出品 | 财银社
文章 | 五七
编辑 | 翠花君
1981年年初澳门中华总商会成立一百年的诚请，是光大现在一切的开端。
那一年，62岁的王光英以民建中央副主席、天津副市长及天津市国际信托投资公司总经理这样一个横跨党派、行政和商业职务的叠加身份南下赴会。
王光英的一生纵横政商两界，被周恩来称为“红色资本家”。而彼时，他更为人瞩目的身份是，王光美—共和国第二任国家主席刘少奇夫人最亲近的兄长，港人称为“红色国舅爷”。
南下归来，王光英向时任国务院副总理万里陈书“港澳见闻和八点建议”。在报告书中，他建议“用香港的经营方式成立一个高效能的综合性公司做些零星生意”，“如放开手脚，给予随时调用几亿美元的权利，也搞承包责任制（各部门少加干预），给国家赚大钱是有可能的。”
这一年，距离荣毅仁创办“中国国际投资信托公司”已时过4年，中信开始风生水起，1982年成功在日本发行了100亿私募债券，名声大噪。
最高层很快回应——“在港设一完全打破官商一套的综合公司，委托光英同志负责筹办。干部也由他选人，由中国银行贷款支持”。
1983年5月，光大集团正式在香港成立，英文名“Ever Bright”，意思是“永远光明”，王光英将此诠释为“光明正大地做生意”。
纵观整个1980-1990年代，作为当时最有影响的两家窗口公司，王光英执掌的光大和荣毅仁主持的中信，并称中国改革开放的两座“桥头堡”。
1
赤脚狂奔
1989年后光大换帅的具体考量，至今不为外界所知。当时，原来中央直属的五大公司就剩两大公司中信和光大。
结果是王光英卸任，时任央行副行长的邱晴1990年接任光大一把手。当时“亚洲四大女强人”之一、外界人称“邱老大”的邱晴并没有给人们留下深刻印象，她的爱人吴江比她的名气要大得多。吴江曾任中央党校理论研究室主任。
光大集团从邱晴任上开始进行战略性调整，向内地倾斜，向金融业倾斜。
1992年，随着邓公南巡发表重要讲话，中国经济体制改革的大潮也随之滚滚而来。同年，光大集团分别成立了光大信托与光大银行，其中，光大银行更是成为首家国有控股并有国际金融组织入股的全国性股份制商业银行，风头一时无二。
依托于两家金融机构规模的不断扩大，光大集团也开始迅速扩张。
但1993年，冒进的光大信托在王亚克在主政时发生8000万美元的重大亏损和巨大隐性黑洞，使光大集团元气大伤，差点被搞垮。光大在2002年最终失去信托牌照。
光大信托事件也导致光大集团调整领导班子。1996年，朱小华接替邱晴成为光大集团新一任董事长，孔丹任总经理。只有上海财经学院夜大学历的朱小华的经历堪称传奇：从知青到兵团干部，再到人民银行研究所乃至上海人行副行长和央行副行长。
朱小华为光大定下的药方是“超常规发展、全方位经营”，展开令人目不暇接的动作，以银行、信托、证券等金融业为主导，全面进军金融业、基础设施、石油天然气、饭店管理、房地产开发及通讯领域6大产业。
一时间，光大成为香港最红的红筹股，港媒称其为“朱小华旋风”。
1999年初，光大整体接收拥有137家网点和700亿资产的中国投资银行，令光大系的人员和资产规模扩张到之前的近一倍，进入股份制银行前三。此外，1999年6月，光大集团刚从上海财政局受让原为中国工商银行持有申银万国证券24640万股，成为其第一大股东。这两起并购均被业内视为经典之作。
1996年完成股份制改造、1997年完成香港联交所间接上市，一切都走在同行的前列，这就是1990年代后期的光大集团核心企业光大银行。
1998年，光大银行的资产利润率、人均利润率在国内银行机构中名列前茅，而且资本充足——资本充足率达17.1%，远远高于巴塞尔协议和人民银行规定的8%的资本充足率，名列国内银行之首。
但至此之后，光大银行再也没有回到这时的荣光。
2
马失前蹄
1999年光大集团原董事长朱小华受贿案爆发，其在亚洲金融危机前激进的资本运作令光大更加元气大伤。
当时的朱小华过于自信、乐观，光大错失多次套现良机。相反1996年中信集团出让中信泰富18%的股份，套现108亿现金，在随后到来的亚洲金融危机中，中信不仅度过难关，还愈发壮大。
而在上述危机期间，占光大集团资产主要组成部分的光大银行，一次次为集团提供担保，被拖入泥沼。2005年数据显示，光大银行不良贷款余额291亿元，核心净资本已经降至-30亿元，核心资本充足率为-1.49%，每股净资产为-0.37元，而2000年增资扩股时新股东每股1.95元。
而且自光大信托事件爆发之后，光大集团就陷入了一个管理层频繁更替的怪圈，历史上光大集团领导班子经过了六次调整，孔丹在光大集团时，辅佐过的董事长就多达四位。
2000年7月至2007年6月，王光英的侄子、交通银行行长王明权接过了光大，退出了状况不佳的保险业务，但光大依然沉疴难起。郎咸平当时甚至讥讽光大为“never bright”（永远亮不了）。
2003年，四大国有商业银行启动重组之际，光大集团也开始考虑重组。次年1月，频临破产的光大集团向国务院汇报了自身资不抵债，以及旗下光大银行资本充足率的问题。
3
枯木逢春
2007年8月8日，国务院批准光大集团改革重组方案。按该方案，光大集团实业和金融资产分离，整合金融资产成立光大金控；光大银行亦需重组，由汇金注资。
2007年11月30日，中国光大实业集团公司正式挂牌成立，承接了光大集团原有的实业资产和历史旧债，为光大银行财务重组和组建光大金控集团创造了条件。
一番博弈之后，2007年，汇金公司对光大银行注资200亿美元，挽救实际上濒临破产的光大银行，同时也取得了光大银行控股权。
注资后，光大集团及子公司光大控股在光大银行的股权比例从45.55%被摊薄到13.25%，汇金成为第一大股东，控股超70.88%。光大集团管理上的窘境可想而知，但党委和人事权仍抓在光大集团手里，光大集团仍在管理光大银行。
2008年全球金融危机过后，2010年8月18日，光大银行终于在上交所上市，217亿元人民币的募资额成为当年A股市场，仅次于农行的第二大IPO。
4
路漫漫其修远
近年来的光大银行遭遇了不小的危机，首先是人员的动荡，自2020年至今有三位董事长执掌过光大，分别是李晓鹏、王江以及今年初刚刚上任的吴利军。
其中，2023年10月9日，中央纪委国家监委对光大银行原党委书记、董事长李晓鹏严重违纪违法问题进行了立案审查调查，李晓鹏被依法双开。
此外，光大的行长与副行长的轮换就更加频繁，期间换了三任行长，前两任行长的任期都在1年左右，副行长的任命与辞任涉及7人之多。与此同时，光大披露的高管辞任公告多达18份，除了董事长、正副行长以外，还涉及董秘、监事长、非执行董事等多个核心高管的辞任。
随着核心管理团队的频繁更替，所造成的影响也直接体现在其财务指标上，自2019年至2023年三季度，光大银行的营收同比增速由20.5%下降至-4.3%，下降了25个百分点。
2023Q1-Q3，上市银行整体的归母净利润同比增速为7.9%，与2022年基本持平，而同期光大的归母净利润同比增速为3%，较上市银行整体低了5个百分点。
近五年，光大的盈利端同比增速与收入端一样，呈现快速下降态势，由2019年的11%降至3%，降幅8个百分点。同期，上市银行整体的盈利端同比增速则上升了1个百分点。
不难看出，近年来，虽然光大银行在资产端还能保持扩张的步伐，但是收入端已经陷入负增长。
同时，由于前几年房地产市场火热时对房地产的加大投入，也正随着市场的降温而带来了一定的隐患，目前光大投向房地产行业的贷款占比（非个人住房按揭贷）仍然较高，2023H1这一比例为20%。
光大的房地产行业贷款的风险正在暴露，2022年这块贷款的不良率达到3.92%，较2019年上升了3.5个百分点，2023H1这块业务的不良率进一步上升至4.2%。
但令人欣喜的是，近年来，光大银行正积极开辟新的业务链条应对目前的困境，目前，光大银行公司金融条线聚焦FPA（对公客户融资总量）产品体系建设，优化调整业务结构，确定了将传统信贷、债券融资、非贷非债类业务比重调整至各占三分之一的目标，不断扩大FPA总量规模。
在“打造一流财富管理银行”的战略下，光大银行构筑了AUM（零售资产管理规模）、FPA（对公综合融资规模）和GMV（同业金融交易额）三大北极星指标，推进三大业务板块协同发展。
截至2022年末，该行零售AUM规模达2.4万亿元，较年初增长14.2%；对公FPA总量达4.7万亿元，较年初增加超4200亿元；同业金融方面，该行金融市场业务资产规模达1.31万亿元，同比增长11.9%。
中大型银行传统的对公业务领域竞争逐渐加剧，导致过去对公业务优势突出的银行纷纷在经营压力下寻求业务转型，光大无疑就是其中的一个代表。
虽然尚未在最新公布的财报中发现新业务对其经营的支撑，但相信在管理团队趋于稳定后，也必将带领光大银行走出阴霾。
