文｜陆知春
联想集团发布的最新一季的业绩，颓势仍未见减弱端倪。
8月17日，联想集团在港交所发布2023/24财年第一财季（即2023年第二季度）的财报。数据显示，联想集团当季实现营业收入129亿美元，同比下降24%（扣除汇率影响下降22%）；净利润为1.77亿美元，同比大降66%。
或受业绩影响，联想集团盘中一度跌近6%。当日收报7.67港元/股，总市值930.23亿港元。有意思的是，在2023年5月联想集团发布上一财年糟糕的业绩时，联想集团的股价也应声大跌了9%。
「数智研究社」发现，由PC、平板和手机和其他智能设备业务组成的智能设备业务集团（下称IDG），对业绩拖累仍然很大。业绩表现来看，IDG营收同比下降28%，但仍然有102.6亿美元。
作为主营业务，联想集团的PC市场份额在全球已连续5年，领先苹果、惠普和戴尔等一众品牌位居世界第一。在未来，联想集团的智能手机业务也已制定好三年增长计划，并通过亚太和欧洲-中东-非洲市场的大力拓展后，能够丰富IDG产品组合的多元化，并通过软件开发和服务，打造出良好的智能设备生态系统。
IDG是联想集团的基本盘。即使是过去这个财季，在面临全球宏观经济巨大的不确定的情况下，及借贷成本上升、通胀限制消费者需求，以及近几年来全球供应链的错乱给IDG业务带来了压力。但在联想多元化的产品组合链式防守下，抵冲掉了联想PC行业的颓势。在严峻的市场挑战中，IDG仍然保持了领先的地位。
但作为联想集团的“第二曲线”业务，基础设施方案业务（下称ISG）并未兑现潜力。此前三个财年均保持增长态势的ISG，本财季收入却同比下降了8个百分点到19亿美元。要知道上个财年，ISG业务的营收还保持着37%的营收增速。这降速确实值得关注。
在财报里，联想集团将ISG业务的营收增速下降归因于“更广泛的基础设施行业受全行业需求放缓影响导致计算伺服器需求疲软，以及行业向下一代平台过渡速度慢于预期”。
时移世易，2022年和2023年至今，发生了很多不符合基本认知的事件，这些“黑天鹅”扰乱了企业的决策，也影响了消费者的需求。虽然，联想集团ISG业务中的存储、软件、服务等模块出现了比较强劲的增长。在2023年第一季度，联想集团以同比接近40%的增速，拿下了X86服务器市场的全球第三名的位置。但全球云服务厂商的支出放缓，影响了ISG业务的营收和利润。
展望未来，ISG业务的困难或许是暂时的。在AI需求的驱动下，科技行业的边缘计算、企业软件服务会出现强劲增长。所以，联想已全方位投资布局AI基础设施的研发创新，包括支持AI工作负载的服务器和存储等。
看完联想的IDG业务和ISG业务，虽然在行业中地位很高，但对集团来说，亏损并不是光彩的事儿。好在，第三大板块业务SSG方案服务业务（下称SSG）保持着增长态势，成为“全村的希望”。收入盘子虽然最小，只有17亿美元，但增速18%十分可观。值得关注的是3.61亿美元的净利润，保持了21%的增速。但无奈体量小，没有办法填IDG和ISG业务挖的坑。
「数智研究社」发现，联想集团在SSG的表现可圈可点。在联想人坚持着5年前明确定下的智能化转型战略至今看到的，运维业务、项目与解决方案服务业务营收占SSG营收占比超过50%时，说明前瞻性的数字化、智能化转型是值得骄傲的。
经过5年的磨炼，联想集团在包括交通、能源、金融和教育等领域都打造出了十分丰富的解决方案，并帮助超过200家大中型企业走上数字化转型之路。联想自家研发的数字化产品也值得吹嘘一番。如联想慧天工业一体机ECP、联想ThinkSystem服务器等产品大幅提升了理想汽车新车研发和柔性制造水平，产线上综合自动化率已达到78%，焊接自动化率更是达到9成；为王家岭煤矿量身打造的煤矿刮板输送机3D智能视觉检测系统，提升了矿工们40倍的工作效率，降低了9成的人力巡检成本。
”AI和算力“成为压舱石
在OpenAI给全球带来通用人工智能的风后，大模型成为2023年上半年全球最靓的仔。毫无疑问，通用人工智能时代已经来了。
这个时代，智能终端设备、AI行业解决方案和算力技术设施的建设需求需要被满足。作为全球最大的算力基础设施和服务提供商，联想集团没有直接推出大模型产品，但与微软、英伟达合作打造了全球最大的数字孪生平台OMniverse OX，给客户提供差异化的AI-Ready解决方案。
这还不够，看到了“势”的联想集团在未来三年还将加仓70亿元，用来在全球加速部署AI技术和应用。这70亿怎么花，肯定有讲究。毕竟，IDG业务、ISG和SSG业务都需要算力和AI的赋能。
「数智研究社」认为，未来三年可能是生成式AI最关键的三年。这三年，行业的数字化、智能化转型将借助AI工具加速。同时，智慧城市、智慧商业、智慧汽车和智慧教育、智慧零售等行业的垂直解决方案市场将迎来一波快速增长。这尤其对联想集团的SSG业务有利。
从IDG业务来看，未来的PC设备有望升级成为AI化的PC设备，并成为终端、边缘计算和云技术的混合体，满足生成式AI的负载。这一板块业务的AI化也十分有想象空间。但主动权掌握在C端用户手里，届时这一赛道玩家也不会少，面临的竞争可能和目前类似。
作为2022年增长最快的AI硬件基础设施提供商，联想的ISG业务有着步步向上的排名。服务器和存储的AI化更早，也自然占领了更多的份额。我们也无需担心。唯一可能要打个问号的，可能就是联想集团“坚持初心”的本事了。毕竟，在时间面前，任何决策都有可能发生。但目前来看，瞄准AI和算力，是联想集团最正确的决策。
我们姑且相信CEO杨元庆“联想集团将坚持智能化转型和创新，共同打造一个更加智能的美好未来”的说辞吧。
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