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ST澄星股份:大股东违规占金陷危机,破产退市还是翻身脱帽?

说财道经 2022-01-24 17:40 发文

此前,*ST澄星(600078.SH)因大股东违规占用资金受到投资者广泛关注。截至2021年9月30日,仍占用本息合计22.23亿元(未经审计)尚未归还。

近日,*ST澄星两大股东接连拍卖全部股权,引起了上交所的注意,并下发了问询函。然而,*ST澄星已经4次延期回复,至今仍未回应。

此外值得关注的是,1月15日,公司二股东汉盈投资持有的全部上市公司股权两次拍卖均流拍。

从广受资本追捧的行业龙头,到如今深陷财务泥潭,现在的*ST澄星与退市、重组、破产等字眼始终纠缠不清,还有翻身机会吗?

违规占用资金“成瘾”

1997年江苏鼎球实业股份有限公司登陆上交所,2001年3月更名为“ 澄星股份”,曾经一度为A股磷矿“龙头”。

2019年7月,伴随黄磷价格上涨,*ST澄星在当月收获5连板,一时风光无限。

拥有全国最大的黄磷产能,澄星股份从2001年5.86亿元的营业收入增长到2020年的31.37亿元。然而,谁也没想到。2020年澄星股份便暴雷了:公司亏损22.16亿元。

起初,公司还打太极,把巨额亏损的锅抛给了全球疫情。然而,一经审计,公司便兜不住了。今年4月10日,公司在回复上交所的问询函时披露,截至公告日,澄星集团占用上市公司资金7.07亿元,并且还存在其他前期未披露的大额非经营性资金占用。

根据*ST澄星2020年的审计报告,期初余额2078.07万元,2020年度发生额37.54亿元,期末余额21.78亿元,为2020年经审计净资产的4.57倍。此前披露的7.07亿元资金占用,系通过贷款划转方式占用,而年审会计师发现,其他上述相应资金大多通过商业汇票贴现方式占用。

据财报统计,*ST澄星上市至今所创利润总额为21.1亿元。而截至2021年9月30日,澄星股份占用上市公司本息合计22.23亿元(未经审计),已超过*ST澄星上市以来24年的利润总额。

此次非经营性资金占用先后发生于2020年1月及9月。此次违规占金仅为冰山一角。经证监会调查,2011-2014年期间,澄星集团及其关联方便占用*ST澄星及其控股子公司资金合计达35.85亿元。而上市公司与大股东配合,未按规定披露相关信息。

“默契配合”屡次财务造假

2011-2014年期间的违规非经营性资金占用,从2015年12月立案以来,直到2017年8月16日才调查出结果。之所以调查时间长,或许由于上市公司与大股东的默契配合。

据公开信息,2011年、2012年澄星股份年度报告存在虚假记载,未按规定披露与控股股东及其关联方的非经营性资金往来等情况。其中澄星股份2011年末应收票据虚增9780万元,应付票据虚减20000万元,其他应收款虚减29780万元。

按照会计准则,其他应收款是需要计提坏账准备的,而应收票据则无需计提。通过不真实票据交易,公司财务将高达29780万元的其他应收款在抵销20000万元应付票据的同时,将余下9780万元摇身一变成了应收票据。

同样的套路也发生在2012年。2012年末应收票据虚增9513.80万元,应付票据虚减20000万元,其他应收款虚减20000万元,预付账款虚减9513.80万元。

此次财务造假调查结果出来后,实控人李兴受到警告,并被处以30万元罚款以及10年证券市场禁入的措施,却仍为上市公司实控人。

国资进场,会有反转吗?

2021年5月6日,澄星股份被实施退市风险警示,公司股票简称由“澄星股份”变更为“*ST澄星”。

*ST澄星方面表示,“如果法院正式受理对公司的重整申请,公司将存在因重整失败而被宣告破产的风险。若宣告破产,公司股票将被终止上市。”

据*ST澄星11月16日发布的公告,截至公告日,公司涉及“重大诉讼被起诉案件”已达15起,原因均系金融合同借款纠纷,累计涉案的金额已达22.67亿元。其中,包括中国民生银行无锡分行的3亿元借款。

对于这笔借款,2021年7月28日晚,*ST澄星公告显示,民生银行无锡分行将其依法享有的借款人(即*ST澄星)和担保人的债权及担保权利转让给中国信达。自此,国资正式进场。

中国信达集团,近年来参与了不少公司的不良资产重组,可谓经验丰富。远兴能源、盐湖股份、中毅达等在信达集团的一顿操作下,股价翻倍。

目前澄星股份虽然因违规占用资金导致公司财务危机,但其主业并没有发生变化,澄星股份仍然是全球第一黄磷生产商,且2021年前三季度已经盈利。

有专业人士分析,黄磷在环保和碳中和的大背景下不会新增产能,将来将是紧平衡状态。但澄星股份拥有磷矿,新能源汽车和储能对磷矿需求大,让澄星股份拥有了新能源预期。

能不能解决债务问题和占金问题,成为能否绝地逢生的关键。当前*ST澄星的债务问题已存在一系列连锁反应。17家下属公司股权冻结,可能进一步恶化上市公司的变现能力,从而使得上市公司更难腾挪流动性债务问题。

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