9月25日,经国务院批准,中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局发布《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》(简称《QFII、RQFII办法》),中国证监会同步发布配套规则《关于实施〈合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法〉有关问题的规定》。《QFII、RQFII办法》及配套规则自2020年11月1日起施行。
其中,很重要的一点就是:QFII、RQFII可以投资新三板了。
这意味着新三板市场又迎来一股长线资金,属于利好。
对于新三板投资者来说,最关键的需要搞清楚:哪些新三板股票会受到QFII、RQFII的亲青睐?
目前一共有295家QFII机构:
额度最高的澳门金融管理局,是50亿美金,是300多亿人民币。
额度最小的是英杰华投资集团全球服务有限公司,0．18亿美金,才1．2亿人民币。
几亿规模的迷你QFII还挺多的。
再看持仓市值,北京银行、美的集团、恒瑞医药这些,单只基金持仓几十亿人民币。
聚杰微纤、大理药业、三星新材这些,持仓市值不过几百万人民币。
而新三板虽然也中小微企业为主,但也有不少几十亿市值的股票。因此,从QFII的规模和持仓市值来看,投资新三板和投资那些小盘A股并没有多大区别。QFII不仅会投资知名大白马,很多小市值、不知名的企业也会投资,甚至还有好几只ST股票。因此,QFII实际投资新三板没有多大问题。
至于具体投资,首先,QFII最开始应该会投资精选层股票。
规定只笼统的说可以投资新三板,并没有明确是所有层级,还是只包括精选层。
个人认为,未来应该会包括所有层级,当前阶段应该只是精选层。
国内的公募基金目前也只是获批投资新三板精选层。现在金融开放的方向是外资和内资标准一致,不可能外资投资范围还大于内资。
目前精选层流动性最好,完全可以满足QFII投资的需要。而创新层和基础层股票大部分流动性还很差,一旦买入就会大幅推高股价,因此从实际操作层面看,当前QFII也会首选精选层。
那么,精选层的哪些股票有望受青睐?
从流通市值来看,精选层最低的是三友科技,有1．3亿,最高的是贝特瑞,有52亿。
这个池子相对A股虽然小,但是迎接QFII投资是完全没问题的。
从QFII重仓的A股(持股比例)来看,北京银行、传音控股、华熙生物、安徽合力、江苏租赁、透景生命等排名靠前。
从QFII持股的行业配置来看 ,QFII重仓行业经历三轮转换,2008年以前以工业、材料中游需求型行业为主,金融危机后重仓银行股。大消费类标的持仓比重自2008年起便稳步上行,2015年跃升为持仓占比第一大类行业。
大消费中,QFII最青睐的行业是食品饮料、家电、医药生物等。
个股方面:QFII 偏爱大市值、 低估值、 高盈利标的,追求可持续盈利增长、高股息率的股票
从市值来看,贝特瑞、连城数控、颖泰生物、永顺生物都超过30亿市值。
从估值来看,泰祥股份、建邦股份、凯添燃气、颖泰生物、微创光电的PE都低于20倍。
颖泰生物、苏轴股份、佳先股份、凯添燃气、泰祥股份等PB低于3。
从盈利来看,微创光电、永顺生物、凯添燃气、苏轴股份、贝特瑞、颖泰生物、连城数控等都超过了5000万,其中贝特瑞 颖泰生物 连城数控 翰博高新 森萱医药 都超过1亿,不输于很多主板公司。
从分红来看,泰祥股份、艾融软件、微创光电、苏轴股份、殷图网联、三友科技、富士达、
颖泰生物、创远仪器每年都有分红。其中,泰祥股份一直是最高的。
综合这些方面,个人判断,11月1日后,QFII最有可能建仓的新三板股票是:
贝特瑞、苏轴股份、泰祥股份、微创光电、艾融软件、凯添燃气。这些比较符合QFII以往的风格。
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