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代工新高度,华勤技术5年净利润翻14倍!

说财道经 2024-11-29 14:40 发文

通常在业内外普遍的认知里,代工是一个不可或缺的产业链,虽然庞大,所涉及到的企业非常之多,但说它赚钱,可能都是需要大批量的规模化,才能保证在薄利的基础上,累积完成最初的资本积累,然后再考虑转型,涉足利润更高的领域。纵观这些年因为代工崛起的企业,从最初的比亚迪靠生产手机电池和一系列的代工赢得“代工老二”的美誉;后有富士康牢牢占据“代工之王”宝座,并且在今年前三季度就赚得493亿新台币的“战绩”,谁还能说代工不赚钱,利润低?

更让人刷新认知的是,又有一家靠代工成名的企业,在近期公布前三季度财报后引起业界高度关注,这就是享有业界隐形大佬之称的ODM厂商——华勤技术!尽管很多人都不一定认识华勤技术,但2018年-2022年的5年间,净利润从1.8亿元增长至25.6亿元,5年间利润直接翻了14倍,如此迅猛的发展速度,不得不让外界重新审视“代工”这个产业链存在的价值。包括今年前三季度营收达到760亿元,多年净利率稳定增长的态势远高于同行,足见其强大的实力背后,必然有许多“玄机”,是常人无法窥视的。

同为代工“三巨头”之一,华勤技术与闻泰科技、龙旗科技联手占据了ODM综合市场占有率的75%,但“同人不同命”,华勤技术虽然只是以28%的市占率略胜其他两家企业,今年的营收却是将其余两家同行远远甩在身后,从默默无闻到一举跻身A股现金奶牛之利,这家ODM巨头野蛮生长的“变形记”,也让人惊叹。

上市一年就“炸裂”

关于市场和企业之间的吞并、收购、重组,早已不是什么新鲜事,无论在哪个领域、哪个行业,肉食强势,优胜劣汰,都是永远不变的规律。有的企业靠资本运作和玩得一手好杠杆迅速壮大,也有的企业通过以小博大、步步为营的不断蚕食,通过短短的几年的布局和运作,就悄然完成了华丽转身,宣告“变形”就位。大家熟悉的服装界安踏、汽车界的吉利,就是其中最典型的例子;至于刚上市一年多就让人刮目相看的华勤技术,也是此中的高手。

2年前的A股似乎处于一股上市的爆发期,许多企业都在紧锣密鼓的筹划上市、IPO,华勤技术也是其中一家。但相比于其他在股市折戟沉沙的企业,华勤技术算是底气十足,应对各项审核程序游刃有余,最大的依仗,当然是来源于代工界过硬的技术底蕴、长期的资金积累,通过并购和重组,进而完成升级,顺利实现了登陆股市,做大做强。

也就是在1年前,华勤技术先后收购了“果链”上代工重要一环的易路达,拿下Beats耳机的主要生产输出;然后又全资入主华为AIPC结构件供应商——春秋电子,加上原本就是三星和英伟达的重要供货商,华勤技术几乎覆盖了所有ODM的热门客户,财大气粗不说,还遍及多个领域,业务广泛。

放眼整个A股,能做到上市一年业绩炸裂、利润惊人的企业,屈指可数,华勤技术无疑就是其中最显眼的一个。更让人百思不得解的是,有的企业壮大靠的是“空手套白狼”,拆东墙补西墙的“杠杆”玩法,而华勤技术这些天年赚来的利润居然比账上的现金还要多,盈利能力是真的强悍。

坐上风口,“泼天富贵”迎面而来

靠ODM代工业务出道,前几年可能大部分时间都在“小打小闹”,或者说在寻找真正可以做大做强的契机,但并不代表过去的华勤技术就是一个小角色、一个行业界的小透明,要知道,机会永远是留给有准备的人,有些人,即便泼天富贵砸下来,他也接不住。这就好比一只馋了很久、早已饥渴难耐的猫,总是想着来一顿大鱼美餐,但如果鱼太大,它不仅接不住,而且还可能被撑死。

原本靠笔记本电脑业务跻身全球前四,这其实已经足够说明华勤技术的实力绝非浪得虚名,加上多年来市场份额不断扩大、AIPC多款产品陆续量产发货,电脑、智能穿戴设备似乎已是过去辉煌的记忆,而真正发力的是AI和Chat GPT 浪潮下的新一轮算力需求。当许多同是代工同行的企业还受困于消费电子市场的低迷,华勤技术已经开始批量出货新一代的人工智能训练服务器,一方面早已靠收购蓄势待发;另外一方面加大在海外布局,当全球消费电子全面复苏,ODM迎来新的发展高潮,华勤技术凭借自身差异化产品和高效的研发力,迎来了全面开花的业绩爆发,稳稳接住迎面而来的泼天富贵。

左手ODM代工,右手完成服务器及交换机业务,并在AI大潮之下建成全球数据中心,开辟出ODM行业和数字基建的软硬兼修赛道,华勤技术无论是市场规模,还是盈利能力、成本管控、业务拓展都处于领跑的态势,凭一己之力将“代工之王”推向新的高度!

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