市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。
盘面上，低空经济概念股持续活跃，商络电子、万丰奥威等10余股涨停。AI硬件方向集体反弹，其中CPO概念股领涨，致尚科技20CM涨停；铜高速连接概念股集体大涨，吴通控股、沃尔核材等涨停；算力概念股震荡反弹，奥飞数据20CM涨停，工业富联等多股涨超5%。智能驾驶概念股表现活跃。下跌方面，房地产板块展开调整。
板块方面，铜高速连接、低空经济、CPO、军工信息化等板块涨幅居前，草甘膦、银行、煤炭、房地产等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场超4100只个股上涨。
截至收盘，沪指涨0.76%，深成指涨0.74%，创业板指涨0.7%。沪深两市今日成交额7954亿，较上个交易日放量200亿。北向资金全天净买入46.06亿，其中沪股通净买入30.7亿元，深股通净买入15.36亿元。
01
题材炒作依旧火热
今日，A股震荡上行，多个热点题材涨势向好。其中，低空经济概念卷土重来，板块中10余股涨停。
随着低空经济被确定为国家战略性新兴产业，行业步入政策加速期。消息面上，4月23日，交通运输部公布第二批智能交通先导应用试点项目（自动驾驶和智能建造方向）。其中，“嘉兴市城乡无人机运输和城市出行与物流服务自动驾驶先导应用试点”项目入选，这也是无人机项目首次入选智能交通先导应用试点项目。据悉，该项目试点内容有多项涉及无人机/“路空一体”。
在低空经济概念中，空中快递方向逐渐升温。开源证券报告指出，2024年受益于无人机的低空空域开放、中大型无人机适航审批加速、地方政府补贴、商业模式跑通，物流无人机有望成为低空经济中率先放量的场景。据测算，采用无人机配送单个包裹新增运输成本约1.6元（据顺丰同城招股书，单个包裹劳务外包费用达到6.4元），无人机配送方案有望明显降低即时快递配送成本。
目前来看，A股题材炒作较为活跃，除了低空经济概念卷土重来，与之重合度较高的军工信息化以及通感一体化方向也涨幅居前；科技股方向同样不遑多让，CPO概念股于盘中震荡走高，铜高速连接器也有亮眼表现，短线炒作情绪回暖较为明显。
但需注意的是，在题材普涨修复的背景下，两市的量能并没有增加，继昨日成交额跌破8000亿元创2个多月新低后，今日成交额依然处于8000亿下方，存量博弈的市场氛围尚未改变，显示出市场信心仍待恢复。财联社认为，在市场出现明显增量资金之前，热点间延续震荡轮动仍或是后市的主旋律。
02
外资最新动作曝光
除了市场走势外，今日外资动作值得注意。盘中，北向资金一度净流入A股逾60亿元，截至今日收盘，北向资金合计净买入46亿元，似乎有结束最近一周持续流出的趋势。
事实上，近期外资大动作不断，正在频频加码中国资本市场。
近日，国际金融协会（IIF）发布报告表示，3月份，外国投资者在新兴市场投资组合中增加了约327亿美元，这是外国资金连续第五个月净流入新兴市场。其中，中国股市和债市分别吸纳了17亿美元和21亿美元的资金，这是自2023年6月以来，中国股市和债市首次双双获得外资净流入。
与此同时，随着公募基金一季报披露结束，多家外商独资公募的最新持仓情况和投资策略也浮出水面。
以贝莱德中国新视野混合为例，截至一季度末，基金前十大重仓股包括中国海洋石油、紫金矿业、中国移动、三美股份、中国船舶等股票，其中，中国海洋石油取代中国移动成为第一大重仓股。中天科技、江海股份、潍柴动力新纳入前十大重仓股行列。
相较去年四季度末，路博迈中国机遇混合在前十大重仓股中加入了青岛啤酒、银泰黄金、恒立液压和华旺科技。
富达传承6个月股票也在今年一季度对前十大重仓股进行了调整。在维持中国海洋石油和陕西煤业第一、第二大重仓股地位的同时，前十大重仓股出现了兖煤澳大利亚、中国石油股份、宏发股份和巨星科技。
近期，外资唱多、做多A股的例子不断增多。这种情况的出现与经济恢复向好、政策逐步显效、A股估值水平较低等因素不无关系。随着相关部门不断拓宽跨境市场互联互通渠道、支持境外机构投资境内科技型企业、优化境外机构投资境内债券环境等措施的政策效果不断释放，预计会有更多长线外资机构加大投资中国的力度。
高盛分析师Kinger Lau等在近日报告中指出，中国资本市场改革或能带来巨大的潜在重估收益；若A股能在股东回报、公司治理和机构投资者持股等方面缩小与国际平均水平的差距，则存在20%的上行空间，若能在这几方面追上全球领跑者，重估空间高达40%。
03
A股关键一战即将打响！
最后，回到A股市场后续走势上来。随着时间来到4月尾声，财报密集公布在即，市场的关注度或升级到高位，巨丰投顾郭一鸣判断，“四月决断”的关键时刻已然来临。
当前，经济春季行情上行以来，虽然股市估值回升，但整体还处于低位，比如目前沪深300的12倍左右的估值依然处于中期和长期的绝对低位，市场预期并不高。而与此同时，一季度A股整体盈利表现可能会比较平淡。
如此，宏观经济修复以及盈利回升下，市场有支撑，但企业盈利继续磨底，市场缺乏一定的提振动力，市场想要新的上行或有难度。而与此同时，海外流动性迟迟未能释放，市场观望情绪也在升级，可能带来整体的承压。
因此，郭一鸣判断，海内外宏观面对市场提振有限，而微观企业盈利的动力不足，要留意指数阶段上行后的承压。尤其是“四月决断”进入尾声，在这关键的时刻，更要注意市场业绩方面干扰的加重。建议波段投资者继续保持观望，耐心等待市场新的变化以及新的方向选择。
针对后市表现，光大证券最新研报称，在基本面及政策的双重驱动下，市场预期在4月之后或将重归稳定，后续有望震荡上行。当前的市场环境下，重点关注两大方向：
其一，高股息板块值得长期配置。从当前的情况来看，市场出现快速上行的可能性相对较低，因此预计高股息方向仍然值得长期关注。政策对于分红也在积极引导，将会提振高股息板块情况。不过高股息板块的交易拥挤度目前偏高，短期波动可能加大。
其二，顺周期方向也值得关注。情绪方面，活跃资本市场政策仍在持续出台，这将对市场情绪形成一定支撑，叠加4月份财报披露的影响，预计市场情绪波动可能会加大。综合来看，4月份市场或许会处于“强现实、弱情绪”状态，市场风格整体或偏向顺周期。
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