新三板企业进行IPO，现在有两条路径，一是进入精选层，然后走转板通道；二是直接申报IPO，IPO成功后从新三板摘牌。
精选层IPO企业很好把握，基本上精选层上符合创业板或科创板IPO标准的企业，99%的几率都会考虑转板IPO的。
那么，那些直接申报IPO的新三板企业，在申报之前，会有哪些蛛丝马迹呢？
最基础的，这些企业需要符合IPO 标准。
创业板的3套IPO标准：
(一)最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5000万元；
(二)预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；
(三)预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。
科创板的5套IPO标准：
一是预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；
二是预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%；
三是预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元；
四是预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元；
五是预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
上述所称净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者为准；市值也不是当前市场交易形成的市值，而是保荐机构评估出的市值。
另外，如果实际控制人是上市公司的话，还需要走分拆上市流程。分拆上市的标准，参《《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》。
核心要求如下：
（一）上市公司股票境内上市已满3年。
（二）上市公司最近3个会计年度连续盈利，且最近3个会计年度扣除按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计不低于6亿元人民币（本规定所称净利润以扣除非经常性损益前后孰低值计算）。
（三）上市公司最近1个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润不得超过归属于上市公司股东的净利润的50％；上市公司最近1个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司净资产不得超过归属于上市公司股东的净资产的30％。
如果以上标准都符合，新三板企业又没有申报精选层，那么就有很大的概率直接申报IPO。
在申报IPO之前，新三板企业一般会有这些动作：
⚫做一轮定增
鑫汇科8月定增完成，9月就发布了IPO公告
浙江大农4月完成定增，8月份发布IPO公告。
湖北展朋8月发布定增说明书，9月发布IPO公告。
可见，有些企业是定增完成后发布IPO公告，有些刚开始做定增随后就发布IPO公告。中间间隔时间也不一样，有的会间隔好几个月，有的不到1个月。
⚫独立董事
凯雪冷链(831463.OC) 8月27日发布了独立董事候选人声明，9月3日就发布了IPO公告。
维尼健康8月24日发布了独立董事候选人声明，9月1日就发布了IPO公告。
五五海淘则是6月24日发布独立董事候选人声明，9月1日发布了IPO公告。
波长光电是6月18日发布独立董事候选人声明，8月20日发布了IPO公告。
可见，选举独立董事，后续发布IPO公告的间隔时间要短的多：长则2个多月，短则几天。
⚫修改公司章程，制定各种制度规章
维尼健康在IPO公告前，修订了修订公司章程，制定了董事会薪酬与考核委员会工作细则、董事会战略委员会工作细则等一系列管理管理制度规章。
⚫更换辅导券商
波长光电在IPO前，更换了辅导券商，从华泰联合证券换成了华金证券，明显是搞动作的节奏。
⚫IPO对赌协议
很多定增说明书或定增发行报告书里面，有明确的对赌条款，要求企业在限定的期限内进行IPO，否则进行回购或退出。
中科仪(830852.OC)1月21日发布了《股票发行情况报告书》，里面明确了3年内要申报IPO：
结果5月18日就发布了IPO公告。
当然，有些新三板企业虽然有IPO对赌条款，虽然暂时还不满足，但是这种有风投机构投资的新三板企业，未来满足IPO标准后很高概率都会IPO，因为投资机构要通过IPO来退出。但是像铂美物业(OC:839955)这种大集团旗下的子公司，IPO的动力就没有那么强。
当然，以上这是一些有迹可循的迹象，不代表发了这些企业就一定会IPO，还需要多方面综合起来判断。如果初步判断有可能IPO，还可以给董秘致电或者咨询主办券商进行核实，这样更有把握。
【特别说明】文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料，本人力求报告文章的内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责，本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。
