中国未来能源转型发展方向已经确定。
预计到2060年中国经济会达到人均GDP4．8万美元,带来能源需求67．3亿吨标煤,较现在提升38%。如果以目前的能源结构不变,将会产生每年160亿吨二氧化碳的碳排放。
“力争到2030年之前实现二氧化碳排放达到峰值”、“力争2060年前实现碳中和的目标”成为国家战略。
受碳中和红利刺激,3月第一个交易日,环保板块风头无两,集体走强,博天环境、中材节能涨停,中环装备大涨超9%,亿利洁能、远达环保、旺能环境、科融环境等跟涨。
碳中和路径
碳中和就是通过节能减排的方式来降低温室效应。
2019年全球二氧化碳排放量达到341．7亿吨,其中中国排放98．3亿吨,分别是紧随其后的美国、欧盟的2倍和3倍。中、美、欧二氧化碳排放量占全球的比重合计为53%,而中国比重达到28．8%。回看中国碳排放较高的原因,主要在于化石燃料的过度消耗。进一步分部门看,2018年中国电力和供热部门的占比达到51．4%,而将该部分的输出分配到终端部门后,制造和建筑部门成为碳排放的主要源头。
除减少化石能源消费等常规举措外,国际能源署去年底表示,如果各国要实现净零排放目标,需要大幅增加碳捕获技术的部署。特斯拉创始人马斯克1月在推特上承诺,将为开发最佳二氧化碳排放捕获技术提供1亿美元奖金。有海外研究机构测算,碳捕集与封存(CCS)理论上有潜力解决全球62%的二氧化碳排放,是比肩电池储能、氢燃料的减碳技术,发展潜力极大。
能源基金会发布的《中国碳中和综合报告2020》指出,电力行业占中国煤炭消费总量的54%,逐步淘汰电力行业的煤炭使用尤为重要,应尽快停止新建燃煤电厂,近期迅速淘汰一小部分老旧的、高污染和低效燃煤电厂。
显然,和大多数环境问题一样,实现碳中和有赖于疏堵结合,从能源结构进行转型,用可再生能源、核能等清洁能源替代煤炭、石油、天然气等化石能源。
业内人士分析,碳中和下的受益的行业有风能、光伏、新能源车、氢能及燃料电池、电力设备及工控等。
上市公司中,凯美特气是国内最大以石化尾气分离生产食品级二氧化碳的企业,已与湖南大学等科研院所建立了产学研合作关系,开展二氧化碳捕集、封存等技术研究;国网英大下属碳资产公司已初步向国家电网公司提出了统一受托开展碳资产管理和碳交易的诉求,国家电网公司目前处于政策研究阶段。
预热全国两会
有分析预计,今年全国两会将明确低碳发展的约束性目标和重大政策。
广发证券指出,碳中和大概率成为“两会”重点,关注符合中国国情的碳中和——资源再生、节能增效、能源替代。碳中和需针对本国国情,循环再生、节能增效是中国碳中和的必然选择。板块动态PE重回2019年初,碳中和打开估值向上空间,行业迎来配置窗口期。东北证券表示,两会临近,以国家安全、生育政策、环保碳中和等两会题材为主。
即将召开的全国政协十三届四次会议上,多个民主党派拟提交碳达峰相关提案。仅农工党中央就有仅农工党中央的相关提案就包括《关于奋力推动如期实现碳达峰碳中和的提案》、《关于加快推进能源结构调整的提案》、《关于加快推进产业结构调整 早日实现碳达峰的提案》等多个提案。
提案建议,能源结构转型的重点在于严格控制煤炭消费,要制定“十四五”及中长期煤炭消费总量控制目标和减煤路线图,持续快速降低煤炭消费占比。在“十四五”末将非化石能源在一次能源消费中的比例提高至20%及以上,2030年力争达到30%。后者对比官方提出的25%有了进一步的比例提升。提案同时建议把落实碳达峰、碳中和作为重要政治任务,明确地方和行业主体责任和减排目标,强化中央环保督察等约束推动措施。
全国政协委员、宁德时代新能源科技股份有限公司董事长曾毓群提交两份提案,分别为《关于加快电化学储能新型基础设施建设,支撑国家3060战略目标落实的提案》与《关于加强对锂电池知识产权保护的提案》。同时,宁德时代也已全面启动碳中和规划。
催生新的投资机会
我国“十四五”期间要以2030年前二氧化碳排放达峰为导向,强化节能和减排二氧化碳的各项指标和措施,这将成为推进高质量发展的一个重要抓手和着力点。
碳达峰目标下的资源生态环境顶层规划出台, 能源结构转型、城镇环境基础设施建设、再生资源回收利用等内容是我国建立绿色低碳循环发展经济体系的重点工作。所以,省市和地区“十四五”规划中也将要进一步强化单位GDP的二氧化碳强度下降目标,力争不低于“十三五”,并落实行动措施。
目前多地政府工作报告释放出持续加码绿色发展、做大做强环保产业的信号。不少省份明确提出发展绿色经济,并勾勒出详细“施工图”,其中能源装备制造、新能源汽车等成为地方布局热点。
3月1日起,环保领域多项法律条例将落地实施,如我国首部流域专门法律《长江保护法》、翘盼已久的《排污许可管理条例》均将正式实施;同时,根据同期实施的刑法修正案(十一),环评造假将正式入刑,最高可判10年。业界认为,十四五期间环保仍是重要任务之一。作为战略新兴产业,环保产业将是我国统筹经济高质量发展和生态环境高水平保护的重要举措,预计还有相关规划将陆续出台,政策环境持续向好。
太平洋证券认为,在过年两年行业出清、国家绿色发展基金成立等背景下,环保行业竞争格局、投融资环境也呈持续向好态势,持续看好环保行业的业绩反转+估值修复。
碳中和会催生多个投资机会。
天风证券认为,一是新能源行业进入到高景气发展周期,全产业链有望迎来需求扩张。光伏、风电、新能源车作为可替代能源,未来需求将进入到显著扩张阶段,渗透率有望继续抬升,从而推动上游原材料、中游设备制造、下游消费端、运营商等全产业链走强。
另外,传统行业将面临内部结构优化,供给收缩引发行业集中度提升,内部可替代需求凸显。一方面,在长期碳中和目标下,煤炭、钢铁、石化、有色(铝)、建材(水泥)等高碳排放行业将面临短期结构优化,在供给收缩的情况下,行业集中度提升,龙头优势凸显。另一方面,在部分领域供给收缩的情况下,行业内部可替代领域需求扩张,比如电解铝转向低耗碳的再生铝等。
第三,碳金融有望成为银行带来增量业务收入,碳足迹有望成为后续政策优惠的重要标准。对于银行来说,随着碳排放金融市场的完善,银行可以参与更多的碳排放金融交易,从而获得增量业务收入。
