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首席访谈|华兴资本张慧:市场底色未变,社创团队要“用好”投资人

首席访谈 2022-08-25 11:01 发布于广东 发文

每一次“黑天鹅”过境,搅动的风波最先在资本市场显现。

疫情交织,地缘冲突升级……诸多不确定性冲击国内投资市场。据清科数据,2022年第二季度中国股权投资市场共发生2012起投资案例,涉及金额1181.08亿元,同比分别下降36.0%和63.8%。

一方面,募资面临严峻挑战,LP(有限合伙人)出资愈发谨慎;另一方面,市场波动暗藏机遇,创业者正不懈地寻求创新、谋求增长,急切地需要被资本“拉一把”。

在不确定的风浪里,无论是投资机构还是初创企业,都更需要深度思考未来的战略,找回原始的秩序。2022年,由社会价值投资联盟(以下简称“社投盟”)、深圳市绿色金融协会主办,浦发银行深圳分行、前海国际人才港协作的社创加速营再次启程,招募了一批具有可持续发展基因的早期创业项目,通过“价值评估-价值发现-价值孵化”,助力社创企业发展。

近日,凤凰网广东邀请到华兴资本董事、低碳经济领域项目负责人,社创加速营导师张慧,聚焦投资、社创等热点话题进行了一场深度对话,以下为对话摘编(有删减):

资本市场底色未变 可持续发展崭露新机

凤凰网广东:近两年来,国内外政治经济环境严峻复杂,疫情等“黑天鹅”带来诸多不确定性,您会如何定义当下的资本环境?

张慧:现状来看,私募市场进退两难的现状的确存在,但中国市场底色没有变。这两年,在资管新规的背景下,人民币基金的募资有所下滑,受国际形势变化、俄乌战争和疫情的影响,美元市场波动比较大,美元基金的募资环境恶化,部分LP撤退,弹药逐渐吃紧。

近两三个月,北京、上海、深圳的疫情已经得到一定控制,此前压力较大的行业监管政策近期也有不少利好消息传出,投资人逐渐活跃地走向市场,AI、新能源与先进制造、芯片半导体依旧火热,尤其新能源与先进制造赛道交易情绪和估值预期都在较高的水平。在国家发展的背景下,庞大的人口基数、强大的内需可以帮助中国在疫情之后快速恢复到经济发展的正常轨道上来。

凤凰网广东:我们注意到您此前在物流行业深耕,您是从什么时候开始关注低碳经济领域的投资的?

张慧:我进入投资领域大概十年,我前面十多年在交通物流领域的企业做管理、做战略。交通运输作为重排行业之一,承担着巨大的减排压力,而新能源车是重要的减碳良方。我从新能源车的赛道开始介入到对整个新能源领域的投融资服务之中,现在大部分精力都放在新能源领域,并且持续关注储能技术。

凤凰网广东:您和您的团队甄选优质标的的标准是什么?近期比较看好低碳经济领域的哪些赛道投资机会?

张慧:首先,市场是企业成长最有效的牵引手段。优秀的创业团队要深入了解市场,选择好的赛道,懂得去让自己的团队迭代。

第二,发现痛点、解决痛点是一个优秀团队快速增长发展的基石。即使在新能源这么大一个赛道当中,也有很多清晰而未被解决的痛点,与之对应的解决方案中就有机会诞生一家龙头企业。一个公司在思考如何更好地回应需求时,就已经产生良性的社会效益了。

第三,到了成熟期,团队的持续守城能力很重要,优秀的项目所提供的解决方案通常都具备清晰的壁垒,这样才能在充分竞争的市场环境中抢占高地。

目前来说,能源、储能、能源管理类的机会,以及新能源车及其供应链的赛道是我比较关注的。

凤凰网广东:新能源是实现可持续发展的必然趋势,您认为,资本在实现可持续发展战略中扮演着什么样的角色?

张慧:一方面,市场的力量可以为企业履行社会责任注入强大的动力,市场决定着资金的流向,企业为获得更多的资金支持,会投其所好。

另一方面,资本向善趋势意味着影响力投资成为主流,现在很多资金是过去十几、二十年前中国发展的历史路径当中积累的,企业家成为了LP,他们对于资金的回报有了认知的改变:不仅仅为了赚更多的钱,也会追求理想和价值。当资本变得越来越有社会价值感,我们和国际市场上美元基金的投资水平、投资的价值的趋同度也在提高。

资本、创业者加速聚集 共创共享社会价值

凤凰网广东:据了解,您如今正在担任社创加速营导师,请问您是如何与社投盟社创加速营结缘的?如何看待像加速营这样的创业赋能平台在实现可持续发展战略中发挥的作用?

张慧:我去年有幸受邀参加了社创加速营的评委工作,同时也作为导师,在商业思维方面给到学员一些支持。

在和社创加速营的企业家、初创团队的接触之中,我发现很多项目具有很强的技术属性。技术的商业转化需要很好的辅导者,社创加速营在招募项目的标准兼顾了商业属性和社会价值属性,不仅吸引、鼓舞了更多有创业想法的团队将想法转化为实践,也真正做到了价值发现,帮助具有可持续发展基因的初创企业得到发展。

凤凰网广东:作为社创加速营导师,在和营员的交流过程中,您有哪些感受或启示?

张慧:我觉得很多初创项目其实具备很强的科技属性,无论是新生代的年轻创业者,还是传统的企业家,他们是真正用技术去解决问题,并且能够做到商业化落地,创造出看得见、摸得着的价值,这也与“十四五”期间所提倡的高质量发展、科技创新主题不谋而合。

其次营员的背景非常多元,他们能从不同的视角发现并解决一些常被忽略的社会问题,而这种解决问题的能力又得到了资本的认可和赋能,消费者、创业者和投资者的价值取向变得越来越趋同。我非常感谢社投盟这样的平台能在市场当中起到KOL(意见领袖)的作用。

凤凰网广东:2022年社创加速营聚焦可持续城市主题,关注“气候行动”与“大健康”两大领域,您如何看待这里面的投资机会?

张慧:从历史上看,中国就是一个多煤少油的国家,整个能源侧都有很大的污染性,但是短期内又无法直接改变。所以新能源领域的光伏发电、风力发电等等都在大规模地发展之中。高瓴、红杉等一些知名投资机构也陆续成立了绿色低碳发展相关的专项基金。资本正在聚集,创业者在聚集,我觉得这是一个很好的市场现象。

“健康中国”战略是中国大健康产业发展的重要引擎,政策利好不断释放。同时,我能感受到疫情之下大家对于健康的认知明显提升了很多,医药、疫苗、医疗器械相关的大健康产业再度迎来小高点:今年上半年医疗大健康领域的投资规模也超过了300亿,案例超过400起,这只是刚刚开始。

资本是把双刃剑 创业者要选择有共识的投资方

凤凰网广东:您觉得投资人和创业者之间是一种什么样的关系?

张慧:我觉得投资人一定是创业者最好的伙伴。在早期刚需非常明确的时代,老一辈企业家靠的是自我的储备和迭代,通过信息不对称找到市场机会。但如今很多项目即使有好的想法,也需要更多的资源匹配,资本就是其中一个关键的资源。

选择投资人很重要,对于创业者来说,好的投资人不仅能给予资本、资源上的助力,更能在全局层面贡献战略建议,与创业者、企业家共同创造价值。但资本也是双刃剑,如果双方产生很大的分歧,往往对企业的伤害也很大。

凤凰网广东:那从创业者的角度,您认为应该如何去选择比较匹配的,能够提供长期势能和支持的资本团队呢?

张慧:我觉得第一步是先解决自己的问题,创始团队需要深刻认知企业在行业内的定位,不断打磨自身的业务、产品,精确目标的人群,当你自己优秀的时候,你就可以去匹配优秀的投资人;

第二,在选择投资人的时候一定要找到共识性,从创业初期就要与投资人保持长期的互动,让自己更好地理解资本关注的要点,培养更加敏锐的市场嗅觉;

第三,好的投资机构能够提供一定周期的陪伴,而不是过于短视地进行利益互换。

凤凰网广东:2022年的社创加速营已经再次启程,有什么话想对这些年轻、勇敢、富有创造力的创业者说?

张慧:首先我觉得对创始团队要有好的想法,但这个想法不能过于复杂,特别是偏中早期的一些项目,要聚焦重点方向,集中精力去解决一些问题。

第二,在创业过程中要充分释放一些财务投资,找一些财务的投资人、战略的合作方,帮助早期项目获得更多的资源和战略上的指导。

第三,要加强团队的建设,要不断地有更好的加入者,团队要保持持续学习的状态。

第四,无论是从业务层面,还是团队运营层面,都要格外注重社会价值,只有这样项目才会持续地成长起来。

结语

创业很难,社创更是如此。被赋予了创造社会价值的使命,他们不仅要仰望星空,聚焦人类进步、社会变革创新等更为宏大的命题,也要稳扎稳打,瞄准痛点,利用创新商业力量解决社会问题。

而在这摘星之旅中的每次迷茫与跌倒,长期、耐心、有温度的资本永远是一个温柔的着陆点,让那些志同道合的相惜、同频共振的默契为社创赋予更深层的意义。

【撰稿】黄启韶

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