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Mysteel:11月涂镀价格高位盘整后回落

我的钢铁网 2020-11-05 12:07 发文

概述:10月涂镀板卷价格走势似乎和节前预料有所出入,9月底镀锌板卷出现节前回调的情况,商家认为节后市场或将延续下跌行情,且下跌空间偏大,回调空间至少是100-150元/吨。但是今年行情却并不能按照往常思路判断,在国庆期间价格不降反升,且不断突破前期高位,尤其是像华东、华南等主流市场。截至10月30日,国内镀锌板卷1.0mm全国均价4857元/吨,周环比上调19元/吨,月环比上涨66元/吨,年同比上涨327元/吨。彩涂板卷0.476mm全国均价5993元/吨,周环比下调2元/吨,月环比上调3元/吨,年同比上涨322元/吨。整体来看,镀锌和彩涂板卷已处在今年高位,钢厂方面接单表现不错,预计12月份期货订货成本难有回落,商家订货量可能会继续减少。涂镀市场整体运行表现来看:

一、镀锌板卷国际市场整体情况

随着国内镀锌板卷价格的持续上涨,热镀锌板卷中国出口价格也是跟随上调,到9月底就已经达到637元/吨。由于前期国外资源优惠,而今年国内价格上涨幅度较大,使得大部分国外资源涌入国内,到10月份已经有大批量资源发往华南地区,对本地区资源造成一定冲击。截至10月底,热镀锌板卷中国出口价格631美元/吨,较10月初632美元/吨下跌1美元/吨,较去年同期上涨66元/吨。11月份,国内各大钢厂的订货价格继续抬升,镀锌板卷订货价格或达到5100-5200元/吨,那么我国的出口价格也继续保持高位运行。

其他国家和区域的FOB价格均有不同调整,其中日本出口FOB价格周环比持平,年同比上涨30美元/吨。中东进口CFR价格月环比上涨15美元/吨,年同比上涨75美元/吨。欧盟进口CFR价格月环比上涨60美元/吨,年同比上涨105,美元/吨。具体情况请查看图1、表1。

图1:热镀锌板卷中国出口FOB价格

表1:国际市场热镀锌进出口价格

二、涂镀板卷进出口情况

从进口方面来看,据海关数据统计显示,镀锌板卷9月份进口量18.7万吨,较上月增加1.7万吨,较去年同期增加0.26万吨;彩涂板卷9月份进口量为0.89万吨,较上月增加0.2万吨左右,较去年同期增加0.14万吨。

图2:涂镀板卷进口情况

从出口方面来看,据海关数据统计显示,镀锌板卷9月份出口量为86.69万吨,较8月增加17.78万吨,整体增幅较为明显,年同比减少17.1万吨;彩涂板卷9月份出口量为59.02万吨,较上月增加2.45万吨,年同比增加0.16万吨。从数据来看,我国镀锌板卷的出口增幅较为明显,但是仍低于去年同期水平,而彩涂板卷则相对平稳,保持增长的趋势,且已超过去年同期。

图3:涂镀板卷出口情况

三、涂镀钢厂国内生产供应情况

近几月镀锌板卷的产能利用率表现较为平稳,进入10月份以来,除10月第一周也就是国庆期间整体产能利用率稍有下降以外,其余基本均维持在68%左右,已经明显超过去年同期水平。国庆期间部分钢厂存在停产检修的情况,那么给整个市场的供应减少了压力,使得节后镀锌板卷价格并没有像预期那般下跌,反而是继续上涨。目前市场镀锌板卷价格处在高位盘整阶段,国营钢厂利润空间较好,短流程加工企业也有一定的利润空间,因此短期镀锌板卷的产能利用率下降的可能性不大,基本在68%-70%上下徘徊。

图4:国内镀锌板卷产能利用率情况

今年彩涂板卷表现也是较为突出,自5月份市场逐渐恢复以后,彩涂板卷的需求量和价格也是一路上涨,除冷轧和镀锌板卷以外,彩涂板卷的表现也是值得“惊叹”。5-10月份彩涂板卷的产能利用率基本维持在73%-76%之间,尤其是8、9月份彩涂板卷的用量急剧增加,而生产企业的盈利空间也是相当可观,那么产能利用率也就相对稳定。

图5:国内彩涂板卷产能利用率情况

四、涂镀板卷库存情况

从今年年初开始市场处在库存高位以外,往后库存量一直处在下降状态,那么在经历10月份的国庆小长假以后,市场库存略有增加,一方面来自国内钢厂的正常发货,另一方面则是国外资源的涌入。大家都知道今年国内无论是镀锌板卷或者是冷轧板卷还是彩涂板卷都是属于高价位资源,那么进口资源在价格方面要好于国内资源,因此使得国庆期间的库存略有增加,但整体市场的库存压力并不大。截至发稿,最新库存数据显示,镀锌板卷177.22万吨,较月初减少5.42万吨。彩涂板卷36.3万吨,较月初减少0.18万吨。那么,对于11月份的库存变化,笔者认为随着北方资源的进入,且消化能力的下降,市场库存的累增或将明显,但不会对价格造成太大的压力。

图6:国内涂镀板卷库存走势

五、市场利润情况

10月镀锌板卷价格继续上涨,且由于C料结算价也在抬升,使得民营企业镀锌成本也有所增长。据悉,10月华东区域成本均价为4614元/吨,月环比增加12元/吨;而市场现货均价为4591元/吨,现货价格比生产成本低23元/吨。从目前了解的情况来看,原料价格相对平稳,市场镀锌价格逐渐上涨,现货价与镀锌成本也有所拉近。

图7:民营镀锌板卷0.3mm盈利空间

六、国内市场表现

(一)主导市场行情走势回顾

具体市场行情走势,镀锌板卷方面,10月镀锌价格仍然保持上涨的态势。对比往年同期来看,截至10月镀锌板卷价格已经超过去年同期水平,但是与2017、2018年相比仍有较大的差距。具体价格:10月全国均价为4829元/吨,较上月上涨2元/吨。从价格走势来看,在经历了国庆小长假以后,随着到货量的增多,市场大概率以下调为主,但是今年市场行情似乎并不像大家所想的那样,市场行情在9月中下旬有所下调以外,10月份整体呈上涨态势。虽然各地区有所上涨,但区域间分化情况明显,如当前华东地区价格就已高出华北和华南地区。随着11月中下旬北方资源南下以后,库存累增可能会使得区域间价差缩减,但整体跌幅有限。

图8:镀锌卷板全国均价走势

彩涂板卷方面,10月价格保持相对平稳状态,从月初5990元/吨,到月底5993元/吨,整月上涨3元/吨。相较于冷轧、镀锌板卷而言其上涨趋势明显放缓。笔者认为可以从两个方面来看,一方面,进入10月份以后,整个工程项目的彩涂需求量不像7-8月份那样“火爆”且前期钢厂存在停产检修情况,使得市场供应量大大减少,价格拉涨迅速,但是目前已涨至高位,继续上涨空间有限,因此近期表现更为平稳。另一方面,下游采购需求减少,即使部分钢厂存在缺货的情况也未拉动现货价格上涨。11月份彩涂板卷价格相对更为坚挺,在冷轧和镀锌板卷未大幅度调整的情况下,彩涂基本难有明显回落。

图9:彩涂卷板全国均价走势

(二)镀锌板卷区域价差情况

从当前广州和天津两地镀锌板卷的价格走势来看,其中间的价差较上月有继续扩大的趋势。对比9月份,华南-华北价差最高达到170元/吨,最低也达到100元/吨,高低值维持在70元/吨。而进入10月份以后,两地间价差在逐渐扩大最高达到180元/吨,最低也在100元/吨,高低值维持在80元/吨。就价格层面来看,无论是冷轧或是镀锌板卷,华南地区价格均高于华北地区,目前也已有资源流向华南,但是短期此格局难有改变。

图10:镀锌板卷华南-华北区域价差情况

(三)锌锭与镀锌板卷价格走势

10月初锌锭价格在19000元/吨左右徘徊,到10月下旬以后就又重新回到20000元/吨。具体价格如下:国庆节后锌锭价格为19871元/吨,到月底涨至20216元/吨,整月上涨幅度为345元/吨,而镀锌板卷的上涨幅度则更加明显。今年锌锭价格从8月份以后就一直保持在19000-20000元/吨上下间浮动,从目前有色金属行业的变化及镀锌板卷价格的走强,预计锌锭价格在11月份也基本维持在20000元/吨,继续向上突破压力较大。

图11:锌锭以及镀锌板卷价格走势

七、11月市场分析预测

价格方面,目前镀锌板卷全国均价4857元/吨,已高出去年同期4549元/吨,年同比增加了308元/吨。目前镀锌板卷虽然超过去年同期,但是与2017、2018年相比仍有一定的差距。考虑到今年整个板材的偏强运行,以及品种间价差的情况,商家对于11月份的价格行情属于谨慎偏乐观,认为11月上半月保持高位盘整,但是下半月可能会有高位回落的风险,因此希望以出货回笼资金为主。

库存方面,据最新库存数据显示,目前镀锌板卷社会库存118.15万吨,彩涂板卷社会库存21.11万吨,镀锌板卷略有下降,彩涂板卷则有所上涨。在经历了国庆小长假库存增长以后,近期市场库存处在下降状态,但是由于热镀间品种价差超过正常水平,钢厂后期可能会扩大对镀锌板卷的产能,也可能将资源投放到价格更高的区域,因此区域间的库存变化将会更加显著。

市场心态:10月份继续上涨的行情给市场商家又带来了“惊喜”,连续几个月的上涨使得华东地区镀锌已达到接近5200元/吨,华南地区部分钢厂也达到5100元/吨,大家对目前价格已无法按照历史经验进行判断,认为谨慎操作才是最好的选择。对于5-6月份预定了国外资源的客户来说,近期国内市场的价格已经有相当可观的利润空间,再加上各大钢厂的订货价与现货市场已存在倒挂,商家降继续减少订货,那么资源的紧缺可能会对价格形成支撑。

综合以上来看,11月中上旬镀锌板卷仍将保持高位盘整运行,但是中下旬以后市场库存的累增及需求的逐渐变淡,也需警惕高位回落的风险。


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