⚫爹地宝贝主要做婴儿纸尿裤。
这个行业技术门槛不高，引进一套日本瑞光的生产线就可以生产了。并且产品不涉及到任何管制，属于完全竞争市场。因此，市场竞争非常激烈，中小企业想要赚钱很难。
爹地宝贝在国产品牌中还可以排上前十，但是纸尿裤市场是和全球品牌竞争的。2019 年我国婴儿纸尿裤市场份额前三名的品牌分别为宝洁帮宝适（19．9％）、花王妙而舒（8．8％）、金佰利好奇（7．7％），均为外资品牌商所有。国产品牌恒安国际市场占有率仅有3．3％，已经是国产第一。因此这个市场是高度分散化的。恒安国际纸尿裤的毛利率是38．6％，爹地宝贝是22．19％，差距明显。爹地宝贝由于规模小，毛利率，过去五年处于亏损或者微盈利的状态，生存艰难。
豪悦护理是做纸尿裤OEM代工，客户是宝洁、金佰利、尤妮佳、SCA（维达）、花王等，具有规模和成本优势。爹地宝贝做自有品牌，和品牌强大的外资比没有品牌优势，和规模大的恒安国际国产品牌比没有规模优势，和凯儿得乐、蜜芽、BEABA、BabyCare国内新零售品牌比没有灵活优势，所以豪悦护理上市，并不意味着爹地宝贝也具有很美好的前景。
不过，爹地宝贝由于上半年生产销售口罩，业绩暴涨，今年已经符合创业板IPO标准了，说不定这次可以成功IPO，然后借助资金优势有所改善。
⚫森达电气不是今年业绩才增长的，是2019年就开始迅猛增长的。
2019年之前森达电气的实控人是李建民，营收没什么增长，利润不断下滑，净利率和ROE不仅低，而且一直下滑。公司产品主要是配电柜这种大路货产品，技术含量不高，市场上大量的中小企业，竞争非常激烈。自主研发实力不强，代理销售ABB 公司、施耐德公司的产品。各方面看都是一个非常平庸的公司。
2018年实控人从李建明变更为周海珠，森达电气的产品没什么变化，只是加强了销售，从华东区域扩展到来全国区域。然后公司的营收和净利润就开始猛涨。
2019年两个供应商，福建志翔科技有限公司、 福建艾捷能信息技术有限公司 ，都是关联交易，占比40％，其实背后都是一个老板。
周海珠旗下的公司福建越众科技发展有限公司 ，主要产品也是高压和低压开关柜 。
因此，可以合理推测，森达电气2019年业绩大增，最核心的原因应该是实控人周海珠将福建越众科技发展有限公司的客户导入到森达电气。然后又通过关联交易采购实控人旗下公司的产品，把资金回流到自己口袋里。
另外，森达电气的存货和营收账款都很高，所以这种业绩大幅增长并不是很健康的增长。
⚫名品世家是做酒类销售，包括白酒和葡萄酒、洋酒，主要通过线下的加盟商来销售。
做酒类销售，规模效应很关键。而名品世家的规模和华致酒行、壹玖壹玖差距较大。
然而，名品世家很神奇的实现利润年年高增长。并且主要收入不是来自于酒类销售，而是收取的品牌使用费。
更神奇的是，名品世家收入越增长，需要的员工越少。2017 年至 2019 年，在职员工人数分别为 92 人、82 人、64人，其中销售人员分别为 52 人、5 人、36 人。
还有很多谜：
2017 年度、2018 年度和 2019 年度，酒类销售毛利占比分别为 38％、32％和 34％，远高于A股上市公司华致酒行。
16300万的存货，仅仅计提了148万的存货跌损失；
预付款1．85亿，其中不少是给关联方，还从竞争对手酒仙网进货。更令人担忧的是，其中1100多万预付款付出了，1年过去了货品却没有收到。
张爱玲说：人生是一袭华丽的袍子，里面爬满了虱子。感觉这句话也适用于名品世家
⚫广信科技做电绝缘材料，受益于特高压建设，上半年业绩大增。预计公司选择的科创板标准是：市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元。
也就说，公司预计今年利润在3000多万 。
公司的各项条件恰好达到科创板及格线，比如研发费用1年才577．43万，不过营收低，还是达到了5％及格线。
行业也不怎么性感，公司股东全是个人，没有任何投资机构青睐。
这样的公司，在今年的行业景气周期下，有机会上科创板。但是，估值不可能高起来。很可能和上纬新材类似，恰好以10亿市值左右进行公开发行。
公司过去5年营收都是个位数增长，并没有明显的成长性，今年高增长是因为特高压建设。特高压建设完成后，估计业绩又重回低增长。
目前估值基本已经到位，公告之前已经大涨了，原因你懂的，公告之后涨幅小就很正常了。
没看到什么隐患，只是没看到公司有什么吸引力。
⚫美林数据，为企业级用户提供数据治理与数据分析产品及服务的解决方案提供商。
行业比较性感，最近股价涨幅也很惊人。
但是，个人认为这家公司质地一般。
在产品方面，公司官网的重点产品之一：面向企业级业务用户的自助式BI和预测分析工具TempoBI，其实就是把数据转化成图表，这个很多工具软件都有，还有不少数据可视网网站可以免费实现，并没有什么技术门槛。
在客户方面，一方面和自己的子公司：振华智造（西安）科技有限公司 、
无锡美林数联科技有限公司、美林数据技术（杭州）有限公司、无锡融合大数据创新中心有限公司有很多关联交易，一方面给公司贡献了收入和利润，另一方面又有很多应收账款，但是以关联公司预计可收回的名义不计提任何坏账，这样就把利润虚增了；
另外，有好几个客户，既是客户，又是供应商，也让人担忧，比如：陕西省大数据集团有限公司、上海格蒂电力科技有限公司。
业务方面，公司竭力宣传大数据，但是看招投标，有些实际业务不过是帮政府或企业建网站、公众号、App开发。
财务方面，虽然看营收和利润增长很高，但是应收账款占营收比例高达72％，很虚。坏账计提方面，1年内只计提1％，而绝大部分公司是计提5％，这样有虚增至少500万净利润。
2019年销售费用2915．85万， 53个销售人员 ，1888万薪酬 ，平均1个销售人员 35万；
管理费用2597．70万 ，薪酬 1405
研发费用 2308．67万 ， 443人 ，平均1人1年不到 5万。
作为一个技术驱动的大数据公司，研发费用比销售费用低不少，虽然人数多，但工资还不如普通蓝领工人。这个公司真是让人看不懂。
⚫凯德石英中报业绩：半导体石英产品收入增长4．32，光伏石英产品收入下滑3．23，感觉不太合乎逻辑。半导体和光伏产品今年都是景气周期，很多公司业绩都增长不错。
公司自己也在半年报中说：报告期内半导体行业景气度呈现上升走势，光伏太阳能产业市场随着新建产线及设备改制的不断增加，报告期内产品需求量也有所增加。
但是一个是微增长，一个是下滑，真是让人大跌眼镜。
具体原因半年报中也没有详细披露，只是说光伏太阳能产品竞争激烈，部分产品价格下降。建议咨询董秘，问下具体原因。
如果不是行业问题，那么就是公司有问题。
⚫创信股份2019年2000多万净利润。创信股份如果今年达到3000万净利润，就符合创业板IPO标准了。创信股份过去一直稳健高成长，值得关注。但是公司具体质地如何，还需要深入分析。
⚫兰亭科技：化妆品是个竞争很激烈的行业，品牌打造太难了。公司的报表显示年年营收和利润在增长，营收账款也在下降，现金流也不错，但是贷款金额一直很高，每年1个多亿，并且有些银行贷款的利息还较高。所以，赚来的钱到底去哪里了？而公司又是一个夫妻店，核心高管是老板和老板的妹妹、妹夫，完全是家族控制，财报的可信度存疑。
公司年报说以社交媒体为核心，但是公司的微博 微信 小红书 粉丝量都很小，天猫店最畅销的一款兰亭螺旋藻3A眼霜月销量312件，做的非常差。这显示公司根本没有什么品牌知名度。
⚫远航合金：上创业板问题不大，但是可能和科创板的上纬新材类似，难以获得高估值
⚫美诺福：钢铁行业炉前实验室自动化设备市场规模没有任何行业报告有统计，根据公司过往的年报客户销售占比统计，估算在10亿以内。
实验室自动化设备的使命周期较长，单纯销售产品的话，订单稳定性和持续性不高，这从公司前五大客户每年变化较大可以看出。不过，设备的维修保养的稳定性和持续较高，不过目前占比还不高。另外，公司在向钢铁行业以外扩展，如果能扩展成功，也有助于订单的的持续稳定。
⚫平安环保主要做大气治理和污水处理等环保工程项目。这类工程项目公司的商业模式差，回款周期长，现金流差，应收账款一大堆，贷款金额高。今年5月，河南昌泰不锈钢板有限责任公司 829 万元拖欠工程款项目和公司打起了官司。
另外，公司接了很多环保项目，涉及领域广泛，但是员工数量仅有87人。从常理来推测是无法支撑这么多环保项目的。所以，公司可能和大股东旗下的平安电气（有相同的业务）有很多的隐蔽关联交易，连年增长的营收和利润可能有很大的失真。
⚫用友金融：服务的客户是金融机构，行业属于软件行业。
⚫曙光数创最大的问题：缺少独立性。而短期又看不到大股东放手的迹象。
⚫成大生物：今年预估可以达到9－10亿利润，按照目前市场给疫苗企业的估值，可以达到60－70倍市盈率，那么市值在540亿－700亿之间。
但是当前这个市盈率当前是偏高的，不一定能长期维系住。疫苗企业在以前大部分情况下是30－45倍市盈率，成大生物上市1年后如果不能保持今年的高增长，估值可能会下滑。不过即使估值下滑，应该也可以达到500亿市值左右。
⚫长虹能源：大股东长虹集团承诺自股权登记日次日起至完成股票发行并进入精选层之日不减持申请人股票。这个对市场走势应该是没什么影响的。
因为大股东本来就是限售的，大股东又是国资企业，也看不到什么减持套现的动力。
如果是其他小非股东限售，可能会有些积极影响。所有小非股东目前持股市值在5亿左右，如果精选层一发行就抛售，对股价打压还是很厉害的。
⚫金润和：参见之前的分析：新三板精选层之金润和：以年利率21％借款，到底是有多缺钱？
从大存大贷的财报来看，很可能做假账，个人对这个企业的估值是0
⚫绿蔓生物半年报：营收增长12．89％ ，核心产品天然甜味剂 增长11．28％，利润增长 17．87％。考虑到疫情因素和80％产品出口为主，这个表现是很不错的。说明天然甜味剂产品市场需求的强劲。公司位于长沙高新开发区的科研生产基地工厂，主体结构及装修已基本完工，预计今年可以投产；同时还在购买湖南省东安县 21 亩土地，投资约 6500 万元，扩建产能。如果扩建顺利，将对未来业绩增长产生积极影响。
⚫中捷四方：毛利率、净利率和ROE不断走低，并且到了很低的水平，说明竞争力并不强。同类厂家太多了，竞争激烈，看不出有什么核心竞争力。
⚫天安科技半年报：营业增长2．33％，是因为煤矿机械行业基本稳定；运行利润 －40．94％，主要是营业成本大幅上升，原材料价格上涨；现金流增加 70．11％，是因为加强现金流管理。
主营产品特种支护支架营收增长21％，华北、华东销售收入大幅增加，说明公司的基本面依然很不错。随着煤矿企业的快速复工复产，下半年业绩有望恢复增长。
⚫三优光电：三优光电有一块业务是温度传感器，是额温枪核心部件，因此上半年业绩大增。但是总体上看，公司的营收和利润过去五年没啥增长，2019应收账款极高，占到营收比例为70％，风险太大。
⚫三元基因中报：三元基因营业收入同比降低 25．78％，是由于季节性流感及病毒性呼吸道疾病发病人数明显下降，公司产品需求下降。净利润持平，是因为销售费用降低；现金流大幅增加，公司产品纳入疫情防控国家储备药物，公司获得了专项资金支持。照目前的趋势，全年业绩可能同比下降。
⚫特瑞斯的2020年中报：营业收入同比降低 14．06％，主要是国内燃气市场需求低迷，因新冠肺炎疫情影响上半年度大型燃气工程项目延期开工。净利润较去年同期减少 49．29％，是因新冠疫情影响，大量项目延期开工导致营收下降，同时毛利率下降。不过现金流还不错， 回款较多。公司的应收账款、存货都处于较高的水平，潜在风险较大。
⚫南联环资是国内专业从事石英砂尾矿、尾砂、尾泥、钾长石尾砂等非金属矿固废综合处理与资源化高值利用 。营收增长是不错，但是应收账款占营收比例33％，比较高，现金流常年为负，风险还是挺高的。
⚫旷博生物的中报：营业收入下降21．89％，应该是主营收入来自于化学发光，主要应用于体检领域，而体检上半年很受打击；净利润大幅增加，一方面是销售毛利率提升，另外是各项成本降低。自主产品营业收入同比增长 26．51％，代理产品营业收入下降 43．22％。
自主产品是核心，所以看起来中报还是不错的。上半年拿了 14 个医疗器械证书，研发支出继续增长，所以未来的产品线值得期待。陈建杰 副总经理离职，史成明新上任。看个人资料，史成明在国内外多家医药公司担任高管，经验丰富。
⚫三元生物：短期看好，因为目前赤藓糖需求增长很快，而三元生物产量最大。长期不好说，因为这个东西的生产门槛并不是很高，需求激增会刺激其他企业也来生产，到时候可能产品降价，产能过剩，利润下降。
⚫宝利软件：这种是没有底的，跌倒一分钱都不能抄底。
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