洞悉商业本性，直击企业核芯
作者|李欣
昔日城商行一哥疲态尽显。
10月30日晚间，北京银行（601169.SH）发布三季报。2025年前三季度，该行实现营业收入515.88亿元，同比减少1.08%；归属于该行股东的净利润（以下简称“净利润”）210.64亿元，同比增长0.26%。
其中，第三季度，北京银行实现营业收入153.7亿元，同比减少5.71%；净利润60.11亿元，同比减少1.85%。
前有强敌，后有追兵。继年中痛失城商行头把交椅后，北京银行与江苏银行的盈利差距持续拉大，甚至被资产规模小得多的宁波银行赶超，竞争处境雪上加霜。
01
净利被江苏银行甩开95亿 “旧王”光环尽失
2025年前三季度，北京银行实现营业收入515.88亿元，同比减少1.08%；净利润210.64亿元，同比增长0.26%；扣除非经常性损益后的净利润206.83亿元，同比减少0.03%，业绩增长基本停滞。
其中，2025年第三季度，北京银行实现营业收入153.7亿元，同比减少5.71%；净利润60.11亿元，同比减少1.85%，反弹势头戛然而止。
截至2025年9月末，北京银行资产总额4.89万亿元，较年初增长15.95%。
事实上，近几年来，北京银行的业绩增速已明显放缓。2022年至2024年，北京银行曾分别实现营业收入662.76亿元、667.11亿元、699.17亿元，同比增长0.0015%、0.66%、4.81%；净利润247.6亿元、256.24亿元、258.31亿元，同比增长11.4%、3.49%、0.81%。
值得关注的是，继2025年中期全面被江苏银行赶超，痛失坚守了18年的“城商行一哥”宝座之后，北京银行与江苏银行之间的差距正在拉大。
截至2025年9月末，江苏银行资产总额4.93万亿元，较年初增长24.68%。2025年前三季度，江苏银行实现营业收入671.83亿元，同比增长7.83%；净利润305.83亿元，同比增长8.32%。
在资产规模仅高于北京银行不到1%的情况下，江苏银行的净利润规模超过北京银行近百亿，幅度高达45%。
更严峻的是，截至2025年9月末，宁波银行资产总额3.58万亿元，虽然与北京银行相差1.31万亿元，但2025年前三季度，宁波银行实现营业收入549.76亿元，同比增长8.32%；净利润224.45亿元，同比增长8.39%，城商行“老三”宁波银行的盈利能力也已超过北京银行。
二级市场上，截至10月31日收盘，北京银行、江苏银行、宁波银行A股股价分别为5.59元/股、10.78元/股、28.34元/股，总市值1182亿元、1978亿元、1871亿元。
02
单季公允价值变动损失近13亿
拨备覆盖率跌破200%
在市场利率持续下行的环境中，北京银行的传统存贷主业展现出一定韧性。
截至2025年9月末，北京银行贷款总额2.37万亿元，较年初增长7.38%，占总资产48.51%；存款总额2.64万亿元，较年初增长7.6%，占负债总额58.5%。
2025年前九月，北京银行实现利息净收入392.46亿元，同比增长约1.8%。
同时，2025年前九月，北京银行实现手续费及佣金净收入32.69亿元，同比增长16.9%。
然而，这份来自传统业务的“安稳”被金融投资业务的巨额亏损彻底颠覆。其他非息收入中，2025年前九月，北京银行的投资收益为99.03亿元，同比减少3.75亿元，降幅3.6%；公允价值变动收益为-11.89亿元，较上年同期的2.17亿元大幅减少14.06亿元，成为拖累业绩的主要原因。
此前的2025年上半年，北京银行公允价值变动收益为0.9亿元，较上年同期的8.43亿元下降89.32%，其中交易性金融资产公允价值变动收益为-1.77亿元，较上年同期的6.59亿元减少8.36亿元，该行称主要由于公允价值计量的金融投资估值同比减少。
综上可知，2025年三季度，北京银行公允价值变动收益为-12.79亿元。
在市场震荡行情下，三季度投资业务的大额亏损，无疑为北京银行风险偏好和资产配置策略敲响了警钟。
截至2025年6月末，北京银行金融投资总额1.67万亿元，其中交易性金融资产规模为3935.63亿元，债券、基金配置规模分别为709.36亿元、3153.7亿元。
除投资失利外，北京银行的风险抵御能力也出现减弱信号。
截至2025年9月末，北京银行不良贷款率1.29%，较年初下降0.02个百分点；拨备覆盖率195.79%，较年初下降12.96个百分点，不仅跌破200%，且达到该行自2009年以来的最低水平，削弱了未来以丰补歉的能力。
此外，截至2025年9月末，北京银行集团口径资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别由上年末的13.06%、11.97%、8.95%下降至12.82%、11.87%、8.44%。
03
罚单与旧案齐袭风控体系承压
除了业绩增长乏力，北京银行在合规风控与法律诉讼层面同样面临严峻挑战。2025年以来，北京银行罚单不断。
9月30日，北京金融监管局发布行政处罚信息公开表，北京银行因贷款分类不准确、金融投资业务减值准备计提不充足等七项违法违规行为，合计被罚530万元，两名相关责任人分别被警告并罚款5万元。
今年5月，北京银行南昌分行因贷款管理不到位、违规调整还款计划、贷后管理不到位等问题被罚款170万元，南昌高新支行因贷后管理不到位被罚款30万元，南昌红谷滩支行因贷后管理不到位被罚款40万元，多名相关责任人一并被罚。
更为深层的风险在于悬而未决的重大诉讼。据北京银行披露，截至2025年6月末，该行作为被告且争议标的在人民币1000万元以上的尚未了结的诉讼、仲裁案件共14宗，涉及金额约人民币65.78亿元。
其中，最引人瞩目的仍是震动市场的“康得新造假案”。今年5月，北京银行收到应诉通知书，该行涉及浙江中泰创赢资产管理有限公司以证券虚假陈述责任纠纷对康得新提起的诉讼。该案曾于2022年在南京市中级人民法院立案，现移送至苏州中院受理。
“康得新造假案”被视为A股史上最大的造假案之一，北京银行则是康得新曾经的资金存放银行。此案中，原告要求康得新向其支付因虚假陈述造成的投资差额损失51.47亿元，北京银行作为被告之一承担连带赔偿责任。
而这并非北京银行首次因康得新事件受重创。2020年末，康得新退市后不久，北京银行及其下辖的西单支行就因现金管理业务内部控制存在缺陷等多个问题，被银保监会重罚4290万元，交易商协会也暂停该行债务融资工具主承销业务6个月。
历史旧案的重启与新一轮监管处罚相互交织，表明北京银行过去的风险隐患并未完全出清，仍在持续发酵。
