核心观点：上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚认为，“银十”的螺纹钢市场面临价格调整，但随着供给压力逐渐缓解，终端有效需求的回升，将促使价格的反弹。
9月份，由于前期的大雨、暴雨及高温天气的影响，加上近期长江流域的南方地区连续阴雨，使建筑工程进展缓慢，对螺纹钢的实际需求不及预期，市场价格从中旬开始连续小幅调整，目前部分长短流程的钢厂处于亏损状态，加上综合性钢厂由于螺纹钢利润是大类钢材品种中最差的，因而钢厂生产螺纹钢积极性降低。进入10月份，因国庆长假，会使螺纹钢出现累库现象，但10月中旬到11月中旬，工程施工最佳时期的到来，这个时间段是下半年需求的最好节时，预见10月中旬开始进入一个新的降库周期。因此，10月份螺纹钢市场在近期经过价格调整，释放供给压力后，加上十月中下旬的需求回升，价格会有一波反弹行情。
小编：您怎么看10月螺纹钢市场的供应？
梁太庚：从10月份螺纹钢市场的供给层面看，目前由于钢厂的生产原料价格一直居高不下，生产成本节节攀升，始终处于高位，目前钢厂的动态成本是今年最高的时期，导致部分长短流程钢厂处于亏损状态，所以对螺纹钢生产的积极性不高，部分综合性钢厂将铁水流向板材及工业棒材，使后期的螺纹钢市场供应量会缓慢下降，有利于缓解供给压力。
再有，随着气温的逐渐下降，将进入秋冬季节，国内部分地区的环保限产力度加大，尤其是京津冀地区环保措施和力度将进一步增大。诸如，日前唐山市印发关于进一步加严大气管控措施的通知，明确在执行《唐山市2020年8至9月空气质量保障方案》的基础上，在确保安全的前提下，自9月22日20时起（解除时间另行通知）采取以下加严管控措施：期间当地部分钢厂烧结机停产，允许生产高炉全天候采取降富氧方式降低生产负荷不低于15％。部分钢厂的环保停产、限产，使钢铁产量下降，从而导致螺纹钢产量的减少，将进一步释放供给压力。
影响后期螺纹钢市场供给的再一个因素，今年我国钢材的进出口状况有所变化，由原先的钢材以出口为主变成了板坯材的大量进口，特别是生产螺纹钢进口坯料增多，7、8、9这3个月，达到今年的进口高峰。但随着最近国际市场行情的回升，10月份开始，钢厂进口量将会大幅下降，这批用进口坯所生产的螺纹钢产量将会减少，这也有利于缓解10月份螺纹钢市场供给压力。目前部分地区库存中旧国标资源仍占有一定的比例，随着新国标检查力度的加大，这些地区市场可供有效资源短期会降低，特别是华东地区。
在供应方面，经过近几年钢铁行业的供给侧改革和产量的减量化置换，本应钢铁产能和产量应有所下降，但实际情况是置换激活了一些僵尸产能，加上部分企业实际产能大于名义产能，以及技术的进步和生产效率的提高使得实际产能和产量变得越来越大。据有关统计，今年下半年将有8000万吨的新增产能集中释放，无疑将加剧包括螺纹钢在内的整体钢材市场供给压力。因此，呼吁有关部门尽快出台遏制钢铁产能和产量的产业政策，否则，2014年－2015年钢铁行业所承受过的压力可能会重现，这是产业人士不愿看到的现象。
小编：从房地产业和基建两方面，您怎么看十月螺纹钢市场的需求情况？
梁太庚：先看房地产业对螺纹钢需求状况。据国家统计局最新的统计数据，今年1－8月份，全国房地产开发投资88454亿元，同比增长4．6％，增速比1—7月份提高1．2个百分点。其中，住宅投资65454亿元，增长5．3％，增速提高1．2个百分点。1－8月份，房地产开发企业房屋施工面积839734万平方米，同比增长3．3％，增速比1—7月份提高0．3个百分点。1－8月份，房地产开发企业到位资金117092亿元，同比增长3．0％，增速比1—7月份提高2．2个百分点。
从上述的统计数据可以看出，房地产的在建规模和到位资金都呈现增长态势。时下，房地产开发商继续采取加快施工，加快销售，加快资金周转的策略，而随着气候好转，房屋施工建设项目将会加快工程进度，因而对螺纹钢保持稳定的需求。
再看基建对螺纹钢需求状况。下半年的基建规模较大，当前的重点是“两新一重”，铁路建设、城轨建设、公路建设、电力建设以及城镇化建设，是螺纹钢等建筑钢材需求的重点。2020年，城镇固定资产投资如果按增加2－3万亿元计算，粗钢需求量将增加3000－4500万吨，同比增长3．2％－4．8％。
而目前制约螺纹钢需求的主要是资金，但随着各项地方债和专项债到10月底之前的全部发放完毕，后期基建项目的资金状况将会比前期有所改善，从而对螺纹钢需求有一定的增量。今年仅进口因素全行业增加国内钢材供应同比约二千万吨，预计全年的实际国内消费量将大于去年。
总之，目前国内螺纹钢的产量以民营钢企生产为主，在钢材大类品种中市场化程度最高，市场会自动通过价格调节供求关系。十月份前期经过市场价格的调整使螺纹钢的产量释放受到压制，而随着金秋十月后期施工气候条件的转好和影响需求的资金状况的改善，需求回升促使螺纹钢市场价格反弹。
小编：10月螺纹钢市场还有哪些需要关注的因素？
梁太庚：一是关注各地区螺纹钢市场供需状况的变化以及地区间价格的差异化的变化。最近一段时间，区域价差，尤其是南北价差处于较低的位置，使得区域间资源流动的半径收缩，导致各地区由于供需状况的不同表现为市场波动幅度甚至某一时期波动方向的不一致。后期关注新国标检查力度和实际执行情况对部分地区短期有效供应的影响，以及华北地区的雄安新区对螺纹钢需求变化，对北方资源流动的影响。还有要特别关注秋冬季环保限产和相关抑制产量的产业政策对实际供应的影响。
二是关注基建与房地产资金状况的变化，特别是基建项目的资金到位情况。资金是决定市场价格高度的一个重要因素，所以要特别关注资金周转和实际到位情况，关系到工程施工对螺纹钢需求的影响。
三是关注期现套资源对市场价格的影响。今年4月份之后，市场沉积了一定规模的期现套资源。前几个月由于期货相对于现货价格平水，甚至升水，使这部分资源一直无法解套。最近，期货市场相对现货市场价格快速调整，期现基差扩大，使得这部分期现套资源陆续解套。因此，贸易商要密切关注期现基差的变化，对现有社会库存形成有效供给，对市场价格的影响。
四是关注上海期货交易所大宗商品黑色仓单交易平台的上线，对现有的贸易格局和贸易模式改变的深远影响，尤其要关注这一平台的成交量的增加以及交割仓库特别是厂库和交割品的细化与延续，对整个供求体系和贸易体系变化的影响。
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