每周一谈
1．每周一谈：硅片提价减薄对冲上游硅料涨价
硅料价格自2020年6月起结束多年连续下跌的走势，在下游需求旺盛＋产能供给紧张的双重挤压下，价格不断推高。致密料报价曾在9月一度达到94元／kg的高点，但当时下游观望情绪较厚，硅料厂以执行前期订单为主，实际成交量较小，随后价格稍有回落。
进入2021年之后，硅料价格继续上涨，本周市场平均报价致密料已达到97元／kg，超过2020H2的高点，2021年涨幅达19．8％。菜花料价格同步上调，涨幅略窄，本周市场平均报价58元／kg，涨幅13．7％
受硅料涨价影响，硅片价格自2月起连续上调，涨幅12～14％。2月26日隆基更新硅片报价，M10硅片报价4．44元／片，M6硅片3．65元／片，这是M10硅片推出以来第二次上调报价，相较2月5日3．8％的涨幅，本次M10报价涨幅高达9．6％，M6硅片涨幅9％。两次涨价合计涨幅，M10硅片高达13．8％，M6硅片12．3％
从历史价格走势来看，硅片价格涨跌基本上与硅料相一致。2020H2硅料价格大幅上涨，硅片厂承压较大。本轮硅料价格再度上涨，头部硅片厂选择减薄硅片厚度来削弱硅料涨价对单片成本的冲击。
隆基M10硅片自面市以来一直保持175μm厚度，M6硅片已从2月5日起将厚度自175μm减薄至170μm。
我们对减薄情况下硅片盈利能力变化进行量化计算。硅料涨价19．8％，若不减薄硅片，则硅片成本增加约12％，减薄5μm可增加出片量约3％，对冲约2．1％的硅料涨幅给硅片造成的成本增加，即成本增加约10％，增厚毛利率1．2 pct。
我们考虑组价价格波动情况下对电站系统成本的影响，以装机规模100MW的集中式光伏电站为例进行收益率测算，并将各地平均利用小时数和平价后实际上网电价纳入模型，在当前组件价格1．6元／W的条件下，全投资税后内部收益率（IRR）最高为9．4％（陕西），满足最低内部收益率8％要求的省份共12个。
假设硅片涨价完全反应到下游成本增加，则根据隆基M6硅片2月两轮涨幅12．3％进行计算，组件硅成本涨幅约为6．3％，综合成本涨幅约4．2％。在当前硅片价格水平下，IRR最高为9．1％（陕西），满足最低内部收益率8％要求的省份减少至7个。
2020年风电装机71．6GW，光伏48．2GW，远超市场预期，2021年将开启十四五元年，30／60碳中和目标正在逐步从最高指示向执行层面落地，我们预计2021年国内光伏可完成装机60GW，同比增长24％，同时随着全球疫情得到控制，海外出口需求同比高增，预计全年可达80GW，此外2020年前未并网的部分竞价项目将于2021Q1、Q2降补贴并网，将于近期引发一轮小规模抢装潮。
由于供给端产能投放有限，需求端确定性极高，硅料价格将持续处于高位，硅片厂家因为定价权高，同步涨价＋薄片化将成本压力继续向下游传导，同时全面平价压力下组件端承压较大，随着光伏产业的逐渐成熟，硅料涨价的冲击将被全产业链分担消化，加速薄片化、大尺寸发展速度。此轮涨价潮我们看好上游硅料、硅片头部厂商对生产链的成本控制能力，以及大尺寸组件趋势，推荐关注通威股份、特变电工、隆基股份、天合光能。
投资摘要
1
市场回顾
截止2月26日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌9．5％，相对沪深300指数落后1．85 pct，本周在中信30个板块中位列第27位，总体表现位于下游。从估值来看，当前行业整体55．99倍水平，处于历史高位。
子板块涨跌幅：锂电池（－14．48％），太阳能（－9．74％），配电设备（－4．96％），风电（－3．6％），输变电设备（－3．07％），核电（－1．26％），储能（＋1．38％）。
股价涨幅前五名：台海核电、大金重工、新宏泰、海得控制、中能电气。
股价跌幅前五名：赣锋锂业、比亚迪、阳光电源、汇川技术、锦浪科技。
2
行业热点
光伏：国务院发文推动能源体系绿色低碳转型，大力推动光伏发展。
3
投资策略
新能源车：2021年1月新能源车销量17．9万辆，同比增长286．4％。国务院印发《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》，2025年EV乘用车平均电耗降至12kWh／百km，新能源车市占率20％，推动汽车产业电动化转型。锂电池价格上涨：3C锂电池（＋1．9％）、小动力（＋1．7％）、高端动力（＋2．8％）；上游原材料普遍上涨：四氧化三钴（＋11．3％），硫酸钴（＋10．5％），钴粉（＋4．2％），电解钴（＋13 ％），六氟磷酸锂（＋5．9％），碳酸锂（＋4．9％），硫酸锰（＋7．8％），三元前驱体（＋7．6％）。正极材料NCM523（＋10．2％），LFP（＋2．3％），LCO（＋13．4％），负极材料人造石墨（＋2．1～8．6％），其余均保持稳定。看好三元高镍化及锂电全球化趋势，推荐关注宁德时代、当升科技、璞泰来、恩捷股份、欣旺达。
光伏：2020年光伏装机48．2GW，同比增长60％，创历史新高，远超市场预期。本周硅料大幅上涨，并向下游传导至硅片，硅料：致密料（＋10．2％），菜花料（＋5．5％）；单晶硅片：158．75mm（＋5．1％），166mm（＋5％），182mm（＋3． 9％），210mm（＋2．15～2．19％）；其余价格均保持稳定。看好疫情结束后行业集中度提高、龙头抗风险能力凸显趋势，推荐单晶硅料和PERC电池片龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份。
风电：2020年风电装机71．6GW，同比增长178％，远超预期。新时代西部大开发政策下，西部可再生能源就地消纳及外送通道建设得到重点支持。我们看好风机制造商龙头金风科技、风塔龙头天顺风能、风机叶片龙头中材科技。
电网投资：特高压将成为电网投资重要方向，计划2020年投资1811亿，确保年内建成“3交1直”工程。电网投资逆周期属性已被市场重视，发展空间极大。我们看好电网自动化龙头国电南瑞、电网信息化龙头国网信通。
4
投资组合
隆基股份，宁德时代，国电南瑞，璞泰来，中材科技各20％。
5
风险提示
新能源汽车销量不及预期；新能源发电装机不及预期；材料价格下跌超预期；核电项目审批不达预期。
报告正文
1
行业热点新闻
国务院发文推动能源体系绿色低碳转型，大力推动光伏发展。2月22日，国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》。《意见》提出提升可再生能源利用比例，大力推动风电、光伏发电发展，因地制宜发展水能、地热能、海洋能、氢能、生物质能、光热发电。加快大容量储能技术研发推广，提升电网汇集和外送能力。开展绿色社区创建行动，大力发展绿色建筑，建立绿色建筑统一标识制度，结合城镇老旧小区改造推动社区基础设施绿色化和既有建筑节能改造。
海南计划今年推广2．5万辆新能源汽车 新建1万个充电桩。2月23日，海南省人民政府办公厅日前印发了《海南省清洁能源汽车推广2021年行动计划》，其中今年海南省计划推广2．5万辆新能源汽车，新建充电桩10000个，确保今年年底纯电动汽车与充电桩总体比例保持在2．5：1以下。《计划》强调，除特殊用途车辆外，海南省各级党政机关、国有企事业单位新增及更换的公务用车100％使用新能源汽车。除保留部分应急车辆及新能源汽车无法满足使用需求情况外，海南省新增及更换的公交车辆100％使用新能源汽车。
2
投资策略及重点推荐
新能源车：1）2020年新能源车销量完成136．7万辆，同比增长13．4％，2021年1月销量17．9万辆，同比增长286．4％。2）国务院印发《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》，其中提到2025年EV乘用车新车平均电耗降至12kWh／百公里，新能源汽车新车市占率达到20％左右，引导新能源汽车产业有序发展。3）明确2021年补贴方案，与2020年4月发布的退坡标准要求一致，在2020年基础上退坡20％，城市公交、道路客运、出租（含网约车）以及物流等车辆退坡10％。本周锂电池产业链价格变化情况：锂电池价格上涨：三元圆柱18650锂电池数码型（＋1．87％）、小动力（＋1．71％）、高端动力（＋2．84％）；上游原材料价格普遍上涨，四氧化三钴（＋11．3％），硫酸钴（＋10．53％），硫酸锰（＋7．81％），三元前驱体（＋7．56％），电解钴（＋13．02％），六氟磷酸锂（＋5．94％），碳酸锂（＋2．24％～4．90％），钴粉（＋4．1％～4．2％）。四大材料中正极、负极材料价格上涨：三元材料NCM523（＋10．24％），磷酸铁锂（＋2．3％），钴酸锂（＋13．39％），人造石墨330－340mAh／g（＋8．61％），人造石墨310－320mAh／g（＋2．11％），电解液、隔膜价格均保持稳定。我们看好高能量密度、三元高镍化及锂电全球化趋势，推荐关注宁德时代、当升科技、璞泰来、恩捷股份、欣旺达。
光伏：1）2020年光伏装机48．2GW，同比增长60％，创历史新高，远超市场预期。2）工信部发布最新征求意见稿，光伏玻璃可不受产能置换限制，但窑炉建设周期较长，短期玻璃供给依旧吃紧。本周光伏产业链价格有所上涨，硅料方面致密料价格上涨（＋10．23％），单晶用价格上涨（＋10．0％）多晶用价格上涨（＋5．80％），菜花料价格上涨（5．45％）；硅片方面单晶158．75mm价格上涨（＋5．13～5．16％），单晶166mm价格上涨（＋4．97～5．01％），单晶182mm价格上涨（＋3．85～3．97％），单晶210mm价格上涨（＋2．15～2．19％）；电池片、组件、光伏玻璃价格均保持稳定。我们看好疫情结束后行业集中度提高、龙头企业抗风险能力凸显的行业趋势，推荐单晶硅料和PERC电池片龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份。
风电：2020年风电装机71．6GW，同比增长178％，远超市场预期。2020年风电发电量4146亿kWh，同比增长10．5％，增速同比提升3．5pct。风电红色预警全面解除，新疆、甘肃大批存量项目释放，内需强劲。国家发布支持新时代西部大开发指导意见，加强可再生能源开发利用，风电、光伏将迎来新的发展机遇。《中国风电产业地图2019》报告正式发布，2019年，中国分散式风电（分散式、分布式、智能微网）新增装机容量为300MW，同比增长114．8％。我们看好风机制造商龙头金风科技、风塔龙头天顺风能、风机叶片龙头中材科技。
电网投资：国网经历领导更换，对于特高压的重视程度不断提升，特高压将成为电网投资重要方向，计划2020年特高压投资1811亿，确保年内建成“3交1直”工程。此外，我国首次在高海拔地区成功实施750千伏输电线路带电作业。电网投资逆周期属性已被市场重视，2020年逆周期操作将是稳步经济的重要推手，电力投资具备发展空间。我们看好电网自动化龙头国电南瑞、电网信息化龙头国网信通。
核电：2020年1－12月核电发电量3663亿kWh，同比增长5．1％，增速同比回落 13．2pct，发电利用小时数为5521小时，比上年同期增加69小时。截至今年10月底，中国在运核电机组48台，总装机容量4988万千瓦；在建核电机组14台，总装机容量1553万千瓦。昌江核电二期和三澳核电一期获核准，两个项目有效总投资超过700亿元。海外方面，波兰首台核电机组拟在2033年前投运，韩国拟在乌克兰建设APR－1400机组。中核田湾7、8号、徐大堡3、4号核电机组汽轮机合同签订，将分别于今年年底和明年中开工。我们看好产业链龙头企业中国核电、久立特材、应流股份。
电力供需：2020年1－12月，全社会用电量累计75110亿kWh，同比增长3．1％，增速比上年同期回落1．72 pct。2020年1－12月非化石能源发电量快速增长，其中风电（＋10．5％）、光伏（＋8．5％）、水电（＋5．3％）、核电（＋5．1％）、火电（＋1．2％）。需求侧稳定增长，供给侧呈现清洁高效化趋势。我们看好固定成本为主、边际成本几乎为零的核电、风电运营企业，推荐中国核电、福能股份。
储能：发改委正式明确新基建范畴，受此利好，充电桩“地补”政策密集出台，预计今年全年完成投资约100亿元，新增公共桩20万台，新增私人桩超过40万台，新增公共充电站4．8万座。中国的电化学储能能力达到170万千瓦，预计未来几年储能市场将继续稳步增长。工信部公示了第五批《锂离子电池行业规范条件》企业名单，共有15家电池企业入选。我们看好废旧电池回收行业龙头格林美，户用储能龙头派能科技。
我们本周推荐投资组合如下：
3
市场回顾
截止2月26日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌9．5％，沪深300指数下跌7．65％，电力设备及新能源行业相对沪深300指数落后1．85 pct。
从板块排名来看，与其他板块相比，电力设备及新能源行业本周跌幅为9．5％，在中信30个板块中位列第27位，总体表现位于下游。
从估值来看，电力设备及新能源行业近期整体小幅回调，当前55．99水平，处于历史高位。
从子板块方面来看，锂电池板块下跌14．48％，太阳能板块下跌9．74％，配电设备板块下跌4．96％，风电板块下跌3．6％，输变电设备板块下跌3．07％，储能板块下跌1．26％，核电板块上涨1．38％。
股价涨幅前五名分别为台海核电、大金重工、新宏泰、海得控制、中能电气。
股价跌幅前五名分别为赣锋锂业、比亚迪、阳光电源、汇川技术、锦浪科技。
4
行业数据
4．1锂电池产业链材料价格数据
4．2 光伏产业链材料价格数据
5
电力供需
5．1 全社会用电量
2020年1－12月，全社会用电量累计75110亿kWh，同比增长3．1％，增速比上年同期回落1．72 pct。从各产业及城乡居民生活用电量来看：
第一产业用电量859亿kWh，同比增长10．13％，增速同比提高2．99pct。
第二产业用电量51215亿kWh，同比增长3．75％，增速同比回落0．75pct。
第三产业用电量12087亿kWh，同比增长1．89％，增速同比回落7．94pct。
城乡居民生活用电量10949亿kWh，同比增长6．82％，增速同比回落0．99 pct。
12月份，全国全社会用电量8338亿kWh，同比增加17．26％，增速比上年同期增加3．49pct。从各产业及城乡居民生活用电量来看：
第一产业用电量81亿kWh，同比增长12．41％，增速同比下降17．81pct。
第二产业用电量6182亿kWh，同比增长18．07％，增速同比提高3．02pct。
第三产业用电量1160亿kWh，同比增长13．57％，增速同比下降1．4pct。
城乡居民生活用电量915亿kWh，同比增长17．06％，增速同比提高10．48pct。
分省份看，2020年1－11月，大部分省份全社会用电量增长。其中，全社会用电量增速高于全国平均水平（＋2．59％）的省份有16个，增速前五的省份是云南（＋11％），西藏（＋8．8％），四川（＋7．6％），甘肃（＋6．6％），内蒙（＋6．6％）。
5．2 可再生能源发电
2020年1－12月，全国发电量74170亿kWh，同比增长2．7％，增速比上年同期回落0．8pct。从各种发电方式发电量来看：
火电发电量52799亿kWh，同比增长1．2％，增速同比回落0．7pct。
水电发电量12140亿kWh，同比增长5．3％，增速同比提升 0．5 pct。
核电发电量3663亿kWh，同比增长5．1％，增速同比回落 13．2pct。
风电发电量4146亿kWh，同比增长10．5％，增速同比提升3．5pct。
光伏发电量1421亿kWh，同比增长8．5％，增速同比回落4．8pct。
5．3 发电利用小时数
从发电利用小时数来看，2020年1－11月全国发电设备累计平均利用小时3384小时，比上年同期下降85小时。
全国并网风电设备平均利用小时为1912小时，比上年同期增加30小时。
全国水电设备平均利用小时为3627小时，比上年同期增加128小时。
全国水电设备平均利用小时为2849小时，比上年同期降低9小时。
全国火电设备平均利用小时为3727小时，比上年同期降低129小时。
全国核电设备平均利用小时为6746小时，比上年同期增加36小时。
5．4 可再生能源消纳
作为新能源消纳的主体，电网起到了决定性的作用。根据国家电网的承诺，2020年将努力将弃风弃光控制在5％以内。能源局印发的《清洁能源消纳行动计划（2018－2020年）》，要求2020年弃风率低于5％，弃光率始终低于5％。
四季度全国新能源消纳利用水平整体较高，但新能源利用率同比有所降低。四季度，全国弃风电量49．7亿千瓦时，同比上升23．3％，风电利用率96．3％，同比下降0．3个百分点；弃光电量18．3亿千瓦时，同比上升38．6％，光伏发电利用率97．0％，同比下降0．6个百分点，新能源消纳利用水平整体较高。
多地探索储能等灵活调节资源促进新能源消纳的新机制。多地试点开展虚拟电厂调峰等促进新能源消纳的新模式。促进清洁能源消纳的重大工程取得新进展。
2020Q4，全国弃风率前三的省份分布是新疆（10．3％），内蒙古蒙西地区（7．0％），甘肃（6．4％）。弃光率前三的省份分布是西藏（25．4％），青海（8．0％），新疆（4．6％）。
6
动力锂电池
6．1 新能源汽车产销量
2021年1月新能源车产量19．4万辆，同比增长350．2％，环比减少17．4％，其中纯电动汽车16．6万辆，同比增长457％，插电混合式动力汽车2．8万辆，同比增长113％。
2021年1月新能源车销量17．9万辆，同比增长286．4％，环比下降27．8％。其中纯电动汽车15．1万辆，同比增长350％，插电混合式动力汽车2．9万辆，同比增长124％。
6．2 动力电池装机
2021年1月动力锂电池装机量8．7GWh，同比增长273．9％。其中三元锂电池装机5．4GWh，磷酸铁锂电池装机量3．3GWh。
2021年1月动力电池生产量12．0GWh，同比增长317．2％，环比下降20．4％。其中三元电池产量6．8GWh，同比增长241．6％，环比下降19．4％；磷酸铁锂电池产量5．2GWh，同比增长493．6％，环比下降20．3％。
我们把动力电池产量与装机量进行差值计算可以发现，在疫情负面影响逐渐减小、企业复工复产浪潮的推动下，2020年1－12月产量－装机量为正，表明这一阶段处于恢复生产阶段，主要动力电池生产企业陆续复工复产，库存积累。
2021年1月动力电池Top10企业所占市场份额虽偶有小幅波动，但基本维持稳定。1月宁德时代装机量占比达50．0％，龙头地位稳固。比亚迪稳居第二位，LG化学排名第三。
7
行业新闻
7．1 新能源汽车
海南计划今年推广2．5万辆新能源汽车 新建1万个充电桩。2月23日，海南省人民政府办公厅日前印发了《海南省清洁能源汽车推广2021年行动计划》，其中今年海南省计划推广2．5万辆新能源汽车，新建充电桩10000个，确保今年年底纯电动汽车与充电桩总体比例保持在2．5：1以下。《计划》强调，除特殊用途车辆外，海南省各级党政机关、国有企事业单位新增及更换的公务用车100％使用新能源汽车。除保留部分应急车辆及新能源汽车无法满足使用需求情况外，海南省新增及更换的公交车辆100％使用新能源汽车。
吉利汽车和沃尔沃放弃全面合并：保留各自实体，合并动力总成业务。2月24日，沃尔沃汽车有限公司和吉利汽车控股有限公司联合宣布：双方达成最佳合并方案。在保持各自现有独立公司架构、实现战略目标的同时，继续拓展合作领域，在汽车新四化（电气化、智能化、网联化、共享化）方面深化合作。双方将合并包括发动机和变速器在内的动力总成业务，但不会进行全面合并。
理想将于2023年交付首款纯电动车型。2月25日晚，理想汽车透露将于2023年交付首款纯电动车型，2022年之后产品矩阵将逐步丰富，未来将覆盖15－50万元的价格区间。此外，理想汽车计划2025年之前推出两个产品平台，均为高压纯电平台，其中Whale平台将专注于空间，Shark平台专注性能。在电池技术路线选择上，公司不会在增程式电动车平台上考虑磷酸铁锂电池，但在纯电动车型上会同时考虑使用磷酸铁锂和三元电池。
上海到2025年新能源车年产量超120万。2月25日，上海市人民政府办公厅印发《上海市加快新能源汽车产业发展实施计划（2021—2025年）》。到2025年，上海新能源汽车年产量超过120万辆，新能源汽车产值突破3500亿元，占全市汽车制造业产业产值35％以上。到2025年，个人新增购置车辆中纯电动汽车占比超过50％。公交汽车、巡游出租车、党政机关公务车辆、邮政用车全面使用新能源汽车，国有企事业单位公务车辆等新能源汽车占比超过80％。网约出租车新能源汽车占比超过50％，重型载货车辆、工程车辆新能源汽车渗透率明显提升。燃料电池汽车应用总量突破1万辆。充换电设施规模、运营质量和服务便利性显著提高。建成并投入使用各类加氢站超过70座，实现重点应用区域全覆盖。
2020年汽车制造相关企业注册量同比增长100％。数据显示，截至2021年2月底，我国共有汽车制造相关企业40．8万家，2020年全年新注册企业9．87万家，同比增长100％，其中四季度新注册3．28万家，这也刷新了注册量和增长率近10年来的新高。
7．2 光伏
国务院发文推动能源体系绿色低碳转型，大力推动光伏发展。2月22日，国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》。《意见》提出提升可再生能源利用比例，大力推动风电、光伏发电发展，因地制宜发展水能、地热能、海洋能、氢能、生物质能、光热发电。加快大容量储能技术研发推广，提升电网汇集和外送能力。开展绿色社区创建行动，大力发展绿色建筑，建立绿色建筑统一标识制度，结合城镇老旧小区改造推动社区基础设施绿色化和既有建筑节能改造。
美国太阳能行业发起公开联名信要求拜登取消双面组件关税。2月23日消息，由美国太阳能工业协会（SEIA）牵头，17位可再生能源首席执行官发起联名公开信，要求总统乔·拜登废除特朗普政府于2020年10月发布的太阳能公告，该公告提高了太阳能电池板的关税，并取消了双面太阳能电池板的关税豁免。
中环、华能、TCL联合打造天津新能源基地。2021年2月24日下午，中环股份与中国华能、TCL科技关于加强能源科技领域战略合作框架协议签约仪式顺利展开。签约三方将共同打造天津新能源基地，同时利用各方优势，加强产业、科研等相关领域合作与资源整合，推进全国范围合作与全球资源布局。此外，三方约定，将共同开展大尺寸光伏硅片和光伏组件技术的研发与应用，进一步降低光伏电站建设成本；联合研发光伏电站智能控制系统，为光伏电站远程控制和智能运维提供技术支撑，降低光伏电站运维成本。
云南在十四五将形成220GW单晶硅棒、212GW单晶硅片、70GW电池片和20GW组件产能规模。云南将陆续引进了西安隆基、锦州阳光、河北晶龙、通威集团、晶科能源和江西宇泽等一批重点龙头企业，基本形成从硅棒、硅片到电池片组件相对完整的产业链。截至2020年底，全省共建成单晶硅棒（片）产能约70GW，约占全国产能的30％，“十四五”时期将形成220GW单晶硅棒、212GW单晶硅片、70GW电池片和20GW组件的产能规模。
7．3 风电
2020年欧洲新增风电装机14．7GW。欧洲风能协会发布“2020年欧洲风能的趋势和统计”，2020年欧洲新增风电装机容量14．7GW（欧盟27国为10．5GW）。与2019年相比，由于新冠疫情而导致陆上风电装机下降6％。2020年，欧洲80％的新增风电装机为陆上风电。荷兰在2020年新增容量最大，主要原因在于海上风电产业的强劲表现；挪威的陆上风电安装增量最大，而德国的陆上风电新增量则是2010年以来最低的一年。欧洲风能协会预测，如果各国政府采取承诺的措施，并努力实现其国家能源和气候计划中设定的目标，欧洲在未来五年内可以新增大约105GW的风电装机，这其中陆上风电将占到70％左右。
全球首台12MW半直驱永磁同步风力发电机下线。2月23日，亚洲单机容量最大的海上风力发电机，全球功率最大的半直驱风力发电机——12MW海上半直驱永磁同步风力发电机在中车株洲电机有限公司下属一级子公司江苏中车电机有限公司正式下线。
全球海上风电新增超6GW，中国再次领跑。全球风能委员会2月25日发布的最新数据分析显示，2020年全球海上风电新增装机容量超过6GW，增长量仅次于2019年；中国连续三年领跑全球，新增容量超过3GW占全球新增一半以上，海上风电总容超过德国，仅次于英国，成为全球第二大海上风电市场。
7．4 核电
日本福岛核电站设施出现异常，疑因13日大地震所致。2月22日，正在开展核反应堆报废工作的日本东京电力公司福岛第一核电站1号机组核反应堆安全壳，出现压力下降现象。东京电力公司认为，可能是本月13日晚间福岛近海地震产生的影响。
中核集团与中广核集团签署燃料供应合同。2月23日，中国原子能公司与中广核铀业签署《天然铀转化及浓缩加工服务合同》以及《中广核核电站换料燃料组件供应合同》。此举将进一步加强双方在中长期核燃料供应等方面的深入合作，有力推动双方在相关领域的交流与协作，对促进我国核燃料产业持续稳定发展、巩固独立自主的核工业产业链具有深远意义。
全球核电装机容量2020年保持稳定。截至2021年1月1日，全球有32个国家在使用核能发电，共有441台在运核电机组，总装机容量约392．4 GWe。相对于2020年1月1日，核电使用国增加了2个，机组数量减少了1台，总装机容量基本保持稳定。2020年，全球共有5台核电机组正式开工建设，5台首次并网发电，6台永久关闭。
7．5 储能
国务院要求加快大容量储能技术研发推广，提升电网汇集和外送能力。2月22日，国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，提出加快基础设施绿色升级，推动能源体系绿色低碳转型。提升可再生能源利用比例，大力推动风电、光伏发电发展，因地制宜发展水能、地热能、海洋能、氢能、生物质能、光热发电。加快大容量储能技术研发推广，提升电网汇集和外送能力。
华能将投资150亿启动山西芮城风光储氢项目基地建设。2021年，华能将在山西芮城县全速启动64万千瓦风、光、储项目建设，力争完成年度投资20亿元。到“十四五”末，华能芮城基地总规模将达到195万千瓦，总投资约150亿元。具体包括：平价风电、平价光伏、抽水蓄能、化学储能、氢能、生物质能、供热改造、智慧中心。
山东淄博高新区储能谷项目开工，投资150亿打造中国储能产业示范区。2月19日，2021年山东淄博高新区储能谷项目开工，总投资规模达到150亿元以上，主要建设储能联合创新中心、储能产业基地、智能光伏装备制造及物流基地等。储能谷项目由高新区与华能等企业合作建设，总投资150亿元，将建设储能联合创新中心、储能产业基地、智能光伏装备制造和物流基地等项目，打造国际一流的新能源产业集群。项目一期占地面积350亩，总建筑面积约30万平方米，项目预计达产后年产值达300亿元以上。
8
上市公示公告
8．1 主营业务动态
02－27
嘉泽新能：为适应电力体制改革的需要，延伸公司产业结构，并进一步开拓能源市场、完善公司的战略布局，宁夏嘉泽新能源股份有限公司一级全资子公司宁夏嘉隆新能源运营管理有限公司以自有资金2，000万元人民币设立全资子公司宁夏嘉骏售电有限公司。
02－25
九洲集团：哈尔滨九洲集团股份有限公司于2021年2月25日召开第七届董事会第十一次会议审议通过了《关于投资设立全资子公司》的议案。为满足公司未来发展需要，公司以自有资金1，000万元人民币设立全资子公司哈尔滨九洲电力设计院有限公司。
02－23
八方股份：为满足八方电气（苏州）股份有限公司的发展需求，进一步完善公司业务布局，公司拟投资设立全资子公司八方新能源，主要开展锂电池PACK及电机驱动系统的研发、生产、销售等业务，注册资本为人民币20，000万元，出资方式为货币。八方新能源成立后，将作为公司首次公开发行股票募集资金投资项目“锂离子电池组生产项目”的实施主体，由公司向八方新能源增资、提供借款或法律法规允许的其他方式实施募投项目。
02－22
华自科技：公司全资子公司精实机电近日收到主要客户宁德时代及其控股子公司通过电子邮件发送的定点信的中标通知，合计中标锂电池生产设备约4．99亿元人民币（含税），占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入的34．68％。除本次下单金额外，自2020年12月8日至本公告披露日，精实机电收到宁德时代及其控股子公司其他中标通知书金额1，450．95万元人民币（含税）。
8．2 发行股票债券、授信担保、闲置资金管理
02－27
隆基股份：隆基绿能科技股份有限公司为隆基乐叶在银行申请的不超过31亿元人民币综合授信提供担保；为隆基乐叶在银行申请的3．15亿元人民币或等值外币综合授信提供担保；为宝鸡隆核在银行申请的3．6亿元固定资产贷款提供担保。截至2021年2月24日，公司对子公司累计提供的融资类担保余额为81．86亿元和美元6．82亿元，履约类担保余额为美元7．60亿元，供应链金融担保余额为1．03亿元，对外担保余额为3．46亿元。公司未为股东、实际控制人及其关联方提供担保，亦无逾期担保和涉及诉讼的担保。
02－26
寒锐钴业：因公司业务发展需要，南京寒锐钴业股份有限公司决定向江苏银行股份有限公司南京北京西路支行申请开立保函，为全资子公司寒锐钴业（新加坡）有限公司向凯基银行申请贷款提供连带责任担保，担保额度302万美元，担保期限一年。
大连电瓷：大连电瓷集团股份有限公司非公开发行股票27538220股，发行价格为4．72元／股，募集资金总额为人民币129，980，398．40元。股票上市时间为2021年3月4日，新增股份上市首日公司股价不除权，股票交易设涨跌幅限制。
双杰电气：北京双杰电气股份有限公司向特定对象发行股票上市，发行股数为139，534，883股，发行后总股本为725，255，525股，发行价格为4．30元／股，募集资金总额为599，999，996．90元，股票上市时间为2021年3月1日（上市首日），新增股份上市日公司股价不除权，股票交易设涨跌幅限制。
02－25
九洲集团：公司全资子公司泰来九洲新清光伏发电有限责任公司主营业务为建设及经营光伏发电场。为满足项目资金需求，盘活资产，保持项目资金的流动性，同意新清光伏与江苏金融租赁股份有限公司签署 28，000万元融资租赁合同等相关文件，用于偿还原有贷款及补充流动性。截至公告日，哈尔滨九洲集团股份有限公司及控股子公司实际提供担保总额为 374，182 万元，占最近一期经审计净资产的 181．85％，其中对合并报表外单位实际提供担保总额为 159，563 万元，占最近一期经审计净资产的 77．55％。
欣旺达：欣旺达电子股份有限公司的子公司东莞锂威能源科技有限公司、惠州锂威新能源科技有限公司、浙江锂威能源科技有限公司因经营业务需要，向银行等金融机构申请授信额度不超过人民币17亿元（含授信到期续额），期限不超过3年（含），用于中长期流动资金贷款、信用证、贸易融资、保函、银行承兑汇票、融资租赁等业务，自合同生效之日起计算。欣旺达对上述授信额度提供连带责任担保。浙江锂威因投资基建、设备等项目需要，向银行、融资租赁公司等机构申请融资额度不超过人民币13亿元（含），期限不超过5年（含），用于项目建设投资，自合同生效之日起计算。欣旺达对上述融资额度提供连带责任担保。
宝光股份：公司全资子公司陕西宝光进出口有限公司为进一步扩大业务规模，拟在中国建设银行股份有限公司宝鸡分行开展人民币1000万元信贷业务，包括人民币资金借款合同、外汇资金借款合同、银行承兑协议、信用证开证合同、出具保函协议等。公司就进出口公司在中国建设银行股份有限公司宝鸡分行开展的人民币1000万元信贷业务提供连带责任保证，担保期限为1年。
02－24
金辰股份：营口金辰机械股份有限公司审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司拟使用不超过人民币15，000万元的闲置募集资金进行现金管理，购买安全性高、满足保本要求且流动性好、不影响募集资金投资项目正常实施的投资产品，总额不超过15，000万元，上述投资额度自公司第四届董事会第二次会议审议通过之日起一年内有效。单笔投资期限不得超过十二个月，在上述额度及期限范围内可循环滚动使用。
02－23
八方股份：八方电气（苏州）股份有限公司拟使用最高额度不超过人民币100，000万元的闲置自有资金进行现金管理，适时用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的理财产品或存款类产品。
8．3 股东增减持、员工持股、股权回购
02－27
比亚迪：比亚迪股份有限公司于2020年8月8日披露了《关于持股5％以上股东减持股份的预披露公告》，本公司持股5％以上股东融捷投资控股集团有限公司计划于自该公告之日起十五个交易日后六个月内，通过集中竞价交易或大宗交易等方式减持其持有的本公司不超过8，800，000股A股，占其所持公司A股总股数的比例不超过5．41％，占公司总股本比例不超过0．33％。截至2021年2月26日，本次减持计划已实施完毕。融捷投资控股通过集中竞价交易方式于上述期间减持的本公司股份为其二级市场买入的比亚迪A股股份及比亚迪首次公开发行前已发行的股份，减持价格区间为93．00元／股至262．66元／股。
中电兴发：安徽中电兴发与鑫龙科技股份有限公司于2021年2月26日接到公司持股5％以上股东束龙胜先生的通知，获悉其将其持有公司的部分股份办理了解除质押的业务，本次解除质押股份数量为4000000股，占其所持股份的7．27％，占公司总股本的0．58％，截至公告披露日，束龙胜先生及其一致行动人芜湖市鑫诚网络科技有限公司所持质押股份42390000股，占其所持股份的46．19％，占公司总股本的6．13％。
浙富控股：浙富控股集团股份有限公司于2021年1月18日召开了第五届董事会第七次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份，拟回购股份的资金总额不低于人民币1．5亿元（含），且不超过人民币3亿元（含）；回购的股份将全部用于员工持股计划或者股权激励。2021年2月26日，公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份1，973，300股，占公司目前总股本的0．0367％，最高成交价格为5．14元／股，最低成交价格为5．04元／股，成交总金额为10，028，302．20元（不含交易费用）。
通达股份：河南通达电缆股份有限公司拟使用自有资金以不低于人民币650万元（含）且不超过人民币1，300万元（含）以集中竞价方式回购公司股份，用于后续实施股权激励或员工持股计划，回购价格不超过12．58元／股（含本数），预计回购数量：516，693股－1，033，386股，占公司目前总股本的比例为0．10％－0．20％，回购股份期限为股东大会审议通过本回购方案之日起12个月内。
宏发股份：本次股份减持计划实施前，联发集团有限公司 持有宏发科技股份有限公司股份71，934，814股，占公司总股本的9．66％，均为无限售条件流通股。集中竞价减持计划的实施结果情况：截至本公告披露日，联发集团通过集中竞价方式减持公司股份7，085，800股，占公司总股本0．95％，本次减持计划实施完毕。
纽威股份：苏州纽威阀门股份有限公司控股股东纽威集团有限公司直接持有公司股份398，650，000股，占公司总股本的53．15％；并通过其全资子公司通泰（香港）有限公司间接持有公司股份108，873，695股，占公司总股本的14．52％，纽威集团及其全资子公司通泰香港合计持有公司股份507，523，695股，占公司总股本的67．67％。纽威集团将其持有的公司股份36，000，000股（占公司总股本的4．80％）质押给中国工商银行股份有限公司苏州道前支行，以股票质押方式进行融资担保。本次质押后，纽威集团累计质押股份数量为190，950，000股，占其直接持股数的47．90％，占其全部持股总数的37．62％，占公司总股本的25．46％。
02－26
比亚迪：比亚迪股份有限公司于近日接到公司持股5％以上的股东吕向阳先生函告，获悉其所持有本公司的部分股份解除质押，本次解除质押股份数量为4280000股，占其所持股份的1．79％，占公司总股本的0．15％，截至公告披露日，吕向阳先生及其一致行动人融捷投资控股所持质押股份149566961股，占公司总股本的5．23％。
02－25
禾望电气：深圳市禾望电气股份有限公司于 2021年2月24日召开了 2021年第二次临时董事会会议和 2021年第二次临时监事会会议，审议通过了《关于向激励对象授予股票期权的议案》。董事会认为公司 2021年股票期权激励计划规定的授予条件已经成就，同意以2021 年2 月24日为授予日，向符合条件的204名激励对象授予股票期权1，099．00万份。占公司截止2020年12月31日总股本43，384．15万股的2．53％。
02－24
长缆科技：长缆电工科技股份有限公司于近日收到公司高级管理人员薛奇先生、郭长春先生的《关于股份减持计划告知函》，持有本公司股份2，658，241股（占本公司总股本比例1．38％）的股东薛奇先生计划自本公告披露之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式减持本公司股份不超过660，000股（占本公司总股本比例0．34％）。持有本公司股份1，766，815股（占本公司总股本比例0．91％）的股东郭长春先生计划自本公告披露之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式减持本公司股份不超过440，000股（占本公司总股本比例0．23％）。
中超控股：公司近日接到实际控制人杨飞先生的通知，获悉杨飞先生将其所持有公司的部分股份办理了解除质押及重新质押手续。本次解除质押股份数量为860万股，质押数量为860万股。截止公告披露日，实际控制人杨飞先生及其一致行动人中超集团所持质押227800000股，占其所持有股份的99．45％，占公司总股本的17．97％。
02－23
中密控股：中密控股股份有限公司于2020年11月30日披露了《关于控股股东减持计划的预披露公告》（公告编号：2020－099），持有公司股份48，920，065股（约占公司当时总股本196，692，100股的24．8714％）的控股股东四川川机投资有限责任公司，计划通过集中竞价交易、大宗交易等法律法规允许的方式减持公司股份不超过2，950，381股，即合计减持不超过公司当时总股本的1．5％。截至本公告披露日，川机投资本次减持计划已实施完毕。
嘉泽新能：截至本公告披露之日，控股股东金元荣泰投资管理（宁夏）有限公司持有宁夏嘉泽新能源股份有限公司无限售条件流通股股份数量为625，671，237股，占公司总股本207，410万股的30．17％。金元荣泰拟通过大宗交易方式按市场价格计划减持数量不超过41，482，000股，即不超过公司总股本的2％。减持时间为于本公告披露之日起3个交易日后的6个月内。
通威股份：本公司于2021年2月22日收到通威集团关于部分股份质押的通知，本次质押49950000股，占公司总股本的1．11％，截止公告披露日，通威集团累计质押788，850，000股股份，合计占本公司总股本的17．52％，占其所持本公司股份总数的39．47％。
纽威股份：截至本公告日，苏州纽威阀门股份有限公司控股股东纽威集团有限公司直接持有公司股份398，650，000股，占公司总股本的53．15％；并通过其全资子公司通泰（香港）有限公司间接持有公司股份108，873，695股，占公司总股本的14．52％，纽威集团及其全资子公司通泰香港合计持有公司股份507，523，695股，占公司总股本的67．67％。本次质押后，纽威集团累计质押股份数量为154，950，000股，占其直接持股数的38．87％，占其全部持股总数的30．53％，占公司总股本的20．66％。
8．4 公司高层人事变动
02－27
东旭蓝天：东旭蓝天新能源股份有限公司董事会于2月26日收到公司副总经理邹德育先生提交的书面辞职报告。邹德育先生因个人原因申请辞去副总经理职务，辞职后将不再担任公司其他职务。
运达股份：浙江运达风电股份有限公司董事会于2021年2月25日收到公司董事长、董事杨震宇先生的辞职报告。杨震宇先生因工作需要，申请辞去公司董事长、董事职务，并申请辞去董事会战略与投资委员会、薪酬与考核委员会及审计委员会相关职务。除上述职务外，杨震宇先生未在公司担任其他职务。
02－25
宝光股份： 陕西宝光真空电器股份有限公司董事会近日收到公司总经理胡唯先生提交的书面辞职报告，胡唯先生由于本人工作变动原因，申请辞去公司总经理职务。
9
风险提示
新能源汽车销量不及预期；
新能源发电装机不及预期；
材料价格下跌超预期；
核电项目审批不达预期。
作者介绍
贺朝晖，申港证券研究所所长助理、电力设备与新能源首席分析师，清华大学工学学士、硕士，3年证券行业研究经验，7年能源产业工作经验，曾就职于东兴证券。
李灵雪，申港证券电力设备与新能源行业研究员，中国人民大学学士、法国蒙彼利埃一大硕士，能源经济专业毕业，2020年加入申港证券研究所，主要研究新能源汽车、光伏产业链。
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