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比亚迪毛利率持续走低引发能源焦虑?上游锂矿资源争夺战一触即发!

全球财说 2022-06-02 14:23 发文

作者:丁一

出品:全球财说

若说,20世纪至今全球的石油争夺战从未停歇,那么21世纪对于“白色石油”的争夺或也一触即发。

锂,一种白色金属,因为特殊的化学性质,成为能源产业的重要原材料,被称为21世纪的能源金属,即白色石油。

曾经获得过诺贝尔化学奖的古迪纳夫,作为公认的“锂电池之父”曾警示称,“锂资源的重要性不亚于石油等战略性资源,一旦锂资源开采出现瓶颈,可能会跟石油一样成为战争的导火索”。

锂资源在地球上非常稀少,未来或也会和石油资源一样面临枯竭危险。

与此同时,人类为了降低对石油的依赖且减少所带来的环境污染,新能源汽车成为了近年飞速崛起的新兴产业,动力电池作为产业核心,无论是锂离子电池、下一代锂固态电池,都离不开锂元素的支撑。

面对新能源车对锂矿需求的大幅增长,钛酸锂价格不断攀高,并且各方对于矿产资源的争夺日趋激烈。

比亚迪毛利率持续下滑 高端化路线能否挽救局面

5月31日晚间消息称,比亚迪在非洲觅得6座锂矿矿山,目前均已达成收购意向。

据悉,这6座锂矿中,氧化锂品位2.5%的矿石量达到了2500万吨以上,折算为碳酸锂可达100万吨。

若按照一辆60度纯电车型所需的碳酸锂约为36kg计算,上述2500万吨矿石若若被全部开采,将可以满足2778万辆60度纯电车型的动力电池需求。

此前,比亚迪全面停产燃油车并将2022年新能源车销售目标定为150万辆,拿下这些锂矿足够使用十余年。

6月1日早间,比亚迪官方回应称,对于洽购非洲锂矿的消息不予置评。虽然不予置评较为暧昧,不承认也不否认,但仍需理智看待。

此前年初便有消息传出,比亚迪中标智利锂矿开采获8万吨锂产量配额,之后却被智利法院突然叫停此项合作。

比亚迪作为国内龙头,一直备受关注。

数据显示,2022年一季度比亚迪的国内新能源车销量达到28.7万辆,仅4月份新能源车销量为10.55万辆,占全国新能源乘用车销量超三分之一。

回溯至2021年,比亚迪全年汽车销量约74万辆,同比增长达到73%。然而即便这样,上市公司业绩却不尽人意。

2021年,比亚迪实现营业收入2161.42亿元,同比增长38.02%;实现归属净利润30.45亿元,同比下降28.08%;实现扣非净利润12.55亿元,同比下降57.53%。

增收不增利的情况主要源于成本上涨,同时原材料价格上涨也导致毛利率再度下挫,2021年比亚迪的整体毛利率仅为13.02%,较2020年同期的19.38%下降6.36个百分点,净利率低至1.84%。

其中,汽车、汽车相关产品及其他产品毛利率为17.39%,同比下降7.81个百分点。

值得注意的是,至2022年一季度比亚迪整体毛利率进一步下滑至12.40%,净利率也进一步下滑。

不过反观特斯拉,一季度全球共交付31万辆新车,营收同比增长81%至187.56亿美元。汽车业务毛利率更是高达到32.9%,超过预期的28.4%,且较2021年同期上涨6.4个百分点,这与提高售价及加大交付量均有关系。

对于特斯拉而言,没售出一辆新车赚超1万美金,这样逆天的赚钱能力与其品牌效应有关,虽然如此来讲性价比不高,但是依旧有很多人愿意抛开性价比去买单,一定程度上买得就是品牌溢价,也与众多奢侈品道理相当。

而比亚迪作为国产品牌龙头,售价多在10万-20万元之间,远低于特斯拉,叠加原材料成本上涨、产能不足、研发费用攀高等诸多原因,毛利率骤降、利润稀薄已成为了必然。

有消息显示,比亚迪高端品牌或将于8月发布,首款车型将是对标奔驰G级的高端越野SUV,售价或将80万元起步,高配达到150万元。

值得注意的是,比亚迪虽为国内顶级车企,但旗下车型最贵车型定价也未能超过40万元。前不久比亚迪与梅赛德斯奔驰共同设立的合资企业曾推出MPV车型腾势D9,最高售价达到66万元,销售情况如何尚不得而知。

毕竟,2021年以腾势销量最好的腾势X为例,2021年腾势X的累计销量仅为4783辆。

一直以来,以“售价亲民、性价比高”作为品牌标签的比亚迪,如何迈出高端化第一步?还是值得持续关注。同时,究竟有多少消费者会为此买单,目前还是个疑问。

能源焦虑被拉至顶点 沾“锂”起飞,上下游均锁定目标

数据显示,2020年末碳酸锂价格约为5万元/吨,而随着新能源车销量大涨、上游供应趋紧等诸多原因,碳酸锂价格在2022年3月突破50万元/吨。

虽然,受国内盐湖4月开始季节性产量增加的影响,自4月中旬价格开始回落,目前电池级碳酸锂价格回落至42万元/吨上下,整体价格企稳,呈现抗跌状态。

由于锂矿价格上涨,2022年起诸多新能源车企上调售价,并表示出对于原材料上涨的无奈,不过在面对电池原材料紧缺的情况下,诸多车企纷纷下场进入上游抢夺资源,也成为行业新动向。

2021年,为了争夺电池原材料,五十家日企成立了“电池供应链协会”,以确保动力电池供给网络通畅。

其中,丰田集团旗下的丰田通商取得了阿根廷锂生产约25%的采购权,并与澳大利亚的锂矿资源开发公司合作。

而软银集团早在2018年便以约80亿日元,取得了内玛斯卡锂业9.9%的股权。

特斯拉CEO马斯克近日也表示,正在建设锂矿提炼工厂,并已拿下美国内华达州一处锂矿的开采权。

相关数据显示,2020年全球锂产品主要集中在美国雅保、智利SQM、中国天齐锂业和赣锋锂业、美国Livent五家企业,产能约占全球总设计产能的50%左右,产量约占全球总供给的75%左右。

值得注意的是,天齐锂业先后收购SQM股权并成为第二大股东。回溯2018年5月,天齐锂业以约合256亿元高价收购SQM的23.77%股权,也曾造成了上市公司投资收益巨幅下降,一定程度上影响业绩情况,并导致短期债务严重攀高且流动性风险加大。

不过,进入2022年拥有锂矿资源的上市公司就像开了挂一般,受益于价格上涨,业绩也飞速增加。

2021年,赣锋锂业实现归属净利润52.28亿元,同比增长410.26%,创下历史最高水平;并且2022年一季度实现归属净利润35.25亿元,同比增长640.41%。

天齐锂业也不甘示弱,2021年一举扭转连续两年巨额亏损局面,实现归属净利润20.79亿元;2022年一季度的归属净利润更是达到33.28亿元,仅单季度便远远超过历年全年业绩水平。

也正是源于沾“锂”便起飞,,不论是从战略资源层面亦或是商业化发展需求,全球对于锂矿资源的争夺日趋白热化。

此前5月中旬,一场公司股权的拍卖会备受关注,历时5天,经过3448次出价,共有近百万人围观。

该场拍卖标的是,成都兴能新材料股份有限公司所持有的斯诺威矿业54.2857%股权,起拍价为335万元。

拍卖自5月16日10时开始,一直持续至5月21日近8时,最终的落锤成交价为20.002亿元,买受人最大一次加价幅度达到9980万元。

斯诺威矿业股权究竟有何魔力?主要源于其持有德扯弄巴锂矿的探矿权,该矿位于四川省甘孜州雅江县城东北部,目前仍未开始建设。

机构数据显示,德扯弄巴锂矿的项目评估范围内保有工业矿+低品位矿矿石量2492.4万吨,氧化锂资源量29.32万吨,属于特大型锂矿,生产规模100万吨/年,露天开采选矿厂日处理原矿5000吨,达产后年产30万吨锂精矿。

也正是这场拍卖,将国内市场的能源焦虑拉至顶点,随着锂资源成为限制全球电动车普及的根本要素,每一家车企均是趋之若鹜。

当全产业链都将目光转至上游,未来的情况争夺势必更加激烈。

不久前A股上市公司中矿资源发布公告称,拟定增募集资金不超过30亿元,用于年产3.5万吨高纯锂盐项目、津巴布韦Bikita锂矿200万t/a建设工程、津巴布韦Bikita锂矿120万t/a改扩建工程和补充流动资金。

对于此次用于建锂矿的定向募资,一周时间便有153家机构进行调研,沾“锂”起飞!

这场没有硝烟的战争,最终谁会获胜?锂矿炙手可热,但作为能源型产品仍存在一定的周期性,焦虑的同时还需理性。

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