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评估公司盈利能力及核心竞争力是否出现下滑?德林海回复年报问询函

资本邦2022-05-12 17:24发文

5月12日,资本邦了解到,科创板公司德林海(688069.SH)发布关于2021年年度报告信息披露监管问询函的回复公告。

关于经营业绩。年报显示,公司实现营业收入49,146.27万元,同比增长0.02%;实现归母净利润10,880.08万元,同比下降43.56%;经营活动产生的现金流量净额为-9,232.04万元,上年同期为-9,104.42万元;销售毛利率45.92%,较上年下降11.90%。另据2022年一季报显示,公司一季度营业收入4,456.00万元,同比下降61.33%,归母净利润308.33万元,同比下降92.31%,销售毛利率为31.30%。

上交所要求公司:(1)结合主要业务模式及主要项目进展,分析毛利率持续大幅下降的原因;(2)补充披露最近3年主要客户订单、销售收入及同比变化情况;(3)结合毛利率变化情况,以及收入构成中装备集成、运维和治理服务业务的占比及变动情况,评估公司盈利能力及核心竞争力是否出现下滑。

德林海回复称,公司业务主要分为技术装备集成、蓝藻治理运行维护业务和蓝藻治理服务业务。其中,技术装备集成业务主要包括藻水分离站的建设和改扩建、藻水处理相关设备的销售等,一般在技术装备集成交付给客户并经过验收达到合同约定的目标之后确认相应销售收入的实现;蓝藻治理运行维护业务系公司按合同约定向客户提供岸上站点及移动式技术装备的运行维护服务,一般在月末(或季末),公司根据经客户核准的结算单据所载明的工作量及合同约定价格,确认运行维护收入;蓝藻治理服务业务系公司按合同中约定的期限内履行治理义务,水质达到合同要求的治理指标并经客户验收后确认治理服务收入。合同中包含多阶段治理指标的,本公司分别在各阶段治理指标检测合格并经客户验收时,按照合同约定的该阶段达标付款金额确认当期收入。

2022年一季度集成业务毛利率下降主要系:八房港原位控藻项目工程总承包(EPC)项目的影响,该项目现场水下地质情况复杂,施工期间遇到汛期水位上升,施工难度增大,施工过程中出现部分设备受压力破坏,装备形变报废,导致项目成本大幅增加,项目毛利率仅为8.18%。

2022年一季度运行业务毛利率下降主要系:1)大理地区大理洱海蓝藻控制与应急工程及设备运行项目停运,导致项目收入减少,而停运期间日常工资等成本继续发生,导致项目毛利率为负;2)上年一季度杞麓湖水质提升项目收入845.88万元,毛利率70.93%,2022年一季度该项目受中央生态环境保护督察反馈“杞麓湖治理问题”的影响,波及到杞麓湖1-4#站,2021年6月起处于暂停运行状态,致使项目收入大幅减少,停运期间日常工资等成本继续发生,项目毛利率下降。

公司2021年各个业务板块的毛利率较2020年均有不同程度的动态变化,主要原因如下:集成业务主要系公司根据不同地区政府需求和项目资金概算进行不同系列定制化产品的实施,公司针对具体项目情况的报价也存在差异性,各项目相关产品技术参数不同,配套工程不一,导致公司核心装备与配套装备辅助基础工程占比存在差异,从而导致项目毛利率有差异;运行业务主要系西南片区运行存在不同时长的停运,一方面对在手项目运维收入造成了影响,另一方面停运项目日常固定费用及相关成本的发生,导致项目毛利率有所下降;治理服务收入目前主要是指《星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目》收入,由于该项目的收入是根据合同约定的方式分阶段考核确认,第一年(2020年)按合同总收入的25%确认收入,第二年至第四年(2021-2023年)按合同总收入的15%确认收入,第五年(2024年)按合同总收入的30%确认收入,而成本是实际运行时间确认,2021年治理服务收入较2020年明显减少,从而导致毛利率有较大幅度的下降。由于公司业务板块中各类具体业务类型收入结构的动态变化及部分业务根据合同约定收入确认的比例年度差异,导致了公司综合毛利率的波动。

2021年公司研发投入3,139.90万元,同比增加30.94%,新获得授权专利共计7项,其中发明专利1项,实用新型专利6项,获得软件著作权2项。截至2021年12月31日,公司已拥有专利65项,其中发明专利8项,实用新型56项,外观设计专利1项,拥有软件著作权4项。截至2022年4月27日(公司2022年一季报披露日),2022年新签订单1.2亿,公司在手订单约7.4亿,目前公司在手订单充足,新增订单获取有序推进。

同时,作为公司自主研发的核心装备之一深潜式高压灭藻成套装备(即深井加压控藻平台)于2019年上半年在巢湖流域首次实现商业化应用,2019年下半年在玉溪市星云湖整湖治理中应用5套深潜式高压灭藻成套装备。2020年至2021年,公司又分别在太湖、巢湖等湖泊也陆续建立了12套深潜式高压灭藻成套装备。截至2022年4月30日,深潜式高压灭藻成套装备订单数量已达20套,该装备具有大通量、低能耗、高效率地清除水体蓝藻水华的技术优势,为公司蓝藻应急处置与预防控制提供了一种重要手段,也为公司的盈利能力及核心竞争力提供了有力的支撑,也进一步增强了公司未来的持续拓展能力。

综合以上情况,2021年公司毛利率虽然有所变化,但公司盈利能力及核心竞争力并未出现下滑。

关于存货。年报显示,公司2021年存货期末账面余额 6,559.62万元,较上年增长59.91%。其中,在产品为6,258.28万元,较去年同期3,830.46万元增长63.38%。2021年,公司未计提存货跌价准备。

上交所要求公司:(1)列示近两年在产品的主要类型、具体金额以及同比变动情况;(2)结合公司在手订单执行情况,说明期末在产品账面余额大幅增长的原因及合理性;(3)结合库龄、订单覆盖情况等因素,说明未计提存货跌价准备的原因及合理性。

德林海回复称,2021年度高藻期苏州城区水源保障工程等项目尚在建设施工期,年末未完工,导致期末存货增加。存货余额均为按合同正常履约的在建项目,无减值迹象。

公司期末的在产品均有合同订单或中标通知书支撑,在产品情况与实际销售情况均匹配,且销售合同金额能够覆盖在产品项目余额,库龄基本在一年以内,因此无需计提存货跌价准备。

来源:资本邦

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