前言：
在国产替代中，华为算力由于软硬件全栈国产自主可控，将有望承接被限制的海外头部厂商芯片需求。
作者 | 方文三
图片来源 | 网 络
Q3业绩表现抢眼，连续10个涨停
在过去的数日里，高新发展一直处于一种[乐在其中，舞不停歇]的亢奋状态。
截止到11月2日收盘，该公司已实现了连续11个交易日的涨停，累计涨幅高达185.3%。
从其新公布的三季报中可以看到，高新发展的业绩表现十分抢眼。
在2023年前三季度，该公司的营收达到了45.06亿元，同比增长9.05%，而净利润则达到了2.435亿元，同比涨幅高达237.34%。
这主要是由于完成了对倍特期货有限公司的控股权转让所致。
近日，高新发展这一复牌后连续涨停的股票，发布了2023年三季报，显示其盈利能力不断优化。其中，第三季度净利润同比增长高达976.03%。
截至11月1日，高新发展的股价已经连续10个涨停，从停牌前的16.33元/股上涨至42.35元/股，涨幅超过159%，总市值也突破了百亿元。
这一股价上涨的刺激源于高新发展计划收购华鲲振宇70%股权的公告。
交易预案显示，拟通过发行股份及支付现金的方式购买高投电子集团、共青城华鲲、平潭云辰分别持有的华鲲振宇30%、25%、15%的股权。
交易完成后，高新发展将持有华鲲振宇70%股权。
官网显示，华鲲振宇由成都高新投资集团、申万宏源长虹股权投资基金等牵头成立混合所有制高科技创新企业，国资控股60%。
高新发展“沾”上华鲲振宇这把金钥匙
背靠华为，华鲲振宇成立后营收快速增长。
企查查显示，华鲲振宇成立于2020年6月，注册资本为1亿元。
目前，华鲲振宇旗下有苏州华鲲振宇智能科技、深圳华鲲信息技术、四川省华存智谷科技等6家控股子公司。
华鲲振宇虽是一家仅成立三年多的初创企业，但却大有来头，其被称为[西南算力王]。
2023年前九个月，营业收入就已超过39亿元；2022年也达到了34.24亿元。
不过，华鲲振宇利润水平并不高，2022的利润率约为1.15%。
正因如此，公司净资产也较低，截至2023年9月30日，华鲲振宇净资产为2.06亿元。
最令资本市场侧目的则是，华鲲振宇是华为算力产业链的亲密合作伙伴。
一方面有华为的技术支撑，另一方面，国家级项目作为强大后盾，华鲲振宇近水楼台，供货不愁，近两年营收均超过30亿，今年有可能超过50亿。
华鲲振宇作为国内智算存一体化算力产业的领军企业，推出了基于华为[昇腾+鲲鹏]处理器的[天宫]自主品牌服务器。
而高新发展继切入功率半导体IGBT赛道之后，主业为建筑的高新发展再次寻求战略转型，意在收购华鲲振宇后切入国产算力行业。
其估值自然不低，华鲲振宇的净资产被评估为2亿元。
经初步预估，100%股权预估值不超过30亿元，净资产增值率高达1,354.05%。
通过收购华鲲振宇，公司将进一步丰富公司业务类型，有助于拓宽盈利来源，提高上市公司的核心竞争力，实现业务拓展和利润增长。
去年才开始跨界投资半导体市场
2022年6月，高新发展宣布斥资3亿元跨界投资半导体市场，该公司并购了在IGBT领域具备较强技术实力的森未科技。
这一消息在市场上引起了较大的反响，并推动公司迎来了一波估值的提升，市值一度突破68亿元，创下自2015年以来的新高。
然而，根据财报数据，2022年高新发展的功率半导体业务仅实现6159.61万元，不足总营收的1%。
2023年上半年，该公司的半导体业务也仅实现营收6774.83万元，并未出现明显的增长。
综上所述，高新发展在2023年前三季度的净利润增长主要得益于非主营业务经营的投资收益，而非其主营业务经营。
此外，该公司在功率半导体领域的业务营收并不高，且并未出现明显的增长趋势。
华为概念股在资本市场上持续升温
随着华为算力稳步发展，国产计算应用场景逐步商业化落地。
投资者对华鲲振宇的关注点可能不仅仅在其算力概念上，更看重的是其作为[华为生态伙伴]的身份。
华为产业链的各个方向，如华为消费电子、汽车、卫星导航，到5.5G、鸿蒙、算力等，都得到了市场的广泛关注，并持续表现出不俗的走势。
比如，华为概念股欧菲光自9月28日以来至今的12个交易日，已累计大涨超80%；[华为汽车概念股圣龙股份已经收获了12个涨停板。
国信证券表示，华为发布鸿蒙4操作系统，其更新点之一在于融入了华为盘古大模型的能力，变得更加智能。
其中，盘古大模型采用完全的分层解耦设计，可以快速适配、快速满足行业的多变需求。
产业链相关公司包括：
服务器方面的工业富联、闻泰科技、环旭电子。
PCB方面的沪电股份、东山精密、鹏鼎控股。
算力方面的海光信息、寒武纪、全志科技。
存储方面的北京君正、兆易创新、深科技、江波龙、国芯科技。
先进封装方面的长电科技、通富微电、芯原股份。
AI终端方面的晶晨股份、瑞芯微等。
结尾：
作为成都高新区下属唯一一家上市公司，高新发展承担着当地经济转型的重任。
在预期的算力资产注入背景下，高新发展的市值有望进一步提升。
尽管其估值和财务数据受到质疑，但华鲲振宇公司在鲲鹏+昇腾算力快车的引领下，已迅速崭露头角，成为国内AI服务器领域的领先厂商，这也进一步证实了算力相关产业的快速发展。
从更宏观的角度来看，此次收购案未来是否能够为国资孵化科创企业上市树立新的典范，确实值得期待。
部分资料参考：钛媒体APP：《[旧靴落地]暴拉9连板：高新发展被严重透支的重组局》，经济观察报：《高新发展收购华鲲振宇70%股权背后》，投资者网：《[沾[上华为算力十连板涨停！高新发展再谋战略转型》，市值在线CapOnline：《从溢价协同角度看高新发展》
