在国内AI初创企业月之暗面的产品Kimi针对上下文输入长度进行升级，并收获良好的用户口碑后，阿里、百度、360等国内科技大厂纷纷推出大模型升级计划。据相关媒体报道，阿里通义千问免费开放1000万字的长文档处理功能，成为全球文档处理容量第一的AI应用。百度文心一言下个月将进行版本升级，届时也将开放长文本能力，文字范围会提升至200-500万。360智脑宣布正式内测500万字长文本处理功能。新一轮模型升级有望推动AI应用商业化落地加速。
民生证券认为，Kimi大火出圈，标志着国产大模型进入新一轮快速迭代升级周期，算力需求有望延续高景气态势。建议关注：1）AI算力产业链：受益于人工智能加速发展，算力建设有望持续升级；2）AI应用：业绩韧性较强，下游客户IT支出能力相对较强，同时AI在应用端有望加速落地。
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人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）：人工智能核心标的，一键打包AI各细分环节龙头公司，产业分布均衡。截至3月22日，人工智能ETF规模61.3亿元，近一个月日均成交额6.3亿元。
云计算ETF（516510），场外联接（A类：017853；C类：017854）：聚焦产业中游，数字经济时代算力基石。截至3月18日，云计算ETF规模13.9亿元，近一个月日均成交额1.5亿元。
