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深度解读通快财报:EUV是关键驱动 美国取代中国成为第二大市场

OFweek激光网 2019-10-30 11:25 发文

日前,德国通快集团发布了2018/19财年(截至2019年6月30日)业务报告。报告显示,尽管集团销售额再度保持增长达到37.8亿欧元(17/18财年为35.7亿欧元,增长6.1%),但订单总额减少了3.1%,为36.8亿欧元(17/18财年为38亿欧元)。

由于销售/人力成本增加、市场价格下降(特别是激光技术部门)等原因,公司毛利润从15.65亿欧元下降到14.88亿欧元,毛利率从43.9%降至39.3%。息税前利润(EBIT)为3.493亿欧元,同比下降34.7%(17/18财年为5.347亿欧元)。息税前利润率为9.2%(2017/18财年:15.0%)。

图片来源:OFweek激光网

业绩分析:激光相关产品占比近八成 EUV是增长的关键驱动力

从近几年的业绩可以看出,在经过17、18两年的较高速增长后,通快集团的增速也开始放缓。这与中美之间持续的贸易争端、英国脱欧的不确定性、汽车行业的结构性变化以及中国经济放缓等因素息息相关。

对于18/19财年的营收增长,除了17/18财年末积压的13.2亿欧元订单外,EUV(极紫外光刻)业务领域的迅猛扩张也是通快集团销售收入增长的关键驱动力。通快集团为荷兰客户ASML提供特殊激光器,这些激光器被集成到系统中,利用极紫外线辐射来刻蚀芯片表面。该业务的销售收入从17/18财年的2.6亿欧元增长到今年的3.9亿欧元,增长了48%。

相比之下,机床和激光技术业务部门无法保持上一年度的高速增长。机床部门的收入增长了1.2%,达到23.9亿欧元(去年为23.6亿欧元)。激光技术部门的收入为13.8亿欧元,略低于去年14.1亿欧元的水平。通快集团将这一下降归因于亚洲市场(尤其是中国和韩国)的放缓,以及汽车行业用户投资意愿降低。

通快集团总裁兼董事会主席Nicola Leibinger-Kammuller解释道:“作为一家经营投资品行业的公司,我们非常容易受到周期性高点和低点的影响,目前的情况正是如此。由于中美贸易冲突的不确定性和汽车行业的结构性变化,会导致客户尤其是那些小规模客户变得更加谨慎,推迟新产品的购买。”

整体而言,来自激光相关产品的收入达到了29.6亿欧元,占通快集团总收入的78.2%。

市场分析:中韩市场下滑严重 美国取代中国成为第二大市场

通快的市场分为德国地区、欧洲地区(不含德国)、美洲地区、亚太地区四块。18/19财年,德国市场销售额为7.21亿欧元,同比增长0.2%,占总销售额的19.1%(前一年为20.2%)。欧洲地区(不含德国)的销售额达14.87亿欧元(不含德国),同比增长15.36%,占总量的39.3%(前一年为36.7%)。亚太地区则因为中国、韩国市场滑坡而整体下滑了8.9%,为8.53亿欧元,占总量的22.57(前一年为26.3%)。美洲地区则增长了17.6%,达到7.07亿欧元,占总量的18.7%(前一年为16.9%)。


图片来源:OFweek激光网

与往年一样,德国是通快集团最大的单一市场,销售额从7.19亿欧元增长至7.21亿欧元,同比增长0.2%。荷兰则随着EUV业务的飞速发展而跃升为欧洲第二大市场(整体的第三大市场),销售额达4.6亿欧元。意大利在经历了异常成功的17/18年度(1.73亿欧元)后,收入恢复到相对平稳的水平,为1.53亿欧元,同比下降了11.4%。而西班牙则是另一个表现积极的市场,收入同比增长23.7%,达到1.08亿欧元。

图片来源:OFweek激光网

亚太地区的表现则较为负面。在17/18年的强劲表现之后,通快集团在亚洲最大的市场——中国的收入大幅下降至4.15亿欧元(去年为4.57亿欧元),下降了9.2%。韩国市场也经历了大幅下跌25.3%,从1.58亿欧元降至1.18亿欧元。而日本市场有所回升,从1.57亿欧元变为1.74亿欧元,上涨10.8%,成为亚洲第二大市场。

图片来源:OFweek激光网

美洲市场表现强劲。其中美国市场收入增长23.2%,达到5.47亿欧元(去年为4.44亿欧元),取代中国成为通快集团的第二大市场。此外,在墨西哥的收入从4900万欧元增加到5500万欧元,增长了12.24%。而加拿大市场也出现了10.14%的下降,从6900万欧元降至6200万欧元。南美地区的巴西市场表现尤为突出,从2700万欧元增加到3700万欧元,增长37.04%,是增幅最大的市场。

发展策略分析:着力提升员工竞争力 加强收购投资以进一步提升技术优势

截至6月30日,通快集团员工人数达14490人,与上一年度的13420人相比增长了7.97%。其中德国员工数为7427(前一年为6778人,增长9.58%),约4400人在迪琴根总部工作;德国以外员工人数为7063人(前一年为6642人,增长6.34%)。由于经济低迷,集团管理委员会在2019年1-6月抑制了劳动力增长的步伐,但为加强公司在增材制造和EUV方面的业务竞争力,并帮助公司实施数字化战略,集团人数依然保持增长。

在这样的背景下,通快加强了对年轻技术工人、工程师、业务管理人员和IT专家的培训。在18/19财年,有485名年轻人在本年度完成了培训课程或合作工读计划(前一年为450人),集团培训率为3.4%(前一年为3.5%)。通快集团认为这种下降有两个原因,一是通快集团员工数量增长,二是市场上合格的技术员工短缺(尤其是在STEM行业)。

目前,通快集团正致力于走向数字化和国际化,这需要员工掌握更多新的技能和更高的语言水平。因此通快集团越来越多地将英语作为公司语言,并通过采用新的、创新的教学模式,灵活的团队合作方法,特别是在项目工作中,不断提高员工能力以使其能适应未来职场的挑战。

除了加强内部培养,通快集团还采取新的收购策略,以进一步提升其技术方面的优势。

2018年8月,通快集团收购了Teufel Solutions AG。这是一家位于瑞士的SAP系统公司,同时也是通快TruTops Fab软件的开发合作伙伴。终端用户可通过这个制造控制系统来监控整个钣金生产过程,并对所有机器作业进行监控和管理。

2019年4月1日,通快集团完成了对飞利浦光电有限公司的收购(该收购计划于2018年12月公布)。收购完成当日,公司就成立了一个新的业务领域——通快光子器件。通过这一收购,通快获得了VCSEL二极管的市场份额,有力补充了公司现有的大功率二极管激光业务。这些激光二极管用于智能手机、数字数据传输应用和自动驾驶传感器。

2019年5月,通快集团收购了中国子公司JFY的剩余股份(通快曾在2013年收购了JFY的多数股权),现已全资拥有该公司。JFY立足扬州,主要生产激光、冲孔和折弯设备,并拥有自己的品牌。

此外,通快的投资规模也在经历了前一年的强劲增长之后再次增长,涨幅达33.3%达到2.88亿欧元(前一年为2.16亿欧元)。其中土地和结构扩建占总投资的37.2%,厂房和机械占15.7%,办公和商业设备占31.1%。投资占固定资产的比重达到7.6%(上年为6.1%)。

据年报披露,这些开支的50.9%与德国的项目有关,其中约一半是建筑项目,其中大部分是在迪琴根总部进行的,占了7000多万欧元。完成的项目包括一个轻量级的大厅,它被用于EUV业务领域,以及一个为员工的孩子提供的日托中心。而欧洲(不含德国)的投资比例为26.8%,亚洲为18.9%。

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