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暴涨34%!疫苗龙头智飞生物,否极泰来

侃见财经 2024-09-30 17:55 发布于广东 发文

A股的火爆,彻底引爆了整个做多行情。

在众多利好政策的合力之下,创业板指数一度涨幅达到了12%,久违的大涨一扫之前的阴霾,A股核心资产普遍上涨。

目前可以确定的是,市场已经反转,后续随着指数的继续上行,相关板块可能会轮动上涨,尤其是此前跌幅巨大的板块。

众所周知,过去两年由于加息周期以及价格战等因素,作为医疗行业细分赛道的疫苗行业,受到了很大的影响。

尤其是自今年年初,疫苗行业的企业普遍遭遇重挫,其中表现最好的是万泰生物,在近期暴涨的背景下,勉强翻红。而智飞生物跌幅依旧还有53.8%,沃森生物依旧跌幅达到了47%,百克生物跌幅51.9%,康希诺跌幅达到了38%,康泰生物跌幅超过了37%……

要知道,不少疫苗企业此前已经连续几年出现了暴跌,其中康泰生物2021年、2022年跌幅分别达到了43.8%、48.6%;沃森生物2022年、2023年跌幅分别达到了28.4%、41.5%;康希诺A股2022年、2023年跌幅分别达到了51%、48.97%……

面对行业权重的暴跌,市场将下跌的原因归结到了价格战以及业绩上来。

实际上,作为创新医药行业,疫苗行业有着高壁垒、高科技以及研发周期长等特点,对于一些新进企业而言,门槛非常之高。

而且因为研发周期普遍十年起步,且消耗资金巨大,因而疫苗研发普遍难度较大。众所周知,我们的疫苗行业,目前和欧美头部药企存在着明显的代差,此前疫情期间,略微和欧美之间的差距有所缩小。

由于当下疫苗行业的主要的逻辑还是一个国产替代化的逻辑,因此市场对于国内疫苗企业的内卷行为,直接用脚投票。

在预期不足以及内卷加剧的背景下,进入2024年头部的疫苗企业直接遭遇暴击。尤其是智飞生物,因为应收账款巨多以及9价HPV疫苗预期不足,其一年内最高跌幅超过了65%,很显然,对于智飞生物而言,这是一场市场情绪的宣泄。

那么,疫苗行业作为医药赛道细分行业,其究竟前景如何?行业内企业被错杀的原因究竟是什么?

首先,我们可以确定的是,疫苗行业是一个科技含量较高的行业,其十分依赖于融资环境,因而在融资不畅的环境下,企业很容易遭遇估值杀,且由于大部分企业都保持着较高的研发水平,因而亏损则是一种常态,这也就解释了为何加息周期下疫苗企业普遍跌幅较大的原因了。

其次,由于存在代差的问题,我们疫苗企业主要还是国产替代逻辑,因而竞争力稍微弱了一些,但是对比医药其他细分赛道,竞争力还是较强的。

这两年,由于此前疫情影响的消散,部分疫苗企业的业绩也受到了很大的影响,但是在不断地下跌当中,大部分头部疫苗企业都已经完全释放了风险。因而,年内大部分头部疫苗企业的大跌,完全是不合理的。

当下,摆在疫苗行业的路就只有两条:

第一,加速出海,从目前的情况来看,这条路并不容易,且目前各家海外市场份额相对较小,短期之内难以形成竞争优势;

第二,扩龄,对于疫苗行业而言,大部分产品和新生儿绑定紧密,因此新生儿数量减少对其影响比较大,这点沃森生物、康泰生物在财报当中也有所提及。因而,扩龄是解决目前疫苗困境的方法之一。

但总的来说,随着降息周期的开启,融资渠道的宽松给了该行业较大的机会,未来随着融资环境的改善,该行业的估值将会重估。

从目前市场状况来看,其中疫苗行业的企业主要集中在创业板块,随着创业板的暴涨,疫苗板块也将迎来底部反转,可以确定的是,目前该行业底部已经探明。根据统计显示,行业龙头智飞生物周内反弹超过了34%,辽宁成大反弹超过了28%,康泰生物反弹超过了27%……

声明:本文为OFweek维科号作者发布,不代表OFweek维科号立场。如有侵权或其他问题,请及时联系我们举报。
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