期存款、通知存款等各种存款业务日存款余额不超过人民币1．90亿元;在工商银行办理公司合并报表范围内的公司之间相互提供担保总额度不超过人民币40．00亿元。
8．3 股东增减持、员工持股、股权回购
8-26
天赐材料:公司接到通知,徐金富先生于近日将其持有的公司部分股份28,800,000股(占公司总股本的5．2735%)办理了质押式回购交易提前购回手续。截至本公告日,徐金富先生共持有公司股份216,979,781股,占公司总股本的39．7305%,其中质押的股份合计为60,785,200股,占其持有公司股份总额的28．0142%,占公司总股本的11．1302%。
节能风电:在本次减持计划实施期间内,社保基金及其一致行动人转持二户共计减持83,111,200股,占公司总股本的2%。
南洋股份:持本公司股份104,021,690股(占公司总股本比例8．93%)的股东明泰汇金资本投资有限公司,计划自本减持股份预披露公告发布之日起15个交易日后的六个月内以集中竞价方式减持本公司股份不超过11,654,282股(占公司总股本比例1%)。
8-27
欣旺达:公司控股股东王明旺先生的函告,获悉其将所持有本公司的部分股份办理了解除质押业务,本次解除质押股份数量1612．6万股,占公司总股本比例1．03%。
中电电机:公司收到本公司持股5%股东珠海方圆通知,其于2020年8月24日、8月25日通过上海证券交易所以集中竞价的方式减持了股本公司股份2,000,000股,占本公司总股本235,200,000的0．85%。减持后,珠海方圆持有本公司股份9,760,000股,占本公司总股本的4．15%,不再是公司持股5%的股东。
8-29
天赐材料:控股股东徐金富先生计划自本公告披露之日起6个月内,通过深圳证券交易所大宗交易方式转让所持公司股份不超过10,922,588股(占公司总股本比例不超过2%)。截至本公告日,徐金富先生持有公司股份216,979,781股,占公司总股本比例为39．73%。
8．4 高层人事变动
8-26
通裕重工:司兴奎、山东高新投向珠海港集团协议转让其持有的公司股份已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成了过户登记手续,取得了《证券过户登记确认书》。本次证券过户登记完成后,珠海港集团与司兴奎先生一致致行动关系建立,公司控股股东和实际控制人发生变更。同时,司兴奎与持股5%以上的股东朱金枝的一致行动关系解除。公司控股股东由司兴奎变更为珠海港集团,实际控制人由司兴奎变更为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会。
中材科技:副总裁朱建勋先生因达到法定退休年龄,向公司董事会提交了书面辞职报告。根据相关法律法规及公司有关规定,朱建勋先生即日起不再担任公司副总裁职务。
8-27
晶盛机电:原保荐代表人欧俊先生因工作变动不再继续担任公司非公开发行股票的持续督导保荐代表人。为保证公司持续督导保荐工作的有序进行,申万宏源证券委派何搏先生接替欧俊先生担任公司的非公开发行股票持续督导保荐代表人负责公司持续督导工作。
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风险提示
新能源汽车销量不及预期;
新能源发电装机不及预期;
材料价格下跌超预期;
核电项目审批不达预期。
作者介绍
贺朝晖,清华大学工学学士、硕士,2年证券行业研究经验,7年能源产业工作经验,曾就职于东兴证券。
李灵雪,中国人民大学学士、法国蒙彼利埃一大硕士,能源经济专业毕业,2020年加入申港证券研究所,主要研究新能源汽车、光伏产业链。
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年报点评
隆基股份:业绩高速增长 龙头地位更加稳固
宁德时代:业绩符合预期 全球锂电龙头继续扩张
中材科技:业绩符合预期 隔膜业务表现优异
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