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Mysteel:全国粗钢产量分析及10月预判

我的钢铁网 2020-09-29 14:47 发文

2020年8月份全国粗钢日均产量305.97万吨,再创单月历史新高,预估9月份全国粗钢日均产量300-305万吨。“金九银十”钢材需求旺盛的预期落空,尤其国庆期间累库压力下,节后市场信心不足,商家可能继续降价去库存。后期重点关注供给端,一旦因环保政策或企业效益下滑,钢厂减产力度高于预期,带动钢材库存环比明显下降,同比增幅明显收窄,届时市场信心或将重塑,推动钢价阶段性反弹。

一、8月份全国粗钢日均产量再创单月历史新高

国家统计局数据显示,2020年8月份全国粗钢产量9484.5万吨,同比增长8.4%;生铁产量7854.6万吨,同比增长5.0%;钢材产量11913.3万吨,同比增长11.3%。

2020年1-8月份,全国粗钢产量6.89亿吨,同比增长3.7%;生铁产量5.89亿吨,同比增长3.4%;钢材产量8.45亿吨,同比增长4.8%。

2020年8月份,全国粗钢日均产量305.97万吨,较上月增长1.6%,再创单月历史新高,警惕钢铁产能扩张冲动。中钢协报告,根据全国各地陆续公布的2020年重点项目,涉及钢铁的项目投资规模超1万亿元,其中涉及产能项目99个,未来三年将形成1.8亿吨粗钢产能,其中2020年拟投产5382万吨。

图一:全国粗钢、生铁、钢材日均产量月度走势

(来源:国家统计局、我的钢铁网整理)

二、8全国粗钢表观消费量同比增速放缓

统计局、海关总署数据显示,2020年8月份全国粗钢产量9484.5万吨,钢材净出口143.8万吨,折合粗钢净出口149.8万吨(钢材按0.96折算),钢坯、钢锭净进口322.5万吨,粗钢表观消费量9657.2万吨,同比增长15.6%。(注:2019年8月份全国粗钢产量修正为8749.5万吨,粗钢表观消费量修正为8356万吨)

2020年1-8月份,全国粗钢产量6.89亿吨,钢材净出口2436.8万吨,折合粗钢净出口2538.3万吨(钢材按0.96折算),钢坯、钢锭净进口1140.2万吨,粗钢表观消费量6.75亿吨,同比增长7.7%。(注:2019年1-8月份全国粗钢产量修正为6.64亿吨,粗钢表观消费量修正为6.26亿吨)

图二:全国粗钢表观消费量月度走势

备注:2019年粗钢表观消费量进行修正

(来源:国家统计局、我的钢铁网整理)

三、8月份中厚宽钢带日均产量再创历史新高

按钢材品种来看,2020年1-8月份我国钢材产量8.45亿吨,同比增长4.8%。其中,钢筋产量1.72亿吨,同比增长3.7%;线材产量1.06亿吨,同比增长3.4%;冷轧薄板产量2393.8万吨,同比增长0.7%;中厚宽钢带产量1.10亿吨,同比增长8.6%;焊接钢管产量3793.2万吨,同比增长0.9%。

图三:我国钢材产量累计同比增速走势

(来源:国家统计局)

8月份,全国钢筋、盘条、中厚宽钢带日均产量分别为77.8万吨、47.3万吨、50.9万吨,较上月增加0.7万吨、0.6万吨和3.5万吨;同月,冷轧薄板、焊接钢管日均产量分别为10.5万吨和17.8万吨,较上月减少0.2万吨和0.4万吨。由于“金九”需求不及预期,钢材市场价格冲高回落,9月份钢筋等部分钢材品种日均产量或环比下降。

四、8月份华北、华东、东北、华中等地区粗钢日均产量创下历史新高

按地区来看,2020年1-8月份华北地区粗钢产量2.46亿吨,同比增长3.7%;华东地区粗钢产量2.10亿吨,同比增长1.9%;东北地区粗钢产量6626万吨,同比增长5.0%;华中地区粗钢产量6185万吨,同比增长5.4%;华南地区粗钢产量3554万吨,同比增长8.2%;西南地区粗钢产量4111万吨,同比增长1.0%;西北地区粗钢产量2865万吨,同比增长7.6%。

图四:各地区粗钢日均产量

(来源:国家统计局、我的钢铁网整理)

8月份华北、华东、东北、华中等地区粗钢日均产量均创下历史新高。当月,华北、华东、东北、华中、华南、西北地区粗钢日均产量分别为109.6万吨、91.0万吨、29.1万吨、28.0万吨、16.0万吨、14.1万吨,较上月增加1.5万吨、1.6万吨、0.6万吨、0.1万吨、1.0万吨和0.1万吨;西南地区粗钢日均产量18.1万吨,较上月减少0.2万吨。

五、后期粗钢产量预判及影响分析

2020年9月份钢材市场弱势下行。首先,9月份钢材需求小幅回暖,钢材库存去化缓慢,低于市场对“金九”预期。其次,铁矿石压港缓解,供应格局转向宽松,铁矿石期货大幅调整,拖累钢材市场下行。再次,国外疫情反弹、全球金融市场及国际原油价格大幅动荡,进一步打击市场信心。

据笔者测算,9月底唐山长流程钢厂螺纹钢吨钢小幅亏损(成本不包含三项费用、折旧等)。随着钢价持续下跌,9月份钢厂效益下滑,供给端扩张受阻,但减产力度有限,预计当月全国粗钢日均产量在300-305万吨。

图五:唐山钢厂螺纹钢盈利走势

(来源:我的钢铁网综合资讯)

展望2020年10月份钢材市场:

需求方面:8月基建投资同比增长4%;8月房地产投资同比增长11.8%,增速较上月提高0.1个百分点;8月制造业增加值同比增长6%,增速较上月持平。这三个经济指标基本恢复到上年同期水平,考虑到下半年宏观政策回归正常化,四季度建筑业、制造业扩张速度趋稳或放缓。后期居民消费或将接力,进一步推动经济增长。9月份钢材需求小幅回暖,预计10月份需求环比变化不大。

同时,由于中国钢材出口价格下跌,国内外钢材产品价差逐渐缩小,近期出口询单开始增多,钢厂接单情绪回暖,而钢材进口量将进一步减少。

供给方面:考虑到季节性因素,四季度钢厂通常会逐步扩大检修减产,但减产力度存在不确定性。值得警惕的是,我国钢铁产能面临新一轮扩张冲动,前8月黑色金属冶炼和压延加工业投资同比大增23.5%,高供给压力仍存。关注秋冬季环保政策或企业效益下滑等内外因素,会否迫使钢厂超预期减产。

库存方面:尽管9月份钢材总库存量(厂库+社库)较上月下降,但低于市场预期,打击市场信心。据Mysteel调研,截止2020年9月24日,钢材总库存量2211.28万吨,较8月末减少38.1万吨,较上年同期大增41.9%。截止2019年9月26日,钢材总库存量较8月末减少234.8万吨。预计10月份钢材库存环比降幅有所扩大,但高库存压力仍存。

成本方面:上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量11616.05万吨,连续5周环比增加;上周钢厂进口烧结粉库存持续增加,为三季度的高位水平。随着压港问题逐步缓解,供给逐步回归宽松,被高估的矿价大幅回调。预计后期铁矿石价格仍受到抑制。

综合来看,“金九银十”钢材需求旺盛的预期落空,钢材库存去化缓慢,尤其国庆期间累库压力下,节后市场信心不足,商家可能继续降价去库存。后期重点关注供给端,钢厂会否因效益下滑出现集中减产,今年秋冬季环保限产会否加严等。如果钢厂减产力度高于预期,带动钢材库存环比明显下降,同比增幅明显收窄,届时市场信心或将重塑,推动钢价阶段性反弹。

           

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