2021年11月19日利亚德(300296)发布公告称:兴业证券仇文妍 刘权、上海名禹资产管理有限公司王龙、上海国际信托有限公司刘白、上海宁泉资产管理有限公司陈冠群、上海盘京投资管理中心(有限合伙)王莉、上海睿郡资产管理有限公司丁晨霞 刘国星、上海聆泽投资管理有限公司翟云龙、上海赤钥投资有限公司马蘅、上海辰翔投资管理有限公司郭军、中信建投证券股份有限公司刘光宗 陈雨、中加基金管理有限公司冯汉杰、中国人保资产管理有限公司田垒、中国人寿资产管理有限公司王玉明、中融汇信投资有限公司张敬钊、丰琰投资管理(上海)有限公司孙啸、亚太财产保险有限公司宋谦、兴业证券股份有限公司魏振禄 周彧 施萌予 袁亮亮、兴证全球基金管理有限公司厉之千 鲁洋洋、华夏基金管理有限公司吴凡 周欣 陆晓天、华安财保李阳、华宝证券股份有限公司虞伟、华泰保兴基金管理有限公司符昌铨、华泰证券股份有限公司李艳光、华融证券股份有限公司张舒媛、南华基金管理有限公司刘斐、国元证券李柯、国投瑞银基金管理有限公司宋璐、天治基金管理有限公司华叶舒 王倩蓉、太平养老保险股份有限公司邱培宇、安信证券股份有限公司胡红伟、富国基金管理有限公司王昭光、工银安盛人寿保险有限公司刘尚、建信基金管理有限责任公司郭帅彤、德邦基金管理有限公司史斌、方正证券股份有限公司沈繁呈、昆仑健康保险股份有限公司黄紫薇、明亚基金管理有限责任公司边悠、汇添富基金管理股份有限公司胡奕、浙江省浙商资产管理有限公司李博华、浦银安盛基金管理有限公司郑敏宏、深圳同创伟业王博、深圳市百川资产管理有限公司刘金宇、渤海汇金证券资产管理有限公司王雪莹、湘财基金管理有限公司姜申、翊安(上海)投资有限公司赵晓、融通基金管理有限公司樊鑫、西部利得基金管理有限公司邢毅哲、鑫元基金管理有限公司罗潇、长江养老保险股份有限公司李宜蔚、鹏华基金管理有限公司张文昭于2021年11月18日调研我司。
本次调研主要内容:
问:MicroLED扩产到1600kk/月这个是利晶这边在做吧?大概的客户是哪些?
答:Micro这块我们是这样分工的,晶元光电提供Micro的芯片,利晶通过巨转技术和设备把芯片转移到灯板上做成不同分辨率的Micro模组,然后利亚德采购模组生产成显示产品推向市场。目前Micro的客户主要还是集中在一些高端ToG和ToB市场,因为相对来说它的价格还是偏贵,但它的性能好,甚至优于其他显示产品,所以客户评价非常高。国内以政府端为主,应用在高端的指挥和调度场景比较多;国外高端大型企业比较多,用在会议室或一些专业显示领域。
问:小间距产品公司出货的主流间距是多少?
答:这个要从不同的市场维度来看,高端市场以1．2为主导,当然不同厂商出货的间距也是不同的,利亚德在高端市场主要面对的是一线城市政府和大型企业,1．2是主流;中端市场1．8、1．5是主要的,今年进入的下沉市场主要出货的是2．5、2．0。Micro的尺寸范围从0．4-0．9共4款,间距要更小一些。
问:是不是1．0以下的基本就成为Micro了?
答:MicroLED其实跟小间距电视界定的标准不一样,不完全按照间距来划分。1．0以下的也可以用SMT的方式去做,但因为密度更高,稳定性会稍低一点,所以1．0以下我们基本都是用Micro去做,但我们定义的MicroLED首先用到的要是倒装芯片,同时芯片尺寸要小于100微米,另外生产的工艺也跟小间距不同,只有满足这些条件了,我们才称之为Micro。
问:请问公司对明年海外市场的展望是怎样的?
答:我们海外的销售是依托平达原来的2700多个渠道商开展的,这些渠道比较健全但也有一定的局限性,因为它主要集中在欧美市场,那么不管是受疫情还是其他一些因素,我们海外业务的波动相对来说就比较大。但同时有利的地方在于,我们海外没有派太多人过去,都是海外当地的渠道商在做,所以在疫情管控之下进出境不方便或者其他情况下,我们又有一定的优势。明年之后,随着疫情的陆续恢复,小间距在海外市场的发展也将逐步回到2019年高增长的轨道,我们会加大投入力度去推进这块业务的发展。
利亚德主营业务:智能显示及显示外延应用业务夜游经济、文旅新业态、VR体验。
利亚德2021三季报显示,公司主营收入58．34亿元,同比上升30．03%;归母净利润5．21亿元,同比上升65．09%;扣非净利润4．92亿元,同比上升82．19%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入22．33亿元,同比上升40．74%;单季度归母净利润2．36亿元,同比上升160．08%;单季度扣非净利润2．31亿元,同比上升189．05%;负债率48．77%,投资收益962．33万元,财务费用7696．88万元,毛利率30．21%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级4家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为13．71;近3个月融资净流入6888．53万,融资余额增加;融券净流出1165．19万,融券余额减少。证券之星估值分析工具显示,利亚德(300296)好公司评级为3星,好价格评级为2星,估值综合评级为2．5星。(评级范围:1 ～ 5星,最高5星)
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