生物医药

生物医药市场准入深度研报：解析特殊医疗逻辑、全球定价规则与企业组织进化

在生物医药行业的宏大叙事中，我们往往习惯于将聚光灯投向实验室里那些身穿白大褂的科学家，或是欢呼于某款First-in-Class（首创新药）分子结构的诞生。在传统的商业直觉里，只要产品足够好——疗效显著、安全性高——商业成功就如同水到渠成。 然而，现实的商业世界远比实验室复杂且残酷。当一款新药拿到了监管机构（如FDA或EMA）的上市批文，它仅仅是拿

2025年：生物医药在“裁员”阵痛中前行

2025年，生物制药行业的裁员潮未见减缓迹象，数据揭示了这一行业的残酷现实：裁员同比增幅达16%。 过去这一年堪称全面挑战之年。原本被寄予厚望、被视为生物技术熊市之后复苏起点的阶段，行业却遭遇剧烈震荡。 全年裁员中从季度上来看，行业波动在四月份达到顶峰——4月2日，美国总统特朗普在白宫宣布了被称为“对等关税”（Reciprocal Tariff）

股价四年跌去94%，“疫苗之王”何以至此？

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 从1955亿美元的市值巅峰，到如今122亿美元的市值谷底，“疫苗之王”Moderna仅用了四年时间。 2020年新冠疫情突袭全球，mRNA技术凭借研发周期短、有效性突出的核心优势异军突起。Moderna旗下新冠疫苗Spikevax率先获批紧急使用，让这家此前默默无闻的生物科技公司斩获巨额财富。 次年，M

东阳光的野心藏不住了

作者 | 云开编辑 | 方乔 一场平稳的家族权力交接在东莞首富家族内部完成。12月29日晚间，东阳光发布公告显示，62岁的联合创始人郭梅兰因年事已高，将核心资产全部转让给38岁的儿子张寓帅。这意味着这位年轻的“创二代”正式成为市值近700亿元上市公司的唯一实际控制人。 值得注意的是，此次股权变更并非简单的家族内部调整，而是一个横跨电子材料、生物医

从3000倍超额认购到股价近腰斩，翰思艾泰港股上市遇“滑铁卢”

出品 | 子弹财经 作者 | 张珏 编辑 | 蛋总 美编 | 倩倩 审核 | 颂文 临近年末，港股新股市场悄然发生了变化。在市场见证此前多只生物医药个股上市后迅速翻倍后，12月23日上市的翰思艾泰却交出了一份惨淡的答卷。 翰思艾泰是一家来自武汉的创新药研发公司，业务聚焦于多项难治性及晚期肿瘤适应症，其所在的双抗、多抗赛道炙手可热。但在三度递表终获上市后，开盘即严重破发，收盘跌幅高达

生物医药行业的“斩杀线”：资本逻辑重塑下的生存法则与未来格局

-01- 引言 2025年，全球生物医药行业经历了一场深刻而残酷的“市场出清”。截至11月1日，已有16家生物科技企业正式关停，另有3家濒临破产，随后Arena BioWorks的关停将年度“倒下”的Biotech数量推至20家。这份被业界称为“墓地名单”的统计，不仅记录了昔日星光熠熠的企业的陨落，更清晰地勾勒出一条由管线

凭实力“打”出一片天地，广州生物岛有机会超越上海张江了

文源 | 源媒汇 作者 | 胡青木 按现在流行的说法，评价一个人、一家企业行不行，要看他能不能“打”。能“打”的前提是有实力。 作为生物医药产业规模稳居全国第一梯队的城市，广州在2025科交会上的表现，彻底把“转化实力”焊在了大众视野里。 12月15日科交会开幕第一天，高校成果对接交易区就已人流攒动，全国顶尖医学院校和

维立志博十年路 引领中国创新药世界舞台

mRNA一哥带来的教训：野心、机遇与现实

2021年初，Moderna CEO斯泰芬邦塞尔在JPM健康会议上意气风发，宣称“THIS is just the beginning（这只是开始）” 。 这句话此后被反复引用和转载数十次，精简地总结了Moderna宏大的雄心：将mRNA新冠疫苗带来的利润和技术投入到新一代mRNA疫苗和疗法中，改变医学，使Moderna成为全球最大的制药商之一。 但事实并非如此。短短4

中国生物类似药发展现状

又一内地药企赴港上市，首日大涨145%

文 | 《星岛》见习记者 黄冬艳 广州报道 编辑 | 周昊 11月6日，苏州旺山旺水生物医药股份有限公司（下称“旺山旺水”，02630.HK）正式挂牌港交所主板交易，发行价33.37港元/股，开盘价95港元/股，盘中最高涨超180%，截至6日晚间收盘，该公司报82港元/股，涨幅145.73%，总市值137.43亿港元。 据了解，公开发售期间，旺山旺水获超购4974

10月：17家国内生物医药企业投融资概览

2025年10月，共有17家生物医药企业完成融资，覆盖免疫治疗、细胞治疗、AI制药、小分子创新药、医疗器械及生物制药服务平台等多个细分领域。 从融资阶段来看，A轮及A+轮企业占比最高，显示出早期创新项目仍是资本关注重点；同时，B轮及C轮企业数量也保持稳定，体现出部分具备临床管线与技术平台的中后期公司正在加速产业化进程。此外，少数天使轮与战略融资项目则反映出资本在前沿技术布局及应用落地层面的持续探

了解抗原递呈细胞

体内CAR工程：免疫治疗的新前沿

参考文献：1.In vivo CAR engineering for immunotherapy. Nat Rev Immunol. 2025 Oct;25(10):725-744

最新综述解读：CD8+T细胞耗竭的外在调控因素

参考文献：1.Regulators of CD8+ T cell exhaustion. Nat Rev Immunol. 2025 Oct 1.