撰文：林森； 编辑：站长 | 出品：ECO新势
欢迎分享
如需转载，请后台联系授权
2024年3月20日，腾讯控股（00700.HK）发布2023年第四季度及全年财报，当季腾讯实现营收1551.96亿元，同比增长7%，净利润(Non-IFRS)426.81亿元，同比增长达到44%。
过去四个季度，腾讯净利、毛利、经营利润（Non-IFRS）均保持两位数高增长，并均优于收入增速，业绩走出了V型反转。
三大核心板块中，腾讯金融科技与企业服务、网络广告板块收入创季度新高，网络游戏板块四季度实现收入409亿元，同比出现了微幅下滑，主要是本土市场游戏收入下滑引起。从去年四个季度表现看，四季度腾讯游戏的收入也是相对最低的。
抛开季节性收入确认等因素，作为腾讯老牌核心业务板块，腾讯游戏业务2023年整体发挥尚算“稳”，2023年全年其实现收入1799亿元，同比增长5.4%，海外市场的表现可圈可点。
从财报看，腾讯游戏还是有不少“底牌”。
-01-
海外市场贡献游戏三成收入，“研发+发行+投资”商业模式持续创收
在2023年四季度腾讯国际市场收入保持环比增长5%，再创2023年季度新高，达到139亿元。全年该板块实现收入532亿元，在游戏板块中国际市场年收入贡献首次提升至三成，海外市场已经成为腾讯游戏重要的收入来源。
腾讯在财报中提及，2023年《PUBG MOBILE》、《VALORANT》、《胜利女神：NIKKE》等游戏表现出色。
其中《PUBGMOBILE》由腾讯光子工作室群与Krafton合作研发，《PUBG MOBILE》克服了疫情后玩家活跃度下降的影响，在2023年恢复明显增长。根据Sensor Tower的数据显示，截至2023年12月，《PUBG MOBILE》的总收入逼近45亿美元，其中2023年下半年收入接近5亿美元。
在二次元赛道，由腾讯参与投资并发行运营的《胜利女神:NIKKE》于2022年11月上线，这款游戏以二次元射击RPG+竖屏的创新玩法在日本等海外市场表现突出。2023年《胜利女神:NIKKE》为腾讯在海外市场的收入增长做出重要贡献。
点点数据统计显示，《胜利女神:NIKKE》上线首月便获得7.19亿元的全球流水，截至2024年3月10日，其移动端累计流水约为37.9亿元。去年11月初，在上市一周年庆典多项活动带动下，其游戏收入环比激增了117%。
在轻竞技赛道，腾讯子公司Suppercell旗下《BrawlStars（荒野乱斗）》也在2023年表现超预期。这款2018年上线的老游戏积极响应玩家呼声，对游戏变现策略、内置资源获取规则、社交玩法等进行了创新。据第三方数据，该游戏自去年10月起收入大幅回升，并在2024年迎来了其历史上最佳的月收入。
腾讯自研的《王者荣耀》海外版《HonourOf Kings》近期扩展至57个国家及地区，包括中东、北非、土耳其和南亚等，在多地免费榜排名跻身前十，甚至前三。同时，《王者荣耀》宣布与电竞世界杯（EWC）合作，标志着腾讯游戏在赛事和产品国际化方面同步推进。
腾讯游戏在海外的稳健表现，与公司长线布局的“自研+发行+投资”商业模式息息相关。
通过收购、参股等方式，腾讯建立起庞大的海外工作室生态，不断在海外市场输出影响力。比如去年斩获八项TGA提名的《心灵杀手2》、最佳动作游戏得主《FromSoftware（装甲核心6）》，以及斩获全部电竞奖项的《英雄联盟》、《无畏契约》，其背后的公司都曾接受来自腾讯的投资、或者为腾讯旗下工作室。
2021年腾讯推出的国际游戏业务品牌LevelInfinite，剑指游戏全球化发行，目前已围绕战术竞技、开放世界RPG、生存建造、MOBA等多个品类共发布了三十余款产品，快速成为全球领先的跨终端发行品牌。《胜利女神:NIKKE》、《王者荣耀》海外版出彩表现背后，Level Infinite同样功不可没。
海外市场让腾讯游戏在IP衍生、长线运营方面的经验有了更多用武之地。随着《刺客信条:代号JADE》、《WarframeMobile》等潜力新游登录市场，腾讯游戏在海外市场有望持续提升收入和影响力。
-02-
本土“长青军团”扩容，DNF手游二季度上线
腾讯游戏本土市场表现在2023年全年实现收入1267亿元。
结合历史数据，四季度一般是腾讯游戏收入确认相对较低的淡季。腾讯也在财报中表示，四季度《王者榮耀》及《和平精英》的贡献减少。
据了解，《王者荣耀》2023年的流水主要集中在一季度，当时创出了历史新高，2024年《王者荣耀》的流水将变得更平滑。
同时，据财报后电话会透露，《和平精英》的商业化变现团队领导层正在重组，以期获得更好的业绩表现。
从春节表现看，腾讯多款“长青”游戏依然表现抢眼，为新一年整体表现奠定了基础。
SensorTower数据显示，今年1月，《王者荣耀》，回归全球手游畅销榜榜首，腾讯旗下《穿越火线：枪战王者》、《金铲铲之战》、《王者荣耀》包揽了1月全球手游收入增长榜前三。
SensorTower在一份深度分析报告中表示， 2019 年至2023年，全球手游市场 82 款产品全球累计收入之和超过 2200 亿美元，“保持显著的长青态势”，其中腾讯旗下《王者荣耀》、《和平精英》等 5 款“长青”手游在列。
值得注意的是，《金铲铲之战》等腾讯新一线梯队游戏正在展露“新芽”，成为腾讯游戏“长青军团”的新晋力量。
腾讯最新披露，2023年腾讯在本土市场年流水超过40亿元且季度平均日活跃账户数逾500万的手游或逾200万的个人电脑游戏，数量从6款上升至8款。
此前在三季度业绩电话会议中，腾讯管理层也提到，“《金铲铲之战》、《暗区突围》、《无畏契约》等游戏有可能在未来成为常青树。”
财报透露，近期发布的《无畏契约》和《命运方舟》已有收入贡献，《暗区突围》和《金铲铲之战》等新兴游戏亦有强劲增长。
《金铲铲之战》在2023年屡屡登上腾讯财报，已迈入国内游戏的一线梯队。一季度时其活跃用户突破1000万、踏入“千万日活俱乐部”；二季度时其日活跃超过1500万，再创新纪录。SensorTower 数据称，今年春节期间，该游戏通过各种福利活动和内容更新，在高基数的基础上实现收入148%的环比高增长。
根据DataEye研究院测算，《金铲铲之战》、《英雄联盟手游》与《暗区突围》今年2月收入同比分别增长152%、120%和213%，在春节期间受到用户的广泛欢迎。
DataEye数据还显示，《元梦之星》增长惊人，3个月拿下1.29亿注册，从iOS畅销榜最高排名来看，《元梦之星》在细分的家庭聚会游戏持续位列前茅，春节假期结束后其流水有所下滑，但随着3月15号第三赛季启动，《元梦之星》又站上总畅销榜TOP10。
腾讯也披露，《元梦之星》上线首月日活达到了千万级别。
在派对游戏赛道，《元梦之星》的上线让腾讯游戏有了从0到1的市场占位。在腾讯游戏的运营下，《元梦之星》与《王者荣耀》、《功夫熊猫》、《蜡笔小新》等知名IP联动，并取得《糖豆人》、《人类一败涂地》双正版授权，持续扩大影响力。
腾讯新游储备方面，备受市场瞩目的“DNF手游”——《地下城与勇士：起源》已官宣将于二季度上线。叠加《星之破晓》、《三角洲行动》、《塔瑞斯世界》、《极品飞车》等重点新游的上市预期，腾讯游戏有望在2024年开启新一轮产品周期。
国信证券在研报中指出，游戏行业是“长坡厚雪”型赛道，腾讯头部游戏已积累较强用户基数，游戏商业化成功的核心在于优秀的制作、运营团队。随着重点产品《命运方舟》、《无畏契约》、《元梦之星》等陆续上线，腾讯游戏在业务联动协同，长线运营促活、创收上的能力有了更多施展空间。
