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职业教育有望迎戴维斯双击;医药“焦绿症”

梵虎财经 2021-12-02 17:31 发文

一:今日盘面

A股三大指数今日全天维持窄幅震荡态势,最终集体小幅收跌。

市场成交额依然维持在一万亿上方,行业板块多数收跌,汽车整车板块领涨,元宇宙概念股大跌。

二:华北制药“不务正业”

传统药企和奶茶店将碰撞出怎样的火花?华北制药旗下“甄饮子”茶饮品牌将开始招商,招商资料已在制作。

作为老牌药企,华北制药前身华北制药厂是中国“一五”计划期间的重点建设工程。华北制药厂的建成,改变了我国青霉素、链霉素依赖进口的历史。

经过数月首店经营后,华北制药旗下“甄饮子”茶饮品牌将开始招商。报道称,由于客户排队情况较多,目前首店已关闭外卖服务。品牌运营人员表示,现在招商资料已在制作,招商活动即将开始。

华北制药布局茶饮业务有迹可循。2021年8月,华北制药官方微信刊发《健康潮饮“甄饮子”七夕着陆长安万达受热捧》一文称,首日试营业即创下单店收入近8000元的战绩,为日后新店开业赢得了好彩头。

“甄饮子”被华北制药视为华北制药大健康“十四五”的重点渠道建设项目。

据了解,“甄饮子”品牌隶属于河北华维健康产业有限公司,华北制药持有该公司51%的股权。

为对接年轻人消费需求,老字号近年来使出浑身解数。截止2020年12月,具有百年历史的老字号药店童涵春堂计划推出30多款“中西结合”的茶饮。

虎姐觉得,转型发展是升级、优化经济结构阶段许多企业的合理、必要选择。

从股权结构来看,华北制药属于控股方,合作方若对“奶茶”行业比较了解或布局较深,未来或预期获得不错的效益。长期经济效益不好的华北制药可以迎来改革、探索的空间。

华北制药属于医药行业具备影响力的大型企业,做好药是根本,做好与药相关产品的开发和服务才是出路。

华北制药具备这方面的条件实力,但华北制药产品线太长,收缩战线,突出优势和凸显特色是华北制药转型发展应当注意的。你会为此“药奶茶”买单吗?

三:医药“焦绿症”

被公认为长期黄金赛道的医药板块,10月以来连续回调。时间再拉长一点,从今年7月份开始,申万医药生物指数就一路下挫,年内一度跌幅超过10%。

不少投资医药主题基金的小伙伴,也跟着收益回吐,陷入“焦绿”。是割肉赎回?还是趁机补仓?虎姐和大家盘一盘。

先来看看,造成近期医药板块回调的原因可能有哪些?

本轮调整主要与上游成本上升、抗XG药研发新突破有关。一方面,原料药上游成本上升;另一方面,辉瑞宣布了最新XG口服药物Paxlovid积极的三期临床数据。这让投资者对相关医药企业,调低了未来收入预期。

除了行业内的利空消息,集采的陆续落地也导致了本轮医药板块回调。

集采即:“集中采购”,是指政府统一出面,以某区域内医院用药为筹码,与药企进行价格谈判。药企为了拿下“大单”,大概率会采用压缩利润空间的价格战。

数据显示,经过几个月的调整,申万医药生物指数市盈率来到33.13,处于18.52%分位值。也就是低于历史上接近82%时间的估值水平。整体高估值风险大大降低。

虽然11月还会有创新药的医保谈判,但市场已经预期较为充分,不会对投资构成太强的边际影响。

医药板块,尤其是港股医药板块已经具备配置价值。集采虽然会带来短期阵痛,但长期来看,将带来药品竞争格局的重构,有望加速进口药企占主导的品种的国产替代,为国内药品企业带来机会。

总体来看,医药板块整体消化成本上升的能力较强,毛利率较为稳定。

历史上大部分原料药价格走势与油价高度相关,但会滞后6-18个月不等。预计今年Q4到明年上半年,相当部分的品种将会陆续提价,从而保持利率,消化成本端压力。

放眼医药板块长期发展趋势和配置价值,创新药产业链仍旧是长期看好的方向,从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累,都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态。

四:职教板块再迎政策“暖风”

昨夜,职业技能培训产业再度迎来政策“暖风”,“十四五”职业技能培训规划获通过。

昨日,G务院会议指出,加快培养高素质劳动者和技术技能人才。

在10月,中办、国办已印发了《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》。

11月22日,财政部官网又发布了《关于提前下达2022年现代职业教育质量提升计划资金预算的通知》,资金预算总计超249亿元。分配时要向办学质量高、办学特色鲜明的职业院校倾斜。

利好频出,以应用型本科及职业教育学校为主的高等教育板块将长期受益,同时非学历职业技能培训机构也将同步受益。

社会类培训机构同样受益于职业教育政策的鼓励,可以关注细分赛道龙头:国新文化、凯文教育、科锐国际。

今年受“双减政策”影响,职业教育概念股也受到波及。与年内高点相比,超六成概念股回撤幅度在20%以上。回撤幅度较大的有中公教育、科德教育、东方时尚、传智教育、搜于特等。

虎姐认为,接下来监管将会系统且持续,但政策密集落地后经济增长压力下,逻辑节奏的变化将带来情绪上的修复。

目前,已板块估值处于历史底部,龙头公司目前约15倍PE,情绪面改善估值修复叠加业绩释放有望迎来戴维斯双击。

职业教育板块核心:行动教育、传智教育、中国东方教育、中公教育。

另附职业教育龙头三季度业绩表现如下:

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