1月18日，液晶显示主控板卡及交互智能平板龙头视源股份公布业绩预告称，公司2022年实现总收入20．96亿元，较2021年的21．23亿元同比下降1．23％，但归母净利润与扣非归母净利润分别录得20．69亿元与18．15亿元，同比增速分别为21．8％与23．65％。
之所以营收微降而净利润大增，视源股份在公告中称主要原因是“报告期内，受益于全球液晶显示面板价格回落，以及公司持续的产品创新和产品结构优化”。
2022年半年报数据显示，视源股份的营收组成主要是智能交互平板（占比40％）、液晶显示主控板卡（占比37％）及其他（占比22％）。数据进一步显示，液晶显示主控板卡业务的毛利率不到14％，其主要成本是液晶面板。
业绩预告显示，2022年公司生活电器类部件业务收入全年同比增长33％，液晶显示主控板卡等相关业务收入全年同比增长8％，部件业务的新产品方向收入全年同比增长12％。
智能交互板块方面， 主要受疫情影响，以MAXHUB为代表的会议平板为收入全年同比下降9 ％ ，希沃教育平板相关业务收入全年同比下降11％，但教育业务的新方向依然取得了较快的发展，录播业务收入全年同比增长37％，个人学习终端收入全年同比增长超150％。
海外交互平板业务方面，受俄乌战争、通货膨胀、欧美央行连续大幅加息等影响，交互智能平板等产品在海外的销售收入全年同比下降6％，但其中自有品牌业务收入取得了较好的发展。
在新业务孵化方面，公司电力电子业务收入同比增长174％，计算设备业务收入同比增长178％，LED显示业务顶住市场压力，收入实现同比增长。
整体来看，视源股份的以液晶显示主控板卡为代表的部件业务获得小幅增长，但智能交互平板业务下滑明显，公司净利润能实现较高增长，主要与面板价格的大幅下滑有关。
公开数据显示，去年二季度以来，面板行业在供需关系持续宽松影响下价格快速下降，10 月份在上游面板厂主动控制稼动率影响下，面板价格逐步企稳，但受终端需求不振影响，目前价格仍维持低位震荡，据IHS数据，12 月32 吋／ 43 吋／ 50 吋／ 55 吋／ 65 吋面板价格同比分别下滑21％／ 27％／ 23％／ 28％／ 40％。
放眼疫情后市场，视源股份的交互平板业务的市场需求会逐渐得到恢复，带动营收实现较高增速，但面板价格是否还处于下行周期并不好判断。也就是说，2023年，视源股份的营收增速会大概率提高，但实现的归母净利润未必能实现较高增速。
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文／五洲 出品／节点财经
